Kripto Piyasası 2024'ten Bu Yana İlk Kez Aşırı Açgözlülük Bölgesine Girdi

Kripto Korku ve Açgözlülük Endeksi 81'e Ulaştı

CoinMarketCap'in Korku ve Açgözlülük Endeksi 24 Ağustos geç saatlerde 81 olarak kaydedildi ve ertesi gün de aynı seviyede kalarak kripto para duyarlılığını "aşırı açgözlülük" kategorisine taşıdı.

Bir hafta önce gösterge 41 seviyesindeyken, bir ay önceki değeri 36 idi. Son rakam, yedi günde 40 puanlık bir artışı ve ay boyunca 45 puanlık bir yükselişi temsil ederek 2026'nın ilk yarısının büyük bölümünde görülen temkinli havayı tersine çevirdi.

CoinMarketCap sınıflandırmasına göre aşırı açgözlülük 80'de başlıyor. Bu eşiğin üzerindeki bir okuma, güçlü alım ilgisine ve yüksek güvene işaret ediyor; ancak platform, yükselen duyarlılığın piyasanın aşırı ısındığını ve bir düzeltmeye karşı savunmasız olduğunu da gösterebileceğini belirtiyor.

CoinMarketCap endeksi beş veri grubundan oluşturuyor: fiyat momentumu, volatilite, türev aktivitesi, piyasa bileşimi ve kendi sosyal ve etkileşim bilgileri. Fiyat performansı, stablecoin olmayan en büyük 10 kripto para birimini kapsarken, türev bileşeni Bitcoin ve Ethereum opsiyonları için alım-satım oranlarını içeriyor.

Metodoloji ayrıca Bitcoin'in stablecoin arzına göre değerini ve platform tarafından kaydedilen aramalar ile kullanıcı aktivitesini kullanıyor. Her girdi değişen piyasa koşullarına farklı tepki verdiğinden, okuma yalnızca fiyat performansını ölçmüyor.

Şubat ayı tam tersi bir tablo sunmuştu. Endeks 5 Şubat'ta 5'e düşerek 2026'nın en düşük seviyesini ve aşırı korku ile ilişkilendirilen bir seviyeyi görmüştü. 5'ten 81'e yükselişi, göstergeyi yedi aydan kısa bir sürede en düşüş eğilimli kategorisinden en yükseliş eğilimli kategorisine taşıdı.

Temmuz ayında bildirildiği üzere, Bitcoin 58.000 ila 60.000 dolar civarında işlem görürken duyarlılık okumaları düşük onlu seviyelerdeydi. O dönemde spot Bitcoin borsa yatırım fonları Haziran ayında 4,5 milyar dolarlık çıkış kaydetmiş ve toplam kripto açık pozisyonları 90 milyar dolardan fazla bir seviyeden yaklaşık 44,5 milyar dolara gerilemişti.

Bitcoin'in %24'lük Rallisi Duyarlılık Sıçramasını Tetikledi

Bitcoin, son okumanın arkasındaki fiyat momentumunun büyük bölümünü sağladı; hafta boyunca yaklaşık %24 tırmandı ve Mayıs ayından bu yana ilk kez kısa süreliğine 80.000 doların üzerine çıktı. Kripto para, 81.255 dolar civarındaki gün içi zirvesinden geriledikten sonra 25 Ağustos'ta 79.000 dolar yakınlarında işlem gördü.

CoinMarketCap, duyarlılık okuması 41'den 81'e çıkarken Bitcoin'in %24 yükseldiğini belirtti. Platform ayrıca toplam kripto para piyasa değerini 24 Ağustos'ta yaklaşık 2,67 trilyon dolar olarak açıkladı; bu, yedi günde %23,8'lik bir artış anlamına geliyor.

Birkaç büyük kripto paradaki kazançlara rağmen Bitcoin, piyasanın toplam değerinin %60'ına yakınını elinde tuttu. CoinMarketCap, 26 Ağustos'ta hakimiyetini yaklaşık %59,7 olarak belirledi; bu da en büyük kripto paranın sektörün piyasa değerinin çoğunu oluşturmaya devam ettiğini gösteriyor.

Ralli, Bitcoin'in 19 Ağustos'ta 62.000 ila 65.000 dolar civarındaki işlem aralığından çıkmasının ardından başladı. Fiyat 70.000 doları geçerken, kaldıraçlı düşüş pozisyonu tutan yatırımcılar işlemlerini kapatmak için Bitcoin'i geri almak zorunda kaldı ve bu da yükselişe zorunlu talep ekledi.

Sıkışmanın haberleştirilmesinde aktarılan CoinGlass verilerine göre, 24 saat içinde yaklaşık 2,7 milyar dolarlık düşüş yönlü kripto pozisyonu tasfiye edildi. Yaklaşık bir saat içinde 1 milyar dolardan fazla Bitcoin kısa pozisyonu kapatılırken, 172.000'den fazla yatırımcıyı kapsayan yaklaşık 3 milyar dolarlık toplam tasfiyenin yaklaşık %92'sini kısa işlemler oluşturdu.

Tasfiye rakamları raporlama dönemine göre değişiyor. İki ila üç günlük yükselişin tamamını kapsayan tahminler toplam kripto kısa tasfiyelerini 4 milyar doların üzerine çıkarırken, 2,7 milyar dolarlık rakam 70.000 doların üzerine çıkılan ana 24 saatlik kırılımı kapsıyor.

Bitcoin Kırılımından Önce Hazine Geri Alımları Geldi

ABD Hazinesi 19 Ağustos'ta, 10-20 yıl ve 20-30 yıl vadeli nominal kuponlu menkul kıymetler için likidite destekli geri alımların maksimum boyutunu en az iki katına çıkaracağını duyurdu.

9 Eylül'den itibaren satın alma limiti işlem başına 2 milyar dolardan en az 4 milyar dolara yükselecek. Hazine, ayarlamanın, eski menkul kıymetlerin aracı kurumlar için alım satımının zorlaşabildiği uzun vadeli devlet borçlarında likiditeyi artırmayı amaçladığını belirtti.

Duyurunun ardından tahvil getirileri ve ABD doları zayıflarken, Bitcoin 12 saat içinde 64.100 dolar civarındaki gün içi düşük seviyesinden yaklaşık 69.500 dolara yükseldi. 30 yıllık Hazine tahvili getirisi %5,34'ün üzerindeki 19 yılın zirvesinden yaklaşık %5,19'a gerilerken, 10 yıllık getiri %4,647'ye düştü.

Geri alım artışı Eylül ayına kadar yürürlüğe girmiyor; bu da Bitcoin tırmanmaya başladığında genişletilmiş operasyonlardan piyasaya henüz para girmediği anlamına geliyor. Hazine geri alımları ayrıca Federal Rezerv'in niceliksel gevşemesinden farklıdır; çünkü bakanlık satın alımları merkez bankası rezervi yaratmak yerine borç ihracı yoluyla finanse ediyor.

Piyasa katılımcıları yine de duyuruyu daha kolay finansal koşullar, daha düşük uzun vadeli getiriler ve ardından riskli varlıklara yönelik taleple ilişkilendirdi. Hazine, programının Bitcoin'i desteklemek için tasarlandığını söylemedi ve geri alım kararının kripto paranın rallisini doğrudan tetiklediğini de belirtmedi.

Bu ayrım ABD'li yatırımcılar için önemli çünkü Hazine getirileri devlet borcundan elde edilebilecek getirileri etkiliyor. Tahvil getirileri düştüğünde yatırımcılar hisse senetlerine, emtialara ve kripto paralara daha fazla sermaye ayırabilir; ancak Bitcoin, makro koşullar destekleyici görünse bile sert fiyat değişimlerine açık kalmaya devam ediyor.

ABD Bitcoin ETF'leri Spot Talep Ekliyor

SoSoValue verilerine göre, ABD'de listelenen spot Bitcoin ETF'leri 19 Ağustos'ta yaklaşık 517 milyon dolar net giriş kaydetti; bunu 20 Ağustos'ta yaklaşık 606 milyon dolar izledi. Bitcoin 70.000 ve 75.000 dolar seviyelerinden geçerken iki seans fonlara 1,1 milyar dolardan fazla para getirdi.

21 Ağustos'ta sona eren beş işlem günü boyunca ürünler yaklaşık 1,9 milyar dolar çekti. Girişler, Amerikalı yatırımcılara varlığı doğrudan tutma zorunluluğu olmadan düzenlenmiş aracılık ve emeklilik hesapları aracılığıyla daha fazla Bitcoin riski sağladı.

Spot Ether ETF'leri 20 Ağustos'ta yaklaşık 221 milyon dolar eklerken, XRP ve Solana yatırım ürünleri sırasıyla yaklaşık 13 milyon dolar ve 15 milyon dolar aldı. Ralli döneminde Bitcoin ve Ether fonlarına toplam giriş yaklaşık 2,3 milyar dolara ulaştı.

Bitcoin talep değerlendirmesi için görüşülen analistler, kısa pozisyon kapatmaların azalmasının ardından ETF ve nakit piyasa alımlarının devam etmesi gerekeceğini söyledi. Nansen kıdemli araştırma analisti Nicolai Søndergaard, fiyat hareketini piyasa yapısında bir iyileşme olarak nitelendirdi ancak bunun tam piyasa döngüsünün döndüğünü henüz doğrulamadığını belirtti.

Bitget Wallet araştırma analisti Lacie Zhang da yükselişi ETF alımları, makro koşullar ve düşüş eğilimli yatırımcıların zorunlu alımlarının bir karışımına bağladı. Sıkışma sona erdikten sonra Bitcoin'in 80.000 doların üzerinde kalabilmesi için taze spot talebin sürmesi gerektiğini söyledi.

Alternative.me Daha Az Aşırı Bir Okuma Kaydediyor

Alternative.me'nin duyarlılık göstergesi, CoinMarketCap okuması 81'e ulaştığında kendi aşırı eşiğinin yaklaşık altı puan altında kalarak "açgözlülük" kategorisinde kaldı; aşırı açgözlülüğe geçmedi.

Fark, ayrı girdilerden ve puanlama yöntemlerinden kaynaklanıyor. Alternative.me endeksi esas olarak Bitcoin'e odaklanıyor ve volatilite, piyasa momentumu ve hacmi, sosyal medya aktivitesi, Bitcoin hakimiyeti ve Google arama trendlerini kullanıyor.

Volatilite ve piyasa momentumu her biri %25 ağırlığa sahip. Bitcoin hakimiyeti %10'u oluştururken, arama trendleri %10 daha katkıda bulunuyor. Hizmet, anketleri %15'lik bir bileşen olarak listeliyor ancak anketlerin şu anda duraklatıldığını belirtiyor.

Alternative.me, yükselen Bitcoin hakimiyetinin yatırımcıların daha spekülatif token'lardan uzaklaştığını gösterebileceğini ve modelinin bunu açgözlülük yerine korku olarak yorumlayabileceğini söylüyor. CoinMarketCap ise stablecoin olmayan en büyük 10 kripto para birimindeki koşulları ölçüyor ve Bitcoin ile Ethereum opsiyon verilerini dahil ediyor.

Yine de her iki gösterge de Bitcoin'in yıl ortası düşük seviyelerinden toparlanmasıyla duyarlılıkta hızlı bir iyileşme kaydetti. Alternative.me, endeksinin yatırım tavsiyesi olarak görülmemesi gerektiğini söylüyor ve aşırı açgözlülüğün bir piyasa düzeltmesinden önce gelebileceği konusunda uyarıyor.