NOXA kapanıyor, Uniswap CCA boşluğu dolduruyor mu? Robinhood Chain başlatma platformu kaosa sürükleniyor.

Yazan: angelilu, Foresight News

Robinhood Chain, piyasaya sürülmesinden sonraki iki hafta içinde, Meme token'ı sayesinde beklenenden çok daha büyük bir başarı elde etti; DEX işlem hacmi ilk haftasında 3,1 milyar doları aşarak DEX işlem hacmi açısından ilk beş blockchain arasına girdi. 11 Temmuz'da Robinhood Chain'in tek günlük Meme DEX işlem hacmi 1,3 milyar dolara ulaşarak, Meme token'larında uzun süredir lider olan Solana'yı (yaklaşık 1,1 milyar dolar) geride bıraktı .

Meme çılgınlığı birçok "başlatıcıya" yayıldı ve en çarpıcı olay, zincirdeki en popüler meme başlatıcısı olan NOXA'nın, işlem ücretlerinden büyük bir servet kazandıktan sonra, temel işlevselliğini bir anda kapatmasıyla yaşandı. Onchain Lens'e göre, askıya alınmasından önceki hafta, protokol Robinhood ekosisteminde yaklaşık 7,66 milyon dolar işlem ücreti kazandı ve tek bir günde (11 Temmuz) 2,33 milyon dolara ulaşarak, aynı gün Pump.fun'un (yaklaşık 575.000 dolar) kazancının dört katına çıktı. Robinhood Chain'in en büyük memesi olan "CASHCAT" de buradan kaynaklandı ve piyasa değeri 11 Temmuz'da 200 milyon doları aştı.

Ancak 11 Temmuz'da NOXA, sürekli olarak yeni token ve taklit coinlerin piyasaya sürülmesiyle ilgili kullanıcı geri bildirimlerini ve bazı botların her saat başı çok sayıda yeni token oluşturup kopyaladığını tespit etmelerini gerekçe göstererek yeni token lansman işlevini aniden askıya aldı. Ardından, Cloudflare ile ilgili sorunlar nedeniyle web sitesi alan adı da geçici olarak erişilemez hale geldi ve ekip o sırada arayüzü ENS alan adına taşıdıklarını ve yakında geri yükleneceğini belirtti.

14 Temmuz akşamı NOXA, "çekirdek token değerinin düşmesini önlemenin tek çözümü bu olduğu için yeni token ihraçları kapalı kalacak " açıklamasıyla yeni bir arayüz başlattı. NOXA'ya göre, yaygın token "vampir saldırıları" ve yeni tokenlarla ilgili bitmek bilmeyen spam e-postaları, altyapısının orijinal tasarım kapasitesini aşmış durumda. Yeni arayüz yalnızca üç işlevi koruyor: geçmiş token ihraçlarının anlık görüntülerini görüntüleme, kendi ihraç edilen tokenları ve ücretleri görüntüleme ve kalan içerik oluşturucu ücretlerini talep etme; aynı zamanda resmi ekip, işlem ücretlerinin %100'ünü içerik oluşturuculara tahsis ediyor.

Bu hamle, topluluk içinde de tartışmalara yol açtı. Bazıları, yeni coin arzının durdurulmasının, arayüzün ve alan adının ekip tarafından kontrol edilen yeni bir siteye taşınmasının ve ardından ücretlerin ayarlanmasının "yumuşak bir dolandırıcılık" riski taşıdığını savunuyor. Ücret ayarlamasının resmi açıklaması, "tamamen yaratıcılara gittiği" ve geçmiş verilerin izlenmesi ve yaratıcı ücretlerinin toplanması işlevlerinin korunduğu yönünde. Ancak şu soru hala geçerliliğini koruyor: Şu anda güvenlik denetiminden geçmemiş yeni bir arayüze büyük ölçüde bağımlı olan token sahiplerinin varlıkları çalışmaya devam edebilir mi?

Açıklamanın ardından, NOXA aracılığıyla çıkarılan Meme token'larında genel bir düşüş yaşandı. CASHCAT bir saat içinde yaklaşık %16 düşerek piyasa değerini 163 milyon dolara; JUGGERNAUT ise bir saat içinde %18'den fazla düşerek piyasa değerini 11,7 milyon dolara geriletti.

NOXA'nın duraklamasının ardından fırlatma rampasının baş pozisyonu boş kaldı.

"Başlatma platformu" olarak adlandırılan bu araç, tek tıklamayla token çıkarmayı sağlayan bir araçtır; sıradan insanlar tek bir satır kod yazmadan, sadece bir resim yükleyip ona bir isim vererek token çıkarabilir ve daha sonraki her işlemden pay alabilirler.

NOXA doğrudan ihraç modelini benimser: tokenlar en başından itibaren Uniswap V3'te ihraç edilir ve anında işlem görebilir. Likidite kalıcı olarak kilitlenir; oysa Pump.fun önce dahili borsada işlem görmek ve ardından DEX'e "geçiş yapmak" zorunda kalmıştır.

NOXA'nın Robinhood Chain'deki hakimiyeti büyük ölçüde "ilk hamle avantajından" kaynaklanıyor; ekip, yeni piyasaya sürülen veya henüz resmi olarak piyasaya sürülmemiş zincirlerde proaktif olarak yer alıyor. Daha önce MonadMegaETH, Merlin ve DeBank'ın DBK Chain'i de dahil olmak üzere birçok zincirde yer aldılar ve Robinhood Chain de erken destek sağladı. Dahası, piyasa değeri 11 Temmuz'da 200 milyon doları aşan ve bir haftada %4000'den fazla artış göstererek bu yazının yazıldığı an itibariyle 188 milyon dolara ulaşan, meme lideri CASHCAT'i (Para Kedisi) yarattılar.

Dune verilerine göre, Robinhood Chain tokenlerinin günlük olarak piyasaya sürülmesine NOXA'nın yanı sıra Bags, Flap, Clanker, Doppler, Trench, Bow gibi bir düzineden fazla platform katılıyor. Temmuz ayı başlarında NOXA mutlak hakim konumdaydı, ancak piyasaya sürülmesinin askıya alınmasından sonra henüz net bir "halef" ortaya çıkmadı.

Öte yandan Uniswap, blok zincirine "açık artırma" yöntemini getirdi.

Ancak, 13 Temmuz'da Uniswap'ın "açık artırma tabanlı token ihraç" mekanizması olan CCA'yı resmi olarak Robinhood Chain'e entegre ettiğini belirtmekte fayda var. Bu, Robinhood Chain başlatma platformları için rekabette yeni bir turu işaret ediyor.

Uniswap'ın en yeni ürünü olan CCA (Sürekli Takas Müzayedeleri), "anlık işlem"e kıyasla fiyatlandırmaya çok farklı bir yaklaşım getiriyor.

Kullanıcıların katılım için yalnızca iki değer sağlamaları gerekir: bir bütçe (harcamayı planladıkları para miktarı) ve kabul edilebilir maksimum fiyat. Protokol bu parayı tek bir bloğa birden yatırmaz; bunun yerine, açık artırmadaki kalan bloklara otomatik olarak dağıtır ve işlemleri kademeli olarak tamamlar (bu " Sürekli Takas"tır ). Blok blok (belirli bir süre içinde) takas yapar ve her blok için dinamik olarak "tek tip fiyat" hesaplar. Aynı blok içindeki tüm işlemler bu fiyattan gerçekleştirilir; takas fiyatından yüksek teklifler tam miktarı alır, takas fiyatına eşit teklifler kısmi işlemlere yol açabilir ve daha düşük teklifler o turda hiçbir işleme yol açmaz. Talep biriktikçe, takas fiyatı açılışta aniden yükseltilmek veya düşürülmek yerine, blok blok kademeli olarak ayarlanır.

Tüm süreç artık tamamen kodsuz: Başlatıcı Uniswap web sitesinde parametreleri dolduruyor ve fabrika sözleşmesi 1 milyar adet ERC-20 token'ı piyasaya sürüyor; açık artırma sona erdikten sonra, toplanan fonlar otomatik olarak bir Uniswap v4 işlem havuzuna aktarılıyor. Havuzun işlem ücreti oranı, havuz oluşturulurken başlatıcı tarafından belirleniyor (seçenekler arasında %0,01, %0,05, %0,3, %1 vb. yer alıyor veya havuzdaki her işlem için sabit bir yüzde ücretlendirme yapılarak özelleştirilebilir). Standart yapılandırmada, bu havuzun likiditesini temsil eden LP pozisyonu (bir NFT) bir kilit sözleşmesinde kilitleniyor, geliştirici kontrolü bırakıyor ve gelir, bu havuzdaki her işlemin işlem ücretlerinden elde ediliyor.

Robinhood Chain'deki CCA mekanizması altında piyasaya sürülen tokenlar arasında UNICORN şu anda en yüksek piyasa değerine sahip olup, 2,13 milyon dolarlık zirveye ulaşmış ve şu anda 685.000 dolar seviyesindedir. Bu token adı daha önce Uniswap'ın resmi sunumunda yer almıştır (sunum belgesinde Robinhood Chain değil, Unichain'in adı geçtiğine dikkat edin).

Bir başka internet fenomeni olan TRASH, bir zamanlar 2,2 milyon dolarlık piyasa değerine ulaşmış, ancak o zamandan beri yaklaşık 350.000 dolara düşmüştür. Bu fenomen, "Taylor Swift'in düğün çöplerinin toplanıp satılması" fikrini içerir ve Uniswap kurucusu Hayden Adams bir keresinde "Bu işlem RWA olarak tokenleştirilseydi ne kadar para kazanılabilirdi?" diye soran bir gönderiyi retweetlemişti .

Foresight News, bu makalenin yatırım tavsiyesi niteliğinde olmadığını okuyucularına hatırlatır. Meme coin'lerinin gerçek dünyada kullanım alanları azdır ve fiyatları büyük ölçüde dalgalanmaktadır; bu nedenle yatırım yapılırken dikkatli olunmalıdır.

CCA mekanizmasının Meme için uygun olup olmadığı, topluluk içinde tartışılan bir konudur. Her ne kadar ihraç edenler başlangıçta kendilerine token tahsis etmeseler de, açık artırma sırasında satılmayan tokenlar onlara iade edilir ve bu da ihraç edenlerin önemli miktarda token biriktirmesine olanak tanır. Bu "adil ve riskli" açık artırma sistemi, Meme'nin duygu analizine ve hızlı token rotasyonuna olan bağımlılığına pek uygun olmayabilir. Uniswap açık artırmalarında yeni tokenlar bulmak için, ihraç edenin elindeki tokenları ve satış faaliyetlerini bağımsız olarak değerlendirmek gerekir.

Öncelikle bir meme kullanarak zinciri başlatın, ardından yavaş yavaş RWA'yı (gerçek dünya imajı analizi) devreye sokun.

Halka arzlara katılan sıradan kullanıcılar için akılda tutulması gereken birkaç nokta var: CCA müzayedeleri, açılışta sıkışma riskini önemli ölçüde azaltabilir, ancak şu anda hedef şirketlerin piyasa değeri çok düşük ve likidite azdır; anlık işlem platformları yüksek popülerliğe ve hızlı giriş imkanına sahip olsa da, hedef alınma ve piyasanın çökmesi riskleri de aynı derecede yüksektir.

Robinhood için bu oyunun yarısı zaten kazanılmış durumda: hangi token ihraç mekanizmasının baskın geleceğinden bağımsız olarak, "öncelikle Meme ile zinciri çalıştırmak ve ardından kademeli olarak RWA'yı devreye sokmak" yolu piyasa tarafından doğrulanıyor. Hisse senetleri için kurduğu zincirin sonunda tokenleştirilmiş hisse senetleriyle doldurulup doldurulmayacağı ise bu spekülasyon dalgası dindikten sonra görülecek.