Zcash（ZEC）价格：空头占比达72%，交易员押注下跌

币安上的Zcash（ZEC）交易员大量建立空头头寸，尽管价格仍维持在1,100美元上方。CoinGlass数据显示，顶级交易员中空头账户占比72.05%，多头占比27.95%。多空比率为0.39，明显倾向于预期价格下跌。

一位交易员正承受这一押注的压力，他就是Garrett Jin。他持有39.76K ZEC的空头头寸，价值接近4,490万美元。

Jin以576.30美元的价格入场。截至撰写本文时，ZEC交易价格接近1,128.58美元，他的未实现亏损约为2,198万美元。

他的清算价格为2,540.50美元，因此他并未面临即时危险。但价格进一步上涨将增加他的亏损，并可能给其他持有类似空头头寸的交易员带来压力。

现货买家反击空头倾向

尽管衍生品交易员偏向看跌，但现货市场活动却呈现出不同的景象。90天现货主动买入量（Taker CVD）指标仍以买方为主导，意味着激进的买家继续控制现货端的累计主动交易活动。

这是一个值得注意的背离。沉重的空头头寸并未在现货市场得到同等的抛售压力匹配。

买家持续吸收可用供应，即便许多交易员预期更深的回调。现货需求与空头头寸之间的这种差距，正是Jin头寸持续亏损的部分原因。

衍生品活动也已降温。ZEC未平仓合约在24小时内下降11.49%，降至24.1亿美元。

衍生品交易量下降幅度更大，同期下降42.06%至59.9亿美元。这两项数据都表明交易员在减少敞口，而非建立新的杠杆押注。

这一点很重要，因为真正的新一轮空头抛售通常伴随着未平仓合约的上升，而非下降。相反，当前空头占优的比率更像是ZEC此前价格上涨后整体交易活动的回落。

技术结构仍指向可能的第五浪

日线图上，ZEC在未能突破1,256.68美元阻力位后处于回调之中。使用艾略特波浪理论的分析师将此次下跌视为潜在的第四浪修正。

当前价格下方存在一个公允价值缺口，向下延伸至1,023.60美元支撑区域。该区域被视为看涨结构能否守住的关键防线。

MACD指标仍位于信号线上方，分别为138.95和112.00，柱状图读数为正26.94。尽管近期出现回调，这仍使整体动能前景保持建设性。

如果买家继续守住公允价值缺口，这一格局可能为第五浪上涨打开大门。这种走势将增加币安上仍持有的大量空头头寸的压力。

目前，ZEC交易价格接近1,128.58美元，尽管顶级交易员中空头倾向严重，但仍维持在1,100美元上方。