Fidelity uyardı: Bitcoin ayı piyasası henüz bitmemiş olabilir

Fidelity, dördüncü çeyrek kripto piyasası görünümünde Bitcoin, Ethereum ve birkaç altcoin'in 2025 sonundan bu yana en güçlü pozitif aylarını kaydettiğini belirtti. Bitcoin yalnızca Ağustos ayının üçüncü haftasında %25'ten fazla değer kazandı.

Fidelity'ye göre Ethereum aynı dönemde %34,1 yükselirken, Solana %28 ilerledi. Kazançlar, Haziran'dan Ağustos ortasına kadar süren nispeten sakin piyasa aktivitesinin ardından geldi.

Ancak Fidelity, rallinin ya sürdürülebilir bir toparlanmanın başlangıcını ya da devam eden bir ayı piyasası içinde geçici bir hareketi temsil edebileceği konusunda uyardı.

Bitcoin ayı piyasası Kasım döngüsü testiyle karşı karşıya

Bazı yatırımcılar, Bitcoin'in tarihsel dört yıllık döngüsüne dayanarak Kasım 2026'yı olası bir piyasa dibi dönemi olarak izliyor. Bitcoin'in önceki büyük ayı piyasası dibi Kasım 2022'de gerçekleşti.

Aynı yaklaşık aralığın uygulanması, bir sonraki potansiyel dibi Kasım 2026 civarına yerleştirir. Fidelity, tarihsel döngülerin hiçbir zaman kesin dört yıllık programları takip etmediğini ve piyasa dönüm noktalarını güvenilir bir şekilde belirleyemeyeceğini vurguladı.

Firma, Bitcoin'in Temmuz ayında en düşük seviyesine ulaşmış olabileceğini belirtti. Ayrıca tekrar düşebilir ve Kasım ayında veya daha sonra başka bir dip oluşturabilir.

Fidelity, "Fiyattaki son yükselişe rağmen, ayı piyasasının bittiğinin garantisi yok" dedi.

Fidelity Digital Assets araştırma başkan yardımcısı Chris Kuiper, benimsemenin tarihsel olarak piyasa döngülerini sürdürmeye yardımcı olabilecek dalgalar halinde gerçekleştiğini söyledi. Kuiper, daha uzun bir elde tutma süresinin genellikle kesin dipleri zamanlamaya çalışmaktan daha faydalı olduğunu savundu.

Bu görüş, tarihsel performansa dayalı bir gözlem olarak kalır. Bitcoin'in önceki bir döngüyü tekrarlayacağını veya değer kazanmaya devam edeceğini kanıtlamaz.

Volatilite değişimi olası bir toparlanma sinyali sunuyor

Fidelity, Bitcoin'in düşük volatiliteden keskin bir yukarı yönlü genişlemeye geçişini, satıcıların tükenmeye başladığının olası bir işareti olarak tanımladı.

Kuiper, dijital varlıkların Haziran ile Ağustos ortası arasında nispeten düşük volatilite yaşadığını söyledi. Fidelity'nin analizi, Bitcoin gibi varlıkları bu dönemde tarihsel aralıklarının alt, yani "değer" ucuna yakın konumlandırdı.

Sonraki ralli, bazı önceki ayı piyasası sonlarına yakın görülen volatilite modellerine benzedi. Bitcoin'in 80.000 doların üzerine hızlı ilerleyişini 79.250 dolara doğru bir geri çekilme izledi.

Bu teknik okuma yeni bir ayı piyasası oluşturmadı. Bitcoin'in ilerlemenin ardından konsolidasyon olasılığını artıracak kadar hızlı yükseldiğini gösterdi.

Kuiper ayrıca, bir donanım cüzdanı güvenlik olayı ve CLARITY Yasası ile ilgili gecikmeler de dahil olmak üzere daha önce fiyatları baskılayabilecek gelişmelerin Ağustos rallisini tersine çevirmediğini belirtti.

Kuiper, bu direncin kripto paraların dibe yakın olduğu "iddiasını daha da güçlendirebileceğini" söylerken, bir dibi doğrulamaktan kaçındı.

Kripto para fiyatları zayıflarken benimseme devam etti

Fidelity, dijital varlık benimsemesinin önceki piyasa düşüşü sırasında dirençli kaldığını belirtti. Stablecoin işlem hacmi, tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıkları ve kurumsal katılım, daha geniş piyasa değeri zayıflarken bile büyümeye devam etti.

Firma, ağ benimseme ölçütlerini geleneksel işletmeleri değerlendirirken kullanılan temel göstergelerle karşılaştırılabilir olarak tanımladı. Artan işlem aktivitesi, daha yüksek token fiyatlarını garanti etmese de sürekli kullanımı gösterebilir.

Kurumsal yatırım ürünleri de Bitcoin'in Ağustos rallisinden önce karışık tahsis modelleri gösterdi. Ethereum fonları Temmuz ayında Bitcoin fonlarından daha fazla sermaye çekti.

Bitcoin borsa yatırım fonu talebi daha sonra Ağustos ayında toparlandı. Fidelity, düzenleyici değişiklikler, para politikası ve yeni blok zinciri kullanım durumlarıyla birlikte daha güçlü kurumsal benimsemeyi başka bir boğa piyasasını destekleyebilecek faktörler arasında sıraladı.

ABD politika kararları dördüncü çeyreğin kilit katalizörleri olmaya devam ediyor

ABD düzenleyici takvimi dördüncü çeyrekte iki büyük test sağlayabilir. CLARITY Yasası, Senato Bankacılık Komitesi'nin Mayıs ayında iki partili 15-9 oyla ilerletmesinin ardından Senato'da bekliyor.

15 Eylül'de bir usul oylaması planlanıyor ve tasarının tartışmaya doğru ilerlemesi için 60 oy gerekiyor. Mevzuat, dijital varlık gözetiminin unsurlarını SEC ve CFTC arasında bölecek. Ancak geçiş belirsizliğini koruyor ve daha fazla değişiklik ek Temsilciler Meclisi değerlendirmesi gerektirebilir.

Tasarı şimdi ara seçimlerden önce sıkı bir kongre takvimiyle karşı karşıya.

Ayrıca SEC, 18 Ağustos'ta Kripto Varlıklar Yönetmeliği'ni önerdi. Önerilen çerçeve, nitelikli kripto yatırım sözleşmeleri için iki menkul kıymet kayıt muafiyeti oluşturacak.

SEC'in resmi önerisi, belirli koşullara tabi olarak dört yıl boyunca 5 milyon dolara veya 12 aylık bir dönemde 75 milyon dolara kadar uygun arzlarına izin verecek. Kamuoyu yorumları 20 Ekim'e kadar yapılacak.

Önerilen muafiyetler token fon toplamayı yeniden şekillendirecek. Öneri nihai değildir ve kamuoyu geri bildiriminin ardından değişebilir.

Bu politika süreçleri, parasal koşullar ve kurumsal katılım Bitcoin'in dördüncü çeyrek yönünü şekillendirebilir. Hiçbiri ayı piyasasının sona erdiğine dair onay sağlamaz; fiyat hareketi ve benimseme verileri Ağustos toparlanmasının devam eden testleri olarak kalır.