加密货币市场自2024年以来首次进入极度贪婪状态

加密货币恐惧与贪婪指数达到81

CoinMarketCap的恐惧与贪婪指数于8月24日晚间录得81，并在次日维持在同一水平，将加密货币市场情绪置于“极度贪婪”区间。

一周前，该指数为41，一个月前为36。最新数据在七天内上升了40点，一个月内上升了45点，扭转了2026年上半年大部分时间里的谨慎情绪。

根据CoinMarketCap的分类，极度贪婪从80开始。高于该阈值的读数表明强劲的买入兴趣和高涨的信心，但该平台也表示，高涨的情绪可能意味着市场过热，容易发生回调。

CoinMarketCap的指数由五组数据构成：价格动能、波动性、衍生品活动、市场构成以及其自身的社交和参与度信息。价格表现涵盖十大非稳定币加密货币，而衍生品部分包括比特币和以太坊期权的看跌/看涨比率。

该计算方法还使用比特币相对于稳定币供应的价值，以及该平台记录的搜索和用户活动。由于每个输入对市场变化的反应不同，该读数并非仅衡量价格表现。

2月份的情况则完全相反。该指数在2月5日跌至5，为2026年的最低点，属于极度恐惧水平。从5升至81，该指数在不到七个月的时间里从最悲观的类别走到了最乐观的类别。

据7月份报道，比特币交易价格在58,000至60,000美元附近，而情绪读数处于十几的水平。当时，现货比特币交易所交易基金在6月份录得45亿美元的资金流出，加密货币总未平仓合约从超过900亿美元降至约445亿美元。

比特币24%的涨势推动情绪飙升

比特币为最新读数提供了大部分价格动能，一周内上涨约24%，并自5月以来首次短暂突破80,000美元。该加密货币在8月25日交易价格接近79,000美元，此前从约81,255美元的盘中高点回落。

CoinMarketCap表示，随着其情绪读数从41升至81，比特币上涨了24%。该平台还指出，8月24日加密货币总市值约为2.67万亿美元，七天内上涨了23.8%。

尽管多种大型加密货币均有所上涨，比特币仍占据市场总值的近60%。CoinMarketCap在8月26日将其主导地位定为约59.7%，表明这一最大的加密货币继续占据该行业市值的大部分。

此轮涨势始于8月19日比特币突破62,000至65,000美元的交易区间。当价格突破70,000美元时，持有杠杆空头头寸的交易者不得不回购比特币以平仓，为上涨增添了强制需求。

根据CoinGlass在相关报道中引用的数据，24小时内约有27亿美元的加密货币空头头寸被清算。超过10亿美元的比特币空头在约一小时内平仓，而空头交易占近30亿美元总清算额的约92%，涉及超过172,000名交易者。

清算数据因报告期而异。覆盖整个两到三天涨势的估算将加密货币空头清算总额定在40亿美元以上，而27亿美元的数据覆盖了突破70,000美元的主要24小时时段。

美国国债回购先于比特币突破

美国财政部于8月19日宣布，将至少把10至20年期和20至30年期名义附息债券的流动性支持回购最大规模提高一倍。

从9月9日起，每次操作的上限将从20亿美元提高到至少40亿美元。财政部表示，此次调整旨在改善长期政府债券的流动性，因为较旧的证券对交易商来说可能更难交易。

公告发布后，债券收益率和美元走弱，而比特币在12小时内从约64,100美元的盘中低点升至约69,500美元。30年期国债收益率从超过5.34%的19年高点跌至约5.19%，10年期收益率降至4.647%。

回购规模的增加要到9月才生效，这意味着比特币开始上涨时，扩大后的操作资金尚未进入市场。国债回购也不同于美联储的量化宽松，因为财政部通过发债为购买提供资金，而不是创造央行储备。

市场参与者仍将这一公告与更宽松的金融环境、更低的长期收益率以及随后对风险资产的需求联系起来。财政部并未表示其计划旨在支持比特币，也未证实回购决定直接导致了加密货币的上涨。

这一区别对美国投资者很重要，因为国债收益率影响政府债券的回报。当债券收益率下降时，投资者可能会将更多资金配置到股票、大宗商品和加密货币上，但即使宏观环境看似有利，比特币仍面临剧烈的价格波动。

美国比特币ETF增加现货需求

根据SoSoValue数据，美国上市的现货比特币ETF在8月19日录得约5.17亿美元的净流入，8月20日约为6.06亿美元。这两个交易日为基金带来了超过11亿美元的资金，比特币在此期间突破了70,000美元和75,000美元。

截至8月21日的五个交易日里，这些产品吸引了约19亿美元。资金流入使美国投资者能够通过受监管的经纪和退休账户获得更多比特币敞口，而无需直接持有该资产。

现货以太坊ETF在8月20日增加了约2.21亿美元，而XRP和Solana投资产品分别获得约1300万美元和1500万美元。比特币和以太坊基金的合计流入在上涨期间达到约23亿美元。

接受比特币需求评估采访的分析师表示，在空头回补消退后，需要持续的ETF和现货市场购买。Nansen高级研究分析师Nicolai Søndergaard将价格走势描述为市场结构的改善，但表示这尚未确认整个市场周期已经转变。

Bitget Wallet研究分析师Lacie Zhang也将上涨归因于ETF购买、宏观条件以及空头交易者的强制买入。她表示，在轧空结束后，需要新的现货需求持续，比特币才能维持在80,000美元以上。

Alternative.me录得较低读数

Alternative.me的情绪指标仍处于“贪婪”区间，而非极度贪婪，当CoinMarketCap读数达到81时，其读数比自身的极度贪婪阈值低约6点。

差异源于不同的输入和评分方法。Alternative.me的指数主要关注比特币，并使用波动性、市场动能和成交量、社交媒体活动、比特币主导地位以及谷歌搜索趋势。

波动性和市场动能各占25%的权重。比特币主导地位占10%，搜索趋势占另外10%。该服务将调查列为15%的组成部分，但表示投票目前已暂停。

Alternative.me表示，比特币主导地位的上升可能表明交易者正在远离更具投机性的代币，其模型可能将其解读为恐惧而非贪婪。CoinMarketCap则衡量十大非稳定币加密货币的状况，并纳入比特币和以太坊期权数据。

尽管如此，两个指标都记录了随着比特币从年中低点复苏，市场情绪迅速改善。Alternative.me表示，其指数不应被视为投资建议，并警告过度贪婪可能预示市场回调。