ZEC ile Karşılaştırılan Yeni Proje: Vitalik'in İki Yıldaki Tek Coin Alımı

“Vitalik satın aldı” – bu hikaye ne kadar eder?

Hareketli bir piyasada Vitalik, 2 yıl aradan sonra nihayet tekrar harekete geçti.

Geçen ay Vitalik, The Interfold'un Uniswap üzerindeki ilk tur CCA halka açık artırmasına 16 ETH (yaklaşık 28.000 $) yatırdı. Vitalik'in yeni bir proje token'ına veya ilgili varlığa yaptığı son büyük ölçekli kamu yatırımı ise Kasım 2024'te, tahmin piyasası Truemarkets'in NFT halka satışına koyduğu 32 ETH (yaklaşık 107.000 $) olmuştu.

19 Ağustos'ta $FOLD TGE gerçekleştirdi ve ardından en yüksek seviyesine göre 7 kattan fazla yükseldi. Buradaki yükselişi iki aşamada ele almalıyız. 23 Ağustos'ta Upbit $FOLD'u listeledi ve fiyatı anında ikiye katlayarak bir ara yaklaşık 230 milyon $ piyasa değerine ulaştı. Bundan önce ise neredeyse tamamen “Vitalik satın aldı” anlatısı etkiliydi; zincir üstü katılımcıların bu anlatı etrafında kendiliğinden oluşturduğu fikir birliği, coin'i yaklaşık 28 milyon $ piyasa değerinden en yüksek yaklaşık 140 milyon $ piyasa değerine taşıdı.

Upbit listelenmesi gibi ani bir olumlu gelişmenin ardından $FOLD piyasayla birlikte daha da ilerlemedi, aksine olumlu haber öncesindeki seviyeye geri çekildi. Dolayısıyla kabaca söyleyebiliriz ki bu coin artık “Vitalik satın aldı” anlatısının değer aralığına geri döndü:

Aslında $FOLD coin'inin sahip olduğu “Vitalik satın aldı” anlatısı sanıldığından daha büyük. Bu bir gizlilik projesi; Gnosis Guild tarafından geliştirilen açık kaynaklı bir gizlilik protokolü. Birbirine güvenmeyen birden fazla bağımsız tarafın, kendi özel girdilerini ifşa etmeden, tek bir operatöre bağımlı olmadan ve güvenilir donanım kullanmadan doğrulanabilir hesaplamalar yapmasını ve ortak sonuçlar üretmesini sağlıyor.

Somut kullanım örneği olarak, bir DAO'da herkes özel olarak oy kullanabilir; hiç kimse bireysel oy kayıtlarını göremez, ancak herkes nihai oylama sonucunun doğruluğunu doğrulayabilir.

Şifrelenmiş veri girdileri, protokolün şifreli yürütme ortamı E3'e gönderilir; şifreli veri içeren her hesaplama için bağımsız bir E3 oluşturulur. Hesaplama tamamlandıktan sonra E3 kapatılır ve hiçbir veri izi bırakmaz.

Şifreli hesaplama ve şifre çözme işlemlerini gerçekleştiren düğümlerin, $FOLD stake ederek yeterlilik kazanması gerekir.

ZEC ile karşılaştırıldığında, ZEC başlı başına gizlilik odaklı bir varlıkken, The Interfold çok taraflı bir gizli hesaplama protokolüdür; ortak bir işe katılan her tarafın verilerini paylaşmadan işi birlikte tamamlamasını sağlar. Gerçek kullanım senaryoları hayal edildiğinde bunun oldukça teknik olduğu hissediliyor; teknik olmasının nedeni gizlilik korumasına duyulan ihtiyaçtır.

Yani anlatının benimsenme kolaylığı açısından ZEC çok basittir: “Gizlilik versiyonu Bitcoin, paramın nereye gittiğini kimse göremez.” Ancak The Interfold'u anlamak daha yüksek bir eşik gerektirir. Vitalik bu yıl Mayıs sonunda X'te projeyi çok doğrudan tanıtmıştı; öneri gerekçelerine bakınca anlaşılmasının kolay olmadığı görülüyor…

Bu yıl Temmuz'daki dappcon'da Vitalik projeden yine sahnede bahsetti:

Ayrıca Vitalik halka açık artırmaya 16 ETH yatırdı, ancak şu ana kadar satıştan elde ettiği token'ları talep etmedi, satması ise söz konusu bile değil. Yukarıdaki tüm bu göstergelere dayanarak, The Interfold'un tam olarak ne işe yaradığı katılımcıların umurunda değil denebilir. Sadece bunun Vitalik'in değer verdiği, defalarca bahsettiği ve kendi parasıyla yatırım yaptığı bir proje olduğunu bilmeleri yeterli.

Bu coin'in bundan sonra nasıl hareket edeceğine gelince, kişisel görüşüm oldukça iyimser. Öncelikle, Vitalik'in son katıldığı tahmin piyasası Truemarkets ile karşılaştırmak zor; çünkü geçen yıl $TRUE TGE olduğunda piyasa koşulları şimdikiyle kıyaslanamazdı ve $TRUE hiçbir borsada listelenmemişti, ne büyük ne küçük.

$TRUE'un tam dolaşımdaki zirve piyasa değeri 20 milyon $'ı aşmamıştı; $FOLD ise şu anda yaklaşık %27 dolaşımda, dolaşımdaki piyasa değeri yaklaşık 27 milyon $, FDV yaklaşık 100 milyon $. TGE'den birkaç gün sonra Upbit'te listelenen bir varlık olarak bu açıdan bakıldığında $FOLD için hâlâ alan var gibi görünüyor.

Vitalik'in kendi cebinden desteklediği projelerde, kısa-orta vadeli spekülasyon açısından onun satmayacağı varsayılabilir; en azından Truemarkets'te, gerek mevcut fiyat dibinde gerekse geçen yıl Ekim'deki zirvede hiç hareket etmedi. “Vitalik satın aldı” anlatısı $FOLD için devam edecek; özellikle kendisi hâlâ projeden defalarca bahsederken, bir sabah uyanıp anlatının “Vitalik sattı”ya dönüşme olasılığı gerçekten düşük.

İkincisi, bu proje ciddi bir gizlilik protokolü projesi olsa da, spekülasyon açısından meme coin mantığıyla yaklaşmakta da bir sakınca yok. Şu anda sıralayabileceğimiz olumlu faktörler – ETH'nin güçlü olması, zincir üstü genel piyasanın iyi olması, Upbit listelenmesi, Vitalik'in defalarca bahsetmesi – aslında hepsi dikkat mantığına dayanıyor; genel likiditenin iyi olduğu bir ortamda ETH'nin de kendine ait popüler bir varlık olarak takip edileceğine dair bir bahis.

Teknolojisi ve kullanım senaryoları zaten anlaşılması zor; bu da çoğu zincir üstü katılımcı için dikkat çeken noktanın teknoloji ve kullanım senaryoları değil, yukarıda bahsettiğimiz çoklu dikkat odaklı faktörler olacağını belirliyor.

Ancak Robinhood, BSC, Solana gibi zincirlerde kazanç etkisi iyiyken, dolaşımdaki piyasa değeri 30 milyon $'a yaklaşmış ve ETH ana ağı gibi şu anda pek hareketli olmayan bir zincirdeki bir varlığı almak, bir adım önde olmak mı yoksa fazla niş bir varlık olarak kalmak mı, şu anda söylemek zor. Mevcut seviyede $FOLD, Vitalik desteğine rağmen risk-getiri oranı o kadar da cazip olmayabilir.