BTCC Haftalık Öne Çıkanlar (25–31 Ağustos): Warsh'ın Şahin Dönüşü Faiz Artırım Patikasını Yeniden Fiyatladı, BTC 80 Bin Dolar Seviyesini Kaybetti

Ağustos ayının son haftası, genişleyen risk iştahından politika beklentilerinde keskin bir tersine dönüşe doğru ders kitabı niteliğinde bir geçiş sundu. Haftanın başında, ABD Hazine Bakanlığı'nın genişletilmiş uzun vadeli borç geri alımlarının körüklediği "para biriminin değer kaybına dayalı işlem" ivme kazanmaya devam etti. Bitcoin 80.000 doların üzerine çıkarken, SOL, XRP ve ETH dahil olmak üzere büyük altcoinler de eş zamanlı olarak yükseldi. Nvidia'nın beklentilerden güçlü gelen kazançları da yapay zeka ticaretini yeniden canlandırarak ABD hisse senetlerini ve Asya yarı iletken hisselerini destekledi.

Ancak Cuma gününe gelindiğinde, Federal Rezerv Başkanı Kevin Warsh, Jackson Hole sempozyumunda göreve geldiğinden bu yana en net şahin sinyalini verdi. Piyasanın fiyatladığı Eylül ayı faiz artırımı olasılığı yaklaşık %35'ten %60'a yaklaşarak doları ve kısa vadeli Hazine tahvil getirilerini yukarı iterken, Bitcoin, altın ve teknoloji hisseleri birlikte geri çekildi.

Eylül ayının ilk haftasına bakıldığında, Ağustos ayı ABD tarım dışı istihdam raporu, Warsh'ın şahin konuşmasının ardından ilk büyük veri testini sağlayacak. Reuters anketi şu anda beklenen istihdam artışını yaklaşık 45.000 iş olarak gösteriyor. İstihdamda devam eden zayıflık, faiz artırımı beklentilerini tekrar aşağı çekebilirken, dirençli işgücü ve enflasyon verileri Eylül ayı faiz artırımı beklentisinin dolar, Hazine tahvilleri ve küresel risk varlıklarının baskın itici gücü olarak kalmasına izin verebilir.

Öne Çıkanlar

1. Warsh Jackson Hole'da Şahinleşti, Eylül Faiz Artırımı Olasılığı %60'a Yakın

28 Ağustos'ta Federal Rezerv Başkanı Kevin Warsh, göreve geldiğinden bu yana Jackson Hole merkez bankacılığı sempozyumundaki ilk açılış konuşmasını yaptı. Fed'in, çekirdek enflasyonun %2 hedefine "açıkça ve yeterince hızlı bir şekilde" geri döndüğünden emin olması gerektiğini, aksi takdirde politika yapıcıların hâlâ "yapacak işleri olduğunu" söyledi.

Warsh ayrıca mevcut finansal koşulların anlamlı derecede kısıtlayıcı bir para politikası duruşunu yansıttığına dair çok az kanıt olduğunu belirtti ve fiyat istikrarının bu aşamada Federal Rezerv'in birincil odak noktası olarak kalması gerektiğini açıkça ifade etti.

Piyasalar konuşmayı hızla şahin bir dönüş olarak yorumladı. CME verileri, Eylül ayı faiz artırımı olasılığının bir önceki günkü %35,4'ten yaklaşık %55,7'ye yükseldiğini gösterdi. İki yıllık Hazine tahvil getirisi yaklaşık 13 baz puan artarak %4,36'ya yükseldi, ABD Dolar Endeksi %0,61 değer kazandı, Nasdaq %0,52 düştü ve Bitcoin bir noktada %3'ten fazla geriledi.

Yorum: Warsh'ın Jackson Hole açıklamaları, Federal Rezerv'in enflasyonla mücadele konusundaki güvenilirliğini güçlendirmeye yönelik yenilenmiş bir çaba anlamına geliyordu. Yorumları, mevcut koşulların en az bir faiz artırımını daha haklı çıkarabileceğini öne sürerken, aynı zamanda faiz oranlarının Fed'in enflasyonla mücadelede birincil aracı olduğunu açıkça yeniden teyit etti.

Warsh, Eylül ayında bir hamle yapılacağına dair taahhütte bulunmadı. Yine de mesajı, şu ana kadarki verilerin başka bir artırımı değerlendirme dışı bırakmak için yeterli olmadığı yönündeydi ve bu da yaklaşan istihdam ve enflasyon raporlarının piyasanın verilere olan hassasiyetini artırdı.

Önerilen Okuma:
Warsh'ın Son Konuşması: Bizim Zamanımızda
Enflasyon Verileri Açıklandı, Warsh Hâlâ Beklemede Kalabilir mi?
Fed Başkanı Warsh Jackson Hole'da İlk Kez Sahneye Çıktı: Enflasyon, Uzun Vadeli Borç ve Bağımsızlığın Üç Yönlü Testi

2. Bitcoin 80 Bin Doları Kırdı, Ancak Tutunamadı

Bitcoin geçen hafta kısa süreliğine 80.000 doların üzerine çıkarak 25 Ağustos'ta yaklaşık 81.265 dolara ulaştı, ancak psikolojik eşiğin üzerinde sağlam bir yer edinmeyi defalarca başaramadı. 28 Ağustos'ta BTC gün içinde 81.455 dolara dokunarak Mayıs ayından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı, ancak Warsh'ın konuşmasının ardından hızla tersine dönerek kısa süreliğine 78.000 doların altına düştü.

ABD spot Bitcoin ETF'leri sekiz ardışık işlem günü net giriş kaydederek bu dönemde yaklaşık 2,8 milyar dolar çekerken, Ağustos ayı toplam net girişleri 3 milyar doları aştı. Ancak teknik baskı da giderek daha görünür hale geldi. 80.000–82.000 dolar aralığı yoğun bir arz bölgesine dönüşürken, Mayıs ayındaki 82.800 dolar civarındaki zirve hâlâ kırılamadı.

İlgili Parite: BTCUSDT

Yorum: QCP Capital, son rallinin bir kısmının hâlâ tamamen yeni kaldıraçlı uzun pozisyonlardan ziyade açığa satış pozisyonlarının kapatılmasından kaynaklandığını, daha kalıcı talep kaynağının ise spot ETF alımlarından geldiğini söyledi. LMAX Group ise yaklaşık 82.820 doları bir sonraki yukarı hareketi başlatmak için önemli bir teyit seviyesi olarak görüyor. Bu seviye, hareketin kısa pozisyon sıkışması ve likidite kaynaklı bir rallinin ötesine geçip daha geniş bir trende dönüşüp dönüşmeyeceğini belirlemeye yardımcı olabilir.

Önerilen Okuma:
Bitcoin Spot ETF'leri Sekiz Gün Üst Üste Giriş Kaydetti — Peki BTC Neden 80 Bin Doları Tutamıyor?
Bitcoin ETF Girişleri Artarken BTC Eylül Testiyle Karşı Karşıya
Bitcoin'in Ağustos Rallisini Sadece Kripto Haberleri Değil, ABD Hazine Geri Alımları da Yönlendiriyor

3. Nvidia Beklentileri Yine Aştı

Nvidia en son sonuçlarını 26 Ağustos'ta açıkladı; ikinci çeyrek geliri bir önceki yıla göre iki katından fazla artarak 96,22 milyar dolara ulaştı ve 92,17 milyar dolarlık konsensüs tahminini aştı. Veri merkezi geliri 89 milyar dolar ile beklentilerin üzerinde gerçekleşirken, düzeltilmiş hisse başına kazanç 2,22 dolar ile 2,10 dolarlık piyasa tahmininin üzerinde geldi.

Nvidia, üçüncü çeyrek gelirini artı eksi %2 ile 108 milyar dolar olarak öngördü ve Ocak 2028'de sona erecek mali yıl için yaklaşık %70 gelir büyümesi tahmin etti; bu, analistlerin önceki yaklaşık %44'lük tahmininin oldukça üzerinde. Nvidia hisseleri açıklamanın ardından yükselerek çip üreticilerini ve daha geniş yapay zeka sektörünü yukarı taşıdı.

İlgili Pariteler: NVDAUSDT, AMDUSDT, MUUSDT

Yorum: Reuters, raporun en önemli mesajının, Wall Street'in son aylardaki en büyük sorularından birine geçici bir yanıt vermesi olduğunu savundu: Yapay zeka sermaye harcamaları zirveye mi yaklaşıyor yoksa genişleme aşamasında mı kalmaya devam ediyor?

Nvidia, %70'lik uzun vadeli büyüme tahmini sunarak, dünyanın en büyük teknoloji şirketlerinin yaptığı olağanüstü sermaye harcaması taahhütlerine rağmen yapay zeka hesaplama gücüne olan talebin henüz zirve yapmadığını etkili bir şekilde işaret etmiş oldu.

Riskler devam ediyor. Nvidia, bellek ve diğer bileşen kıtlıklarının arzı kısıtlamaya devam edeceğini, brüt marjın ise yaklaşık %71–72'ye düşebileceğini söyledi. Çin'in veri merkezi pazarından elde edilen gelir de şirketin mevcut yönlendirmesinin dışında kalmaya devam ediyor.

Önerilen Okuma:
Nvidia Kazanç Beklentilerini Aştı — Yapay Zeka Boğa Piyasasını Canlı Tutabilir mi?
"Hesaplama Gelirdir": Nvidia'nın Son Kazançlarındaki Yükselişi ve Riskleri İnceliyoruz
Wall Street'in Hayal Gücü Nvidia'nın Hızına Yetişemiyor
Nvidia Kazanç Analizi: NVDA İçin Rubin, Marjlar ve Yapay Zeka Talebi Neden Önemli?

4. Altseason mı Geliyor? SOL, DOGE ve ENA Yükselişte

Bitcoin 80.000 dolara yaklaşırken, sermaye daha belirgin bir şekilde büyük altcoinlere dönmeye başladı. 28 Ağustos'a kadar olan haftada SOL yaklaşık %20, ETH ve XRP'nin her biri yaklaşık %11, DOGE yaklaşık %16 ve HYPE yaklaşık %12 yükseldi. ENA ise hafta boyunca yaklaşık %45'lik kazançla öne çıkan performans sergiledi.

SOL ayrıca, yatırımcıların yeni token arzını azaltabilecek ve token yakımlarının ölçeğini artırabilecek Solana yönetişim reformlarına ilişkin beklentileri fiyatlamasıyla 100 dolar seviyesini geri kazandı.

Rallinin en güçlü aşamasında, birkaç altcoin Bitcoin'den önemli ölçüde daha iyi performans gösterdi. SOL'un yedi günlük kazancı bir noktada %35'e yaklaştı, ETH yaklaşık %32 yükseldi ve XRP kısa süreliğine %50'den fazla kazanç elde ederek yüksek betalı varlıkların tipik olarak geriden gelme davranışını sergiledi.

İlgili Pariteler: ETHUSDT, SOLUSDT, XRPUSDT, DOGEUSDT, ENAUSDT, HYPEUSDT

Yorum: Mevcut veriler, bir altcoin rotasyonunun halihazırda başladığı sonucunu destekliyor, ancak tam ölçekli bir Altseason'ı doğrulamak için yetersiz kalıyor. CoinDesk piyasa verileri, sermaye akışlarında net bir genişleme olduğunu gösteriyor; ancak Bitcoin'in kendisi güçlü kalmaya devam ederken, yeni kurumsal sermayenin büyük kısmı spot BTC ve ETH ETF'leri aracılığıyla piyasaya girmeye devam ediyor.

Bu rallinin bir diğer dikkat çekici özelliği, altcoinlerin ayrım gözetmeksizin yükselmemesi. ENA'nın kazançları, protokol geliri geri alımları ve VC token kilit açılımlarındaki ayarlamalarla aynı zamana denk gelirken, SOL yönetişim ve arz yönlü katalizörlerle desteklendi. Bu, piyasanın giderek belirgin temel anlatılara sahip projeleri ödüllendirdiğini gösteriyor.

Önerilen Okuma:
SOL Bir Ayda Yaklaşık %47 Yükseldi: Güçlü Toparlanmayı Ne Sağlıyor?
İşlem Hacmi Bir Ayda 10 Kat Arttı — UNI'nin Rallisini Kim Yönlendiriyor?
ENA 10 Günde %130'dan Fazla Yükseldi: Protokol Gelirinin %95'i Geri Alımlara Giderken VC Kilit Açılımları Durduruldu
LIT Rekor Seviyeleri Kırmaya Devam Ediyor — Lighter Neyi Doğru Yaptı?

5. Bessent Hazine Tahvillerini Desteklemeye Devam Ediyor; Wall Street "Piyasa İstikrarı" ile "Finansal Baskılama"yı Tartışıyor

ABD Hazine Bakanı Scott Bessent bu hafta Hazine Bakanlığı'nın genişletilmiş uzun vadeli borç geri alım programını savunmaya devam etti. Bakanlık daha önce 10 ila 30 yıllık Hazine tahvilleri için bireysel geri alımların boyutunu en az iki katına çıkararak 4 milyar dolara yükseltmeye karar vermişti; uygulamanın 10 Eylül'de başlaması planlanıyor.

Bessent ayrıca Hazine'nin bunun sonucunda normal uzun vadeli borç ihracını azaltmayacağını ve mevcut ihale planlarının devam edeceğini vurguladı.

30 Ağustos'ta Reuters'a verdiği röportajda Bessent, Hazine piyasasının krizde olduğu fikrini bir kez daha reddederek, ABD devlet tahvillerinin bu yıl küresel emsallerine kıyasla güçlü performans göstermeye devam ettiğini savundu. 10 yıllık Hazine tahvil getirisi %4,7 civarında kalırken, 30 yıllık getiri hâlâ %5'in üzerinde.

Yorum: Bessent'in Hazine piyasasına destek sağlama girişimi ikinci aşamaya giriyor. İlk aşama, likidite stresini ve kısa vadeli paniği ele almakla ilgiliydi. Bir sonraki test, mali açık yüksek kalmaya devam ederken geri alımların ABD hükümetinin borçlanma maliyetlerini sürdürülebilir şekilde kontrol altına alıp alamayacağı.

Bessent, Hazine geri alımlarının bir getiri kontrolü biçimi değil, Ağustos ayındaki zayıf likiditeyi ele almak için tasarlanmış bir piyasa istikrar aracı olduğunu savunuyor. Bu görüş evrensel olarak kabul görmedi. Citadel Securities, uzun vadeli borçlanma maliyetlerini bastırma çabalarını "finansal baskılama" özellikleri taşıdığı şeklinde nitelendirerek, bu tür önlemlerin piyasa faizlerini geçici olarak düşürebileceğini ancak yaklaşık 40 trilyon dolarlık ulusal borç ve kalıcı mali açıklar gibi yapısal sorunları çözemeyeceğini savundu.

Önerilen Okuma:
Bessent Hazine Tahvillerini Desteklemek İçin Harekete Geçti, Ancak Eski Akıl Hocası Bunu "Hata" Olarak Nitelendirdi
Bessent, ABD Hazine Tahvilleri ve Bitcoin
Küresel Borç Döngüsü "Borcu Yoktan Silme" Dönemine mi Giriyor?
Wall Street Merak Ediyor: Bessent'in Hazine Tahvillerini "Kurtarmak" İçin Sıradaki Hamlesi Ne?

Diğer Sıcak Konular

Hyperliquid, HYPE Tüm Zamanların Zirvesine Yaklaşırken AQAv2 Geri Alım Planını Başlattı
Aave V4 Mevduatları Bir Haftada %30 Artarak Rekor 806 Milyon Dolara Ulaştı
Reuters Soruşturması: Zuckerberg'in "Her Yerde Yapay Zeka" Hamlesi Sorunla Karşılaştı; Kod Krizi İşten Çıkarma Planını Durdurttu
OpenAI ve Anthropic, Büyük Ölçekli Yapay Zeka Siber Saldırılarının Yakın Olduğu Uyarısında Bulunan Ortak Mektup İmzaladı
Rapor: Trump'ın Kripto Girişimleri Yatırımcılara 4,7 Milyar Dolar Kaybettirdi
İran, Hürmüz Boğazı'nı Tamamen Yeniden Açmak İçin Koşulları Hazırlıyor; En Büyük Talebi Orta Doğu Savaşının Bitirilmesi
Rusya'nın Kripto Ticaret Hacmi İlk Yılında 46 Milyar Dolara Ulaşabilir
ABD Yetkilileri G20 Öncesi Sinyal Verdi: Bessent, Ülkeleri İran Yaptırımlarını Desteklemeleri veya Dolar Takas Sistemine Erişimi Kaybetme Riskiyle Karşı Karşıya Kalmaları Konusunda Uyarabilir

Kurumsal Araştırma, Öne Çıkan Sesler ve Ticaret Stratejisi: Bu Haftanın Önerilen Okumaları

DeFi Sizin İçin İnşa Edilmedi — Yapay Zeka İçin İnşa Edildi
Grayscale: Borç Endişeleri Geri Dönerken Bitcoin-Altın Korelasyonu %50'yi Aştı
CZ Hong Kong'da 15 Soruyu Yanıtladı: Binance, Web3 Döngüsü ve Genç Girişimcilere Tavsiyeler
Strive Yöneticisi: Bitcoin'in Fiyat Çarkını Yeniden Düşünmek
OpenAI, Hugging Face'e Karşı Yapay Zeka Ajanı Saldırılarına İlişkin İlk Tam Raporu Yayınladı
Tom Lee Röportajı: Bu Yıl ETH'yi Yukarı Taşıyan Dört Katalizör
UBS: MLCC Distribütör Stokları Yeni Düşük Seviyeye Gerilerken Birim Fiyatlar Yeniden Yükseliyor
Bill Gates Uzun Makalesinde Uyardı: Yapay Zeka Dönüşümü Çağı Geldi — Bu Sefer Gerçekten Farklı
IOSG: Hazine Tahvilleri, Yapay Zeka ve Enflasyon Hepsi Birden Kazanamaz — BTC Hangi Tarafta?

Son Promosyon

BTCC, ilk kopya işlem yapan kullanıcılara ek koruma sağlayan "İlk Kopya İşlem, Zarar Tazmini" kampanyasını sürdürüyor.

Kampanyaya Katıl