JPMorgan, SpaceX (SPCX) İçin 240 Dolar Hedefle Overweight Notunu Yineledi

SpaceX Hissesi İçin 240 Dolar Hedef Fiyat Belirlendi

JPMorgan analisti Doug Anmuth, SpaceX için Overweight derecesini ve 240 dolar hedef fiyatını korudu. Anmuth, yatırımcılara bankanın Cursor satın alımının ardından Grok'un geleceği konusunda "giderek daha olumlu" hale geldiğini söyledi.

SpaceX'in son hisse fiyatına göre hedef, yaklaşık yüzde 75'lik bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor. SPCX, Salı günkü seans öncesi işlemlerde yaklaşık %2 yükseldi ve normal seansta 138 dolar civarında işlem gördü; önceki kapanış 135 dolardı.

Anmuth, Cursor satın alımının tamamlanmasının SpaceX'in kurumsal yapay zeka işinin gelişiminde önemli bir adım olduğunu belirtti. Analist notuna göre JPMorgan, son Grok modellerinin tamamlayıcı eğitimine Cursor verilerinin eklenmesinin ardından "somut iyileşmeler" gözlemledi.

Banka, kurumsal benimsenmenin artması halinde Grok'un iş müşterilerinden gelir elde etme yeteneğinin SpaceX'in yapay zeka operasyonlarının daha önemli bir parçası haline gelebileceğini söyledi. JPMorgan olumlu görüşünü kısmen, kurumsal müşteriler için rekabet etmesine yardımcı olabileceğine inandığı Grok 4.6'nın performansına ve fiyatlandırmasına dayandırdı.

Ayrı bir analist değerlendirmesine göre Bernstein da Grok'u SpaceX için olası bir "belirsiz faktör" olarak tanımladı. Firma, Cursor ve en son Grok modelinin şirketin yapay zeka hizmetlerini güçlendirebileceğini belirtti; ancak bu değerlendirme, SpaceX tarafından raporlanan bir finansal sonuçtan ziyade bir analist projeksiyonu olmaya devam ediyor.

Cursor, Grok'a Kurumsal Kullanıcılara Erişim Sağlıyor

SpaceX, Cursor'ın arkasındaki şirket olan Anysphere'in 60 milyar dolarlık hisse senedi bazlı satın alımını 14 Ağustos'ta tamamladı. Anysphere, işlemi gerçekleştirmek için oluşturulan X67 Inc. adlı kuruluşla birleşme yoluyla tamamen SpaceX'in bağlı ortaklığı haline geldi.

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) 14 Ağustos'ta yapılan başvuru, Cursor yatırımcılarının yaklaşık 389,3 milyon SpaceX A Sınıfı hisse almaya hak kazandığını gösterdi. Şirketler birleşme anlaşmasını, SpaceX'in halka arzını tamamlamasından kısa bir süre sonra 16 Haziran'da imzalamıştı.

Cursor, geliştiricilerin yazılım yazmasına, düzenlemesine ve hata ayıklamasına yardımcı olan yapay zeka araçları sağlıyor. Platformun 50.000'den fazla iş müşterisi bulunurken, JPMorgan'ın aktardığı raporlara göre Fortune 500 listesindeki şirketlerin yaklaşık üçte ikisi ürünlerini kullanıyor.

Bankaya göre bu müşteri tabanına erişim, SpaceX'in Grok araçlarını halihazırda Cursor kullanan şirketlere satmasına yardımcı olabilir. Cursor'ın geliştirici verileri ayrıca ek model eğitimini destekleyerek JPMorgan'a satın alımın Grok'un performansını nasıl etkileyebileceğini değerlendirmek için erken bir temel sağladı.

SpaceX yakın zamanda araştırma, veri analizi, yazılım mühendisliği ve uygulama geliştirme gibi görevler için Grok 4.6'yı piyasaya sürdü. JPMorgan, modelin yeteneklerinin ve bazı rakip hizmetlere göre daha düşük maliyetlerinin iş müşterileri arasında benimsenmeyi destekleyebileceğini söyledi.

Birleşmenin finansal faydaları SpaceX'in raporlanan sonuçlarında henüz ortaya konmadı. Satın alım, şirketin ikinci çeyreğinin sona ermesinden sonra tamamlandı; bu da yatırımcıların Cursor'ın gelir, maliyet ve faaliyet zararlarına katkısını değerlendirmek için daha sonraki başvurulara ihtiyaç duyacağı anlamına geliyor.

SpaceX Hisse Kilidi Açılımı Halka Açık Hisse Sayısını Artırabilir

İyimser çağrı, SpaceX hisselerinin bir başka büyük serbest bırakılmasından önce geldi. JPMorgan, 9 Eylül ve 10 Eylül tarihlerinde yaklaşık 370 milyon hissenin işlem görmeye uygun hale gelebileceğini ve şirketin halka açık hisse sayısını yaklaşık %20 artırabileceğini tahmin ediyor.

Uygunluk, kilidi açılan her hissenin hemen satılacağı anlamına gelmez. Süresi dolmuş bir kısıtlama kapsamındaki yatırımcılar pozisyonlarını korumaya devam edebilir; gerçek etki, kaç hissedarın satmaya karar verdiğine bağlıdır.

SpaceX, 20 Ağustos'ta yaklaşık 319 milyon hissenin işlem görmeye uygun hale geldiği benzer bir olayla karşı karşıya kaldı. 6 Ağustos'taki daha erken bir serbest bırakma 911,5 milyon kadar hisseyi kapsıyordu, ancak korkulan satış dalgası hemen gerçekleşmedi.

İlk sürenin dolmasının ardından SPCX, satış kısıtlaması endişelerinin azalmasıyla %14,09 yükselerek 131,06 dolara çıktı. Argus ayrıca hisseye 160 dolar hedefle Al notu vererek JPMorgan'ın mevcut 240 dolarlık hedefinden daha temkinli bir değerleme sağladı.

Eylül ayındaki serbest bırakma, şirket içindekilerin ve diğer erken yatırımcıların satmasına izin verilen hisse sayısını artırarak ticareti yine de etkileyebilir. JPMorgan'ın halka açık hisse sayısında öngördüğü %20'lik genişleme, satış baskısı ticaret başlayana kadar belirlenemese de olayın Ağustos ayındaki birleşik serbest bırakmalardan daha küçük olduğunu gösteriyor.

Sağlanan rapora göre, önceki 24 saat içinde Stocktwits'te bireysel yatırımcı duyarlılığı düşüş yönünde kaldı. Bireysel kullanıcılar, SPCX'in 2026 sonuna kadar 250 dolara ulaşacağına dair bir tahmin ve hisselerin aşırı satılmış olduğuna dair başka bir değerlendirme de dahil olmak üzere iyimser görüşler sundu. Bu tür gönderiler profesyonel fiyat tahminlerinden ziyade kişisel görüşleri temsil ediyor.

ABD'li Yatırımcılar Yapay Zeka Büyümesini Değerlemeye Karşı Tartıyor

SpaceX, 555,6 milyon A Sınıfı hisseyi 135 dolardan sattıktan sonra 12 Haziran'da SPCX koduyla Nasdaq'a girdi. SEC başvurularına göre arz 75 milyar dolar topladı ve şirkete yaklaşık 1,75 trilyon dolar değer biçti.

Halka arzla ilgili daha önceki bir rapor, JPMorgan'ı Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America Securities ve Citigroup ile birlikte halka arz konsorsiyumundaki bankalardan biri olarak tanımladı. ABD'deki listeleme, perakende ve kurumsal yatırımcılara SpaceX'in roket, uydu interneti ve yapay zeka operasyonlarına doğrudan erişim sağladı.

SPCX daha sonra 225,64 dolarlık gün içi rekoruna ulaştı ve Temmuz ayında halka arz fiyatının altına düştü. Temmuz piyasa haberlerine göre hisse, art arda yedi kayıp seansın ardından 119,79 dolara kadar geriledi ve Ağustos ayında toparlandı.

JPMorgan'ın 240 dolarlık hedefi Haziran rekorunun üzerinde yer alıyor ve hisselerin halka arz sonrası zirvesinden itibaren tüm kayıplarını geri kazanmasını gerektiriyor. Fiyat hedefi ayrıca kısmen artık Grok ve Cursor'ı içeren bir yapay zeka biriminin gelir büyümesine bağlı; bu da sonraki kazanç raporlarını bankanın varsayımlarını test etmek için önemli kılıyor.

Morningstar, halka arzın ardından hisse başına 63 dolar adil değer tahmin ederek çok daha düşük bir değerlendirme sundu. Oppenheimer 190 dolar hedef belirlerken, Morgan Stanley Cursor işlemi kapandıktan sonra 300 dolar hedefini ve 600 dolarlık iyimser senaryo tahminini korudu. Her hedef, ilgili firmanın değerleme yöntemine dayanmaktadır ve garantili bir gelecek fiyat olarak değerlendirilmemelidir.

Kurumsal yatırımcı sahipliği de listelemeden bu yana genişledi. Reuters'a göre, ABD düzenleyici başvurusu İtalyan bankası Intesa Sanpaolo'nun 30 Haziran itibarıyla yaklaşık 966 milyon dolar değerinde yaklaşık 5,66 milyon SpaceX hissesine sahip olduğunu gösterdi. Bu pozisyon, bankanın ikinci çeyrek sonunda açıkladığı en büyük ABD hisse senedi varlığıydı.

Starlink Hindistan'da Yeni Bir Onay İstiyor

Reuters'ın 20 Ağustos'ta Economic Times haberine ve başvuruya yakın kaynaklara dayandırdığı haberine göre, yapay zeka işinin dışında SpaceX'in Starlink birimi, ikinci nesil uydu takımyıldızını konuşlandırmak için izin almak üzere Hindistan düzenleyicilerine yeni bir başvuru yaptı.

Önerilen Gen 2 ağı, uyumlu cep telefonlarının özel Starlink terminalleri olmadan uydulara bağlanmasına olanak tanıyan doğrudan cihaza bağlantıyı içerecek.

Starlink Hindistan'da halihazırda bir telekom lisansına sahip ancak takımyıldız için Hindistan Ulusal Uzay Tanıtım ve Yetkilendirme Merkezi'nden (IN-SPACe) onay alması gerekiyor. Son başvuru, yaklaşık 340 ila 615 kilometre arasında değişen irtifalarda alçak Dünya yörüngesinde çalışmak üzere tasarlanmış uyduları kapsıyor.