BTCC日报（9月1日）| 日本10年期国债收益率升至3%，以太坊ETF连续11个交易日净流入

头条焦点

• 日本10年期国债收益率自1996年以来首次升至3%。美国10年期国债收益率攀升至4.78%左右，全球债券抛售加剧。

• BTC交易价格接近78,600美元。美国现货比特币ETF单日净流入约2.17亿美元，扭转了前一交易日的净流出。

• 美伊军事冲突再度升级，布伦特原油突破91美元。市场对美联储9月加息的定价升至约66%。

宏观与政策展望

今日重要事件

• 欧元区8月CPI初值

• 美联储理事迈克尔·巴尔发表讲话

• 美国7月JOLTS职位空缺

• 美国8月ISM制造业PMI

宏观要闻

1. 日本10年期国债收益率触及3%，全球债券抛售加剧

日本10年期国债收益率自1996年以来首次升至3%。美国10年期国债收益率一度攀升至4.78%，为2025年初以来最高水平，德国、法国和英国的长期国债收益率也同步走高。油价上涨、主要央行进一步加息的预期以及财政融资压力共同推动了全球债券的重新定价。

2. 美联储9月加息几率升至约66%，市场等待就业数据

沃勒在杰克逊霍尔释放鹰派信号后，利率市场将9月加息几率上调至约66%。美国10年期国债收益率也随之上行。今晚的JOLTS职位空缺和ISM制造业数据，以及本周晚些时候的ADP和非农就业数据，将成为市场重新评估9月政策路径的关键依据。

3. 美伊冲突再度升温，布伦特原油突破91美元

美伊恢复直接军事对抗后，中东供应风险再度加剧。布伦特原油突破91美元，WTI原油也同步上涨。霍尔木兹海峡的航运量仍显著低于冲突前水平。能源价格的再度走强进一步加剧了市场对全球通胀粘性的担忧。

4. 中国8月财新制造业PMI升至51.5

财新与标普全球联合发布的中国8月制造业PMI从7月的50.9升至51.5，高于市场预期的51.0，继续处于扩张区间。产出增速创三个月来最快，新订单加速增长，新出口订单录得六个月来最快增速。

5. 欧元区制造业PMI升至52.7，创四年多来最快扩张

欧元区8月制造业PMI从51.9升至52.7，为2022年5月以来最高水平。新订单录得2022年初以来最快增速。市场还在等待今晚的欧元区8月CPI初值数据，以进一步评估欧洲央行未来的加息路径。

全球资产表现

• 股市：日本日经225指数收跌0.15%，报66,215.34点。韩国KOSPI指数收涨0.23%，报6,835.80点，三星电子上涨0.38%，SK海力士上涨1.14%。美股盘前，纳斯达克100期货下跌约0.7%，标普500期货下跌约0.4%，道指期货下跌约0.3%。

• 加密货币：CoinMarketCap加密货币恐惧与贪婪指数为75，处于贪婪区间。加密货币总市值约2.65万亿美元，过去24小时上涨约0.6%。BTC交易价格接近78,600美元，24小时上涨约0.5%。今日热门币种：ARB上涨约31%，HYPE上涨约5%。

• 能源与金属：布伦特原油上涨约1.4%，报每桶91.73美元；WTI原油上涨约1.5%，报每桶87.09美元。现货黄金下跌逾1%，报每盎司4,393.89美元；现货白银下跌约1.2%，报每盎司65.72美元。

（数据截至9月1日15:00 HKT）

加密市场快照

1. 期货资金流向分析

9月1日，据Coinglass数据，BTC、SPCX、SKHYNIX、SOXL、SOL等合约在过去24小时期货交易中净流出领先，可能释放交易机会信号。

2. 比特币清算热力图

9月1日，据Coinglass数据，基于比特币交易所清算地图当前参考价77,899美元，若比特币跌破76,000美元，主要CEX累计多头清算金额可能达到11.4亿美元。反之，若比特币突破80,000美元，主要CEX累计空头清算金额可能达到12.3亿美元。建议交易者谨慎管理杠杆，避免市场波动引发大规模清算。

3. 比特币多空比

据Coinglass数据，截至9月1日17:00 HKT，比特币整体多空比为1.0582，表明多头目前占据相对优势。

4. 股票期货表现

9月1日，股票合约涨跌互现。CRCL领涨，涨幅5.26%；SNXX和SNDK分别上涨2.84%和1.70%。SOXL和KORU分别下跌5.15%和5.45%。成交量全线显著放大，SPCX增长达863.41%。未平仓合约方面，SPCX上升23.22%，CRCL和SKHYNIX分别下降17.76%和9.76%，显示资金快速调仓。

5. 链上监测

• 据Onchain Lens，一个标记为与BitMine相关的钱包从FalconX提取了20,000枚ETH，价值约4,942万美元。

• 据Lookonchain，一个巨鲸地址将其持有的全部488,599枚HYPE进行了质押。该地址约五个月前以35美元均价买入，目前未实现利润约2,370万美元。

• 据Lookonchain，一个巨鲸地址在过去两天累计向多个交易平台存入70,739枚ETH，价值约1.74亿美元。

• 链上数据显示，持有100至1,000枚BTC的钱包在过去60天净买入约73,300枚BTC，为4月21日以来最高水平。

区块链头条

• 美东时间8月31日，美国现货比特币ETF净流入约2.17亿美元，其中贝莱德IBIT净流入约2.06亿美元。

• 同期美国现货以太坊ETF净流入约8,760万美元，连续第11个交易日净流入。贝莱德ETHA净流入约5,990万美元。

• Strategy在8月24日至8月30日期间斥资3.697亿美元买入4,603枚BTC，平均买入价80,318美元。其总持仓增至845,050枚BTC。

• Strive以约1.43亿美元买入1,800枚BTC，均价79,431美元。其总持仓增至23,156枚BTC，成为比特币持仓量第五大上市公司。

• Bitwise的现货XRP ETF在推出约九个月后资产规模突破5亿美元，8月31日收盘后净资产约5.07亿美元。

• 俄罗斯首个全面加密资产监管框架于9月1日正式生效。该框架允许通过持牌机构进行加密资产交易、托管和跨境结算，同时继续禁止使用加密货币进行国内支付。

• 越南第284号法令加密资产处罚规则于9月1日生效。无牌经营等违规行为最高可被处以2亿越南盾罚款，部分针对个人使用境外无牌平台的处罚设有过渡期。

• 新加坡金融管理局就稳定币监管框架的立法修订展开咨询，提议受监管稳定币至少保持100%储备资产，并禁止向持有者支付利息。咨询期截至10月16日。

• PaymentScan数据显示，8月稳定币支付卡消费额达到创纪录的10.76亿美元，连续第二个月突破10亿美元。交易笔数约1,067万笔，同样创下纪录。

• 在韩国政府内部评估中，韩国金融服务委员会在第二阶段虚拟资产立法和稳定币监管框架的准备工作方面评级相对较低。与此同时，韩国仍计划于2027年1月开始对虚拟资产征税。

机构观点 · 每日精选

• 摩根大通交易部门将短期观点调整为“战术性谨慎”，预计未来两到三周市场波动将更加明显。关键变量包括美联储加息风险、劳动节后企业信贷发行集中以及9月季节性因素。

• 汇丰亚洲首席经济学家弗雷德·诺伊曼表示，日本国债收益率上升既反映了市场对日本财政前景的担忧，也反映了全球长期融资成本的普遍上升。日本庞大的公共债务意味着对利息支出的影响可能更为显著。

• 道富投资管理固定收益策略师吕政彦表示，日本10年期国债收益率达到3%更接近利率正常化，而非债券市场危机。这一走势反映了通胀锚、政策利率和期限溢价的更广泛重新定价。

• Bitfinex Alpha表示，宏观不确定性上升后，比特币仍守住了77,100美元附近的关键支撑。8月的上涨主要由现货买入驱动，而非过度杠杆。然而，对美联储进一步加息的预期可能限制短期涨幅。