Ações de empresas de inteligência artificial continuam em alta, Bitcoin continua em baixa — a estrutura do mercado mudou?

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Destaques do mercado em 29 de maio: As expectativas de um cessar-fogo prolongado entre EUA e Irã continuaram a crescer, os dados de inflação do PCE vieram acima da média, mas em grande parte em linha com as expectativas, e as ações americanas atingiram novas máximas históricas. As ações de inteligência artificial e tecnologia continuaram a atrair capital, enquanto o potencial de alta do Bitcoin permaneceu limitado por saídas persistentes de ETFs e pela fraca demanda no mercado à vista.

No âmbito macroeconômico, o progresso nas negociações entre EUA e Irã impulsionou o otimismo. Diversos veículos de comunicação noticiaram que ambos os lados concordaram com a estrutura de um memorando de entendimento de 60 dias, embora a aprovação final do presidente Trump ainda seja necessária e nenhuma confirmação oficial tenha sido emitida. A notícia ajudou a aliviar as preocupações em torno do Estreito de Ormuz e melhorou o sentimento geral do mercado.

Em relação à inflação, os dados do PCE (Índice de Preços de Consumo Pessoal) dos EUA em abril permaneceram elevados, mas as revisões para baixo do PIB, juntamente com números mais fracos de gastos do consumidor e emprego, levaram os mercados a reavaliar os riscos de desaceleração econômica. Como resultado, os rendimentos dos títulos do Tesouro caíram, com o rendimento do título de 2 anos recuando 1,24 ponto-base para 4,0143% e o rendimento do título de 10 anos caindo 3,74 pontos-base para 4,4433%.

Desde o início da "era Wash", os mercados têm adotado, em grande parte, uma postura de cautela antes da sua primeira reunião do FOMC, em 17 de junho. De acordo com dados da CME, os investidores atribuem atualmente uma probabilidade de aproximadamente 37% a um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros antes do final do ano.

Ações de IA e tecnologia continuam liderando o crescimento.

As ações americanas registraram leve alta na quinta-feira. O Dow Jones subiu 0,05%, o Nasdaq avançou 0,91% e o S&P 500 teve alta de 0,58%, com os três principais índices fechando em máximas históricas. Durante o pregão asiático de sexta-feira, as ações japonesas e sul-coreanas continuaram subindo, com o Nikkei 225 ultrapassando os 66.000 pontos e o KOSPI da Coreia do Sul rompendo a barreira dos 8.400 pontos.

O fluxo de capital continuou para empresas de IA e tecnologia. As ações da Snowflake dispararam 36%, as da Dell subiram quase 40% após o fechamento do mercado, as da Palantir (PLTR) ganharam 8%, as da Oracle avançaram 6,6%, as da AMD subiram 4,68% e as da Microsoft (MSFT) adicionaram 3,5%. As ações de semicondutores permaneceram fortes, com a Samsung Electronics chegando a subir 6% durante o pregão e a SK Hynix avançando quase 3%.

Entretanto, o sentimento em relação às ações ligadas ao setor espacial enfraqueceu após a explosão de um foguete da Blue Origin e notícias de que a SpaceX havia reduzido sua avaliação para o IPO. De acordo com dados de mercado da BTCC, as ações da Rocket Lab (RKLB) caíram até 2% no pré-mercado.

Será que o Bitcoin conseguirá se manter acima de US$ 73.000?

De acordo com os dados de mercado da BTCC em 29 de maio, o BTC está sendo negociado próximo a US$ 73.600, com uma variação de 24 horas entre US$ 72.607 e US$ 74.000. Após recuar das máximas recentes, o Bitcoin permanece preso em uma fase de consolidação de baixa volatilidade. As médias móveis de curto prazo continuam a limitar a ação do preço e, embora tenham surgido sinais de estabilização, o BTC ainda não conseguiu recuperar o nível de US$ 74.000.

Os fluxos de capital permanecem fracos. Os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA registraram saídas líquidas de US$ 229 milhões ontem, marcando o nono dia consecutivo de saídas. Somente na quarta-feira, US$ 733 milhões deixaram o setor, a maior saída em um único dia desde 29 de janeiro. Os fluxos de ETFs passaram de uma fonte de suporte de compra para uma fonte de pressão de venda, o que ajuda a explicar o desempenho inferior do BTC em relação às ações.

Os dados on-chain também permanecem escassos. A acumulação por grandes detentores de Bitcoin estagnou, enquanto a demanda à vista ainda não apresentou melhora significativa. O capital institucional continua a preferir ações de tecnologia dos EUA em vez de maior exposição ao BTC.

A atividade no mercado de derivativos apresentou uma leve melhora. Os dados da CryptoQuant mostram que o interesse em aberto nos contratos futuros de Bitcoin aumentou nos últimos três dias, sugerindo que os investidores estão recompondo suas posições. O aumento do interesse em aberto, juntamente com a manutenção do BTC acima de importantes níveis de suporte, aponta para uma melhora no apetite por risco, embora a direção futura ainda dependa da demanda à vista, das taxas de financiamento e do sentimento geral do mercado.

No curto prazo, US$ 73.000 continua sendo o principal nível de suporte. Uma quebra abaixo desse nível pode abrir caminho para um novo teste da faixa de US$ 72.000 a US$ 72.600. No lado positivo, a principal resistência está concentrada entre US$ 74.500 e US$ 75.000. O BTC precisaria recuperar essa zona antes que a pressão de baixa pudesse diminuir significativamente.

A correlação do Bitcoin com as ações americanas está caindo drasticamente.

Desde o final de maio, a correlação do Bitcoin com as ações de tecnologia dos EUA diminuiu significativamente. De acordo com dados do The Block, a correlação móvel de 30 dias entre o BTC e o Nasdaq caiu de cerca de 0,78 para 0,36, seu nível mais baixo desde novembro de 2024. Durante o mesmo período, o Bitcoin caiu 6,55%, enquanto o Nasdaq 100 subiu 9,7%.

Isso sugere que a recente fraqueza do BTC não é impulsionada apenas por quedas generalizadas em ativos de risco. Em vez disso, fatores específicos do mercado de criptomoedas — incluindo saídas contínuas de ETFs, enfraquecimento da demanda on-chain e ajustes de portfólio institucionais — estão desempenhando um papel mais importante. Em outras palavras, a rotação de capital está se tornando cada vez mais evidente, com investidores priorizando inteligência artificial, semicondutores, computação em nuvem e ativos de tecnologia de alto crescimento.

Alguns analistas argumentam que a crescente divergência do BTC em relação às ações pode eventualmente criar as condições para um ciclo de mercado independente. Se as pressões macroeconômicas diminuírem e o capital começar a fluir de volta para as criptomoedas, o Bitcoin poderá recuperar sua capacidade de ser negociado com base em seus próprios fundamentos. Historicamente, após períodos semelhantes de desvinculação em março de 2023 e agosto de 2024, o BTC superou os principais índices de ações nos três a seis meses seguintes.

Aviso de Risco: Algumas das opiniões expressas neste artigo são provenientes de fontes de mídia pública e servem apenas como referência. Elas não constituem aconselhamento de investimento ou recomendação de negociação. Os mercados envolvem riscos e a negociação deve ser abordada com cautela. Certifique-se de ter controles de risco adequados em vigor.