DeFi Sizin İçin Değil, Yapay Zeka İçin İnşa Edildi

Yazar: Raoul Pal, Real Vision Kurucusu

Derleyen: Chopper, Foresight News

Sizinle iddiaya girerim ki telefonunuzda 2021'den beri açmadığınız, içinde çoktan ölmüş bir likidite madenciliğinden kalma artıkların bulunduğu bir cüzdan vardır.

Eğer öyleyse, yalnız değilsiniz. Çoğu insanın DeFi hakkındaki ilk izlenimi budur: beş farklı uygulama, üç zincir, hangi çekmecede olduğu belirsiz bir kurtarma ifadesi kâğıdı...

DeFi'nin bankaların yerini alması gerekiyordu, verilen söz buydu. Sizin elinize geçen ise elektronik tablolarla dolu yarı zamanlı bir iş, bazen vaat edilen getirilerden daha yüksek olan gas ücretleri ve telefonunuza karşı hiç geçmeyen hafif bir korku oldu.

Peki ya bu sistem hiçbir zaman sizin için tasarlanmadıysa?

Ben de herkes gibi kripto paranın toplam pazarının dünyadaki sekiz milyar insan olduğunu düşünürdüm. Bu varsayımı tamamen terk etmek zorunda kaldım... Bu pazarın hedefi artık yalnızca dünya nüfusu değil.

Çünkü bu yolun nereye çıktığını artık çok net görüyorum. Bir otonom etmen ekonomisi geliyor: milyarlarca yapay zeka etmeni gerçek ekonomik işler yapacak ve makine hızında birbirleriyle sürekli işlem yapacak. Ve bu ekonomi İngiltere Bankası üzerinden değil, zincir üzerinde çalışacak.

Onu Yavaşlatamazsınız

Otonom etmen ekonomisi hakkında anlaşılması gereken ilk şey şudur: bu bir seçenek değildir.

Dünyanın en büyük şirketleri her yıl yapay zeka hesaplama gücüne yüz milyarlarca dolar harcıyor ve arkalarındaki iki süper güç bu yarışı bir ölüm kalım meselesi olarak görüyor. ABD yavaşlayamaz çünkü Çin yavaşlamayacak; Çin de yavaşlayamaz çünkü ABD yavaşlamayacak. Bu yarışın altında, "Everything Code" kitabımda açıkladığım neden yatıyor: gelişmiş ülkeler yaşlanıyor ve borçlanıyor, iş gücü daralıyor ve borcun dayandığı büyüme artık insan emeğiyle üretilemiyor. Biz bu etmenleri yalnızca istemiyoruz. Onlara, önce yüz milyonlarca, sonra milyarlarca, gerçek ekonomik işler yapmaları için ihtiyacımız var.

Dolayısıyla insanlar ne düşünürse düşünsün, bu dalga gelecek. Tek soru şu: üzerinde neyin çalışacağı. Finans alanında insan dışı kimliklerin insan kimliklerine oranı şimdiden 96'ya 1 ve bunlar yalnızca hantal hizmet botları... gelecek olanların ataları. Stripe bu yıl şubat ayındaki yıllık mektubunda, etmenlerin yakında internet işlemlerinin çoğunu üstleneceğini ve saniyede bir milyon, hatta bir milyar işlemi destekleyebilecek boru hatlarına ihtiyaç duyacağımızı yazdı. Mevcut finansal sistemimiz yaklaşan bu ekonomiyi taşıyamaz; bu bir gerçek.

Şu İş Tanımını Okuyun

Peki DeFi burada nasıl bir rol oynuyor? Artık açmadığınız o cüzdana geri dönelim. On yıldır herkes DeFi'yi bir tüketici ürünü olarak değerlendirdi ve ona "başarısız" notunu verdi, çünkü hepimiz onu kullananın siz olması gerektiğini varsaydık. Şimdi bu sistemin operatöründen gerçekte ne talep ettiğine bakın.

Piyasa asla kapanmadığı için birden fazla protokoldeki pozisyonları haftanın yedi günü, günde yirmi dört saat izlemeniz gerekiyor. Piyasa hareket ettiğinde saniyeler içinde yeniden dengeleme yapmalısınız. Borç verme piyasalarında, borsalarda ve riskten korunma alanlarında aynı anda çok adımlı işlemler yürütmelisiniz. Düşüşlerde asla paniklememeli, yükselişlerde asla açgözlü olmamalı, asla uyumamalı ve asla sabahın üçünde yanlış rakam girme hatası yapmamalısınız.

Dünya üzerinde bu tanıma uyan hiç kimse yok ve bu bir karakter kusuru değil. Biz aslanlardan kaçmak için evrimleştik, bütün gece teminat oranı yönetmek için değil. Bu yüzden yıllardır şunu söylüyorum: oynak varlıklarda kaldıraç düşmanınızdır; insanların %99'u için bir spot pozisyon ve uzun vadeli bir zaman ufku yeterlidir.

Ama aynı iş tanımını bir etmene verdiğinizde, bu artık bir iş olmaktan çıkar. Sürekli izleme, anında yeniden dengeleme, duygusuz uygulama, uykuya ihtiyaç duymama... Bunlar yazılımın zaten doğal olarak yaptığı şeylerdir. Mart ayındaki "Global Macro Investor" bülteninde açıkça şöyle yazdım: "DeFi insanların getiri çiftçiliği yapması için değildir. O, etmenlerin hazine altyapısıdır: makine hızında borç alma, döviz takası ve riskten korunma, tamamen insan müdahalesi olmadan."

Şunu da belirtmek gerekir ki on yıl önce kimse oturup özellikle makineler için DeFi tasarlamadı. Geliştiriciler insanlar için inşa ettiklerini düşünüyorlardı. Ama bu sistemin operatöründen talep ettiklerine bakın; sanki makineler için doğmuş gibi.

Çünkü etmenlerin ihtiyaç duyduğu şeyler, DeFi'de size eziyet çektiren her şeyin ayna görüntüsüdür. Onun mesai saati yoktur, bu yüzden hiç kapanmayan bir piyasa onun için bir yük değil, bir temeldir. Banka hesabı açamaz, çünkü hiçbir banka bir yazılım parçasına hesap açmaz ve bir sentin kesirlerini 300 milisaniyede takas edemez. Onun ihtiyacı olan şey, kapı bekçisi olmayan ve beklemeyen paradır.

Her Şey Yeniden İnşa Edilecek

Peki böyle bir gerçeklik neye benziyor? Bence bugün yürüttüğümüz her finansal işlev zincir üzerinde yeniden inşa edilecek ve içine etmenler gömülecek. Bunu en net gösteren kesit, en sıkıcı işlevdir: hazine.

Bir etmeni bir şirket için ödeme işlemeye verin. Bu işi iyi yapabilmesi için para tutması gerekir; ve parayı kâr amacıyla tutmaya başladığı anda finans dünyasının en eski sorusuyla karşılaşır: Hesap bakiyemle ne yapmalıyım? Dolayısıyla sermayeyi mutlaka çalıştıracaktır. Elindeki atıl parayı borç verecektir. Daha iyi bir fırsat için paraya ihtiyaç duyduğunda borç alacaktır. Elinde tuttuğu tokenler arasında takas yapacak ve karşılayamayacağı kayıplara karşı riskten korunacaktır.

Tüm bu faaliyetler nerede gerçekleşecek? Bankalarda değil, bankaya benzeyen hiçbir yerde de değil. İşte tam bu noktada DeFi'deki "merkeziyetsizlik" ideoloji olmaktan çıkıp bir mühendislik zorunluluğuna dönüşüyor. Bu etmenler hiçbir insan aracının denetleyemeyeceği hızlarda işlem yapacak... Hiçbir uyum görevlisi saniyede bir milyon karşı tarafı onaylayamaz, hiçbir takas merkezi yalnızca saniyenin beşte biri kadar var olan bir pozisyon için iki gün bekleyemez. Çalışabilecek tek yapı akıllı sözleşmelerdir: koda yazılmış kurallar, tam olarak kodun söylediği gibi uygulanır. İzinsiz, asla durmayan.

Makinelerin Alışkanlıkları Yoktur

Bir ayrıntı daha var, çünkü değerin nihayetinde nereye yerleşeceğini gösteriyor. İnsanlar bir zincir seçer ve orada kalır; alışkanlık, topluluk, çevre nedeniyle. Etmenler hiçbir şey seçmez. Her işlemi her zaman o andaki en hızlı ve en ucuz yola yönlendirir. Bu sürekli baskı, tüm sistemin işlem ücretlerini sıfıra doğru itecektir.

Ücretlerin sürekli düşmesi, yalnızca bir zinciri işlem satan bir işletme olarak gördüğünüzde kötü haber gibi görünür. Öyle değildir; zincir, faaliyet barındırmak için rekabet eden bir altyapıdır ve kazanan blok zinciri neredeyse bedava kullanılacak, aynı zamanda finans tarihindeki her şeyden daha fazla değer takas edecektir.

Biz Olmadan da İşleyen Bir Ekonomi

Şimdi kamerayı en geniş açıya alın, çünkü bu artık bir kripto hikayesi değil, bir ekonomi hikayesidir.

Bence birkaç yıl içinde dünyadaki ekonomik işlemlerin çoğu insanlar için görünmez olacak. Bu bir sır değil... sadece makineler arasında, makine hızında ve bizim katılamayacağımız bir ölçekte gerçekleşiyor.

Sorun şu ki sahip olduğumuz her ekonomik model, insan hızında işleyen bir ekonomi varsayıyor: değer çeyrekler ve kariyerler boyunca birikir, insanların televizyondan izleyebileceği kadar yavaş çöküşlerde yok olur. Oysa şimdi sermaye makine hızında toplanıp yalnızca milisaniyeler boyunca var olan fırsatlara yönlendirilebiliyor ve hiç durmadan işlem yapan katılımcılar tarafından işletiliyor. Değer, herhangi bir insanın kavrayabileceğinden daha hızlı yaratılıp yok ediliyor. GSYİH bir ayda %30 sıçrayabilir. Bunun ne anlama geldiğini henüz bilmiyoruz bile. Bütün ekonomik formülü altüst ediyor.

İşte buna "tekillik anı" diyorum; ekonominin insanların uyum sağlayamayacağı bir hızda değişmeye başladığı nokta. Bu makaledeki her şey ona giden bir basamaktır ve şu anda döşenen raylar, bunun gerçekleşeceği yerdir.

Bu Sizin İçin Ne Anlama Geliyor?

Sanırım en önemlisi bir rahatlama. O sabah ikideki işten emekli olabilirsiniz. Sizin bu makinenin operatörü olmanız hiçbir zaman gerekmiyordu, tıpkı e-postalarınızı elle yönlendirmenize hiç gerek olmadığı gibi. Artık açmadığınız o cüzdan, teknolojinin başarısızlığının kanıtı değil; kontrol panelinde yanlış türün oturduğunun kanıtıdır.

Ve buna katılmanın yolu hiçbir zaman getiride robotları yenmek olmadı. Bu, her yönden tekrar tekrar ulaştığım aynı sonuç: değer, tüm bu faaliyetlerin üzerinde takas edildiği temel katmanda birikir. Milyarlarca etmen hazinesi gece gündüz her saniye borç alıp verirken, değer korurken ve riskten korunurken, bu faaliyeti taşıyan ağlar dünyanın en değerli varlıklarından biri haline gelecek ve bunun küçük bir parçasını telefonu olan herkes satın alabilecek.

Size hangi zincirin kazanacağını ya da dönüm noktasının ne zaman geleceğini söylemeyeceğim. Bu piyasada on üç yıldır bulunuyorum ve içimdeki tahmin kibrini attım. Size söyleyeceğim tek şey bir çerçeve: DeFi'yi artık size yararlı olup olmadığına göre yargılamayı bırakın; kimin için inşa edildiğine bakmaya başlayın. Çünkü onlar şu anda çalışıyor ve çoğunlukla sizin göremediğiniz yerlerde.

Makine hızında çalışmanız gerekmiyor; yalnızca makinelerin çalışması için gereken altyapıya sahip olmanız yeterli.