从 MYX 到 COAI，谁在创建山寨币挖矿模板？

作者：周，ChainCatcher

自九月以来，加密货币市场发生了一系列骇人听闻的骗局。从MYX、AIA到COAI，市场操纵者和项目团队沆瀣一气，利用复杂的控制和操纵手段，掏空了散户投资者的资金。尽管这些骗局显而易见，但仍有大量用户抱有希望，期待下一个“百倍币”的出现，害怕错失快速致富的机会。

从 MYX 到 COAI 的“收割模板”演变

故事始于 MYX.Finance，一个基于 Arbitrum 区块链的去中心化衍生品交易所。其代币 MYX 于 9 月初在币安 Alpha 上线，初始市值约为 1 亿美元，交易量相对较低。9 月初，MYX 突然飙升，市值迅速攀升至 30 亿美元以上，随后进入高位盘整期，其特点是日内价格剧烈波动，资金费率为负，且前十个地址持有超过 95% 的份额。根据 Coinglass 的数据，9 月 18 日，MYX 单日涨幅高达 298.18%，日内波动率高达 317.11%，导致 5208.63 万美元的空头头寸和 1051.09 万美元的多头头寸被强制平仓。10 月初，MYX 价格大幅下跌，短暂反弹后再次下跌。此后，MYX 股价持续下跌，市值稳定在 5 亿美元左右。

紧随其后的是第一批模仿项目，DeAgentAI (AIA) 迅速涌现，凭借其人工智能代理的概念吸引了市场关注。10月初，其股价上涨超过十倍。随后，它复制了MYX的模式，通过多次暴涨暴跌从散户投资者手中攫取利润，持仓集中度高达97%。如果说AIA是MYX模式的轻量级复制品，那么ChainOpera (COAI) 则将这种模式发挥到了极致。

9月25日，COAI在币安Alpha和期货平台上线，初始市值仅为1500万美元。短短几周内，其价格飙升数百倍，市值峰值超过80亿美元。随后，价格在5美元至25美元之间剧烈波动。这种戏剧性的涨跌，相当于50%的跌幅，使其成为今年最引人注目的“怪兽币”之一。一些交易员分析显示，COAI的前十大持有者控制了96.5%至97%的流通供应量。做市商通过拉高价格（例如10月15日81%的涨幅）诱使散户投资者跟进，然后通过压低价格（例如10月25日58%的跌幅）抛售手中的持仓，使散户投资者几乎无力应对。

值得注意的是，新发行的代币往往持有量高度集中，因为它们的初始发行主要由项目团队、机构投资者或做市商（MM）主导（前10个地址通常持有30%-60%的代币）。相比之下，对于Alpha代币，前10个地址通常持有50%-80%的代币，而95%则代表着极高的集中度。

从MYX到COAI，市场操纵者的手段日趋复杂：首先，他们围绕热点话题制造炒作，然后利用高度集中的持仓和市场控制优势轻松操纵价格。其次，他们通过合约放大资本效应，以高价抛售持仓。如果散户投资者专注于做空，市场操纵者不仅可以赚取资金费，还可以利用清算所得拉高价格，进一步巩固其操纵地位。

FOMO驱动的“控制即正义”

最近，X平台上许多用户发布截图炫耀他们的短期交易业绩。幸存者偏差掩盖了大量因追加保证金而造成的损失，营造出一种预期收益低但实际收益高的假象。

社区的态度也发生了变化：最初批评 MYX 是一个“三不项目”（没有代码维护、没有回购承诺、没有社区基金会），并质疑其飙升至数十亿的市值的合理性；而现在，一些投资者受到 FOMO（害怕错过）情绪的影响，逐渐接受了“市场操纵就是正义”的说法，梦想着一夜暴富。

加密货币投资者@huahuayjy表示，MYX的出现对加密货币世界来说具有划时代的意义。它强势突破了山寨币的价格上限，让做市商和项目团队意识到价格上涨带来的巨额利润潜力。后续的模仿者可能会推动山寨币出现小牛市。然而，反对者指出，真正的山寨币繁荣取决于整体流动性的放松和新资金的流入，而不是少数项目之间的“抢椅子”游戏。一些人甚至认为，MYX模式可能预示着牛市的结束，这将使小型项目越来越难以获得主流认可。

此外，KOL sanyi.eth 表示，在做空 MYX 亏损后，他开始主动规避波动性较大的币种。COAI 的价格从 0.3 美元飙升至 61 美元，随后回落至 18 美元。尽管该项目此前已融资约 1700 万美元，且定位于人工智能领域，但其基本面并不薄弱。然而，与其估值相比，市场情绪明显过热。参与此类波动性币种的散户投资者往往最终面临强制平仓或支付高额手续费。

大量散户投资者依然涌入MYX和COAI，这表明市场对公平的追求已逐渐让位于对投机收益的追求。换句话说，只要还能参与合约投机，许多人并不关心项目组和做市商是否在幕后操纵市场。

值得一提的是，据用户 @hellosuoha 称，在上个月于韩国首尔举行的 KBW 2025 大会上，MYX、AVNT 和 IP 等项目的交易深度引起了人们的关注，而这些项目背后的做市商也成为了潜在代币发行项目的关键联系人。

类似的模式正被疯狂模仿，未来可能会涌现更多类似MYX的项目。在这种环境下，沉迷于FOMO（害怕错过）的散户投资者只会面临更频繁的清算。

Alpha叙事是否放大了收割效应？

从本质上讲，这些加密货币上市后价格的大幅波动主要源于两个原因：首先是做市商和项目团队的直接操纵；其次是 Alpha 平台的叙事方式加速了散户投资者的进入，为做市商提供了更广阔的“猎场”，逐渐演变成一种标准化的脚本，从而可以更快地复制和更无情地退出。

这或许也揭示了币安Alpha的设计意图之一：通过低流通量和高波动性来吸引投机者。毕竟，总会有人愿意为波动性买单——有些人是为了追求利润，有些人是为了短期收益，而最终，有些人则要为波动性付出代价。

除了MYX、AIA和COAI等受到严格监管的加密货币之外，Alpha平台还出现了其他一些问题：一些项目上市后立即归零或崩盘，而另一些项目则卷入了虚假宣传或代码抄袭等丑闻。总的来说，该平台吸引投机资金的动机远远超过了其孵化项目的动机。

换句话说，Alpha 的出现本身并没有错；它只不过是一个高波动性的实验领域，专注于早期的新产品。然而，当叙事、结构和人性结合在一起时，波动性就变成了一台收割机。根据 CoinMarketCap 的数据，币安 Alpha 的 24 小时交易量超过 80 亿美元，远远超过许多中小规模的加密货币交易所，这表明这种“爆炸式增长”并非偶然，而是资金和流量共同作用的结果。

结论

一方面，市场操纵者和项目团队利用Alpha平台的高波动性来制定平稳的退出策略；另一方面，散户投资者仍然沉迷于下一个“百倍币”的幻想。贪婪与恐惧交织在一起——人性自古如此。与其盲目追逐下一个COAI，不如认真思考自己在这场游戏中处于什么位置。