Já estamos em 2026 e, com o mercado mostrando um "bom começo" de ano, quem ainda está investindo em NFTs?

Autora: Nancy, PANews

Já estamos em 2026; a história dos NFTs já deveria ter terminado.

Os NFTs, que antes eram leiloados por preços exorbitantes, agora se tornaram, em sua maioria, pequenas imagens indesejadas; muitas equipes de projetos de NFTs foram forçadas a sair do mercado em meio à desordem, em meio a uma onda de transformação, vendas e fechamentos; e o outrora principal evento de NFTs de Paris anunciou recentemente seu cancelamento, chegando até mesmo a se envolver em disputas de reembolso.

Em uma recessão que já dura muitos anos, o capital especulativo se retirou, as narrativas se tornaram ineficazes e o consenso no mercado parece ser que "os NFTs estão mortos".

Contudo, nesta semana de 2026, o mercado de NFTs mostrou inesperadamente sinais de recuperação, com os preços subindo e o volume de transações aumentando. Será que os NFTs realmente voltaram? O que estão fazendo agora os investidores que ainda estão engajados?

Um ótimo começo de ano, com os preços subindo "como há muito tempo não se via".

Ao entrar em 2026, o mercado de NFTs, há muito adormecido, finalmente mostrou uma onda de atividade há muito esperada.

Segundo dados da CoinGecko, a capitalização de mercado total dos NFTs aumentou em mais de US$ 220 milhões na última semana, desde o início de 2026. Dados da NFT Price Floor mostram ainda que centenas de projetos de NFTs registraram recuperações de preço na última semana, alguns com aumentos de três ou quatro dígitos. Para os investidores que vivenciaram anos de declínio contínuo, suas ilusões foram há muito destruídas, e essa tendência de mercado parece uma lembrança distante.

Embora isso seja apenas uma gota no oceano em comparação com o pico histórico, o tão aguardado mercado verde ainda é suficiente para oferecer algum conforto aos investidores que mantiveram suas posições, em comparação com o ponto mais baixo no final de 2025.

Contudo, por trás da aparente alta dos preços, a atual recuperação do mercado parece mais um jogo de fundos existentes com recursos muito limitados do que uma recuperação genuína impulsionada por novo capital. A extrema falta de liquidez é uma falha fatal que o mercado não pode ignorar.

Analisando o volume de transações semanais, entre mais de 1.700 projetos de NFTs, apenas 6 atingiram o patamar de um milhão de dólares, 14 alcançaram centenas de milhares de dólares e somente 72 atingiram dezenas de milhares de dólares. No geral, isso é extremamente raro. Mesmo para os principais projetos com altos volumes de transações, o número de NFTs negociados ativamente representa apenas uma porcentagem ínfima do total da oferta, sendo que a grande maioria dos NFTs apresenta apenas um dígito de transações ou até mesmo zero.

De fato, o relatório de 2025 da The Block também mostra que o mercado de NFTs não viu um forte retorno de fundos ao longo do ano, o entusiasmo especulativo esfriou significativamente e o cenário multichain voltou ao domínio do Ethereum. O volume total de transações naquele ano caiu para US$ 5,5 bilhões, uma queda de cerca de 37% em comparação com 2024; o valor total de mercado dos NFTs encolheu drasticamente de cerca de US$ 9 bilhões para cerca de US$ 2,4 bilhões.

Esses dados indicam que a chamada recuperação não alterou o fato de que os NFTs já desapareceram há muito tempo. Os NFTs de hoje se tornaram "ativos antigos", com apenas investidores veteranos presos a eles, enquanto novos fundos já não se interessam.

A Grande Fuga e a Sobrevivência: Fundos Fluem para Novos Campos de Batalha

Nesta longa e rigorosa onda de frio invernal, desde infraestruturas a projetos de grande porte, todos estão a construir as suas próprias histórias de sobrevivência de maneiras diferentes.

Por exemplo, a OpenSea, uma das principais exchanges de NFTs, não está mais focada em imagens JPEG, mas está se transformando em um negócio de negociação de tokens por meio de incentivos de airdrop; a Flow, que antes era uma blockchain pública de NFTs convencional, começou a explorar pontos de crescimento no DeFi; a Zora abandonou o modelo tradicional de NFT e se voltou para a nova vertente de "conteúdo como tokens"; até mesmo o icônico evento NFT Paris foi cancelado por falta de fundos e ficou evidente a incapacidade de reembolsar as taxas de patrocínio, o que demonstra a situação precária do setor.

Mesmo os NFTs líderes que ainda têm uma réstia de esperança estão presos em um ciclo vicioso de "aclamação da crítica, mas vendas fracas", com a influência bem-sucedida de sua marca não se traduzindo em uma vantagem competitiva significativa. Por exemplo, embora a Pudgy Penguins tenha estabelecido com sucesso sua propriedade intelectual no mundo convencional e seus brinquedos físicos estejam vendendo como água, ela ainda não consegue escapar da pressão de um preço mínimo e da queda nos preços das criptomoedas.

As saídas decisivas de gigantes da Web 2.0, como o Reddit, que encerrou seu serviço de NFTs, e a Nike, que vendeu sua subsidiária RTFKT, destruíram ainda mais as últimas ilusões do mercado sobre a adoção em massa.

Contudo, o declínio dos NFTs não significa o desaparecimento da demanda por colecionismo e especulação; os fundos simplesmente migraram para uma área diferente. Comparado às imagens virtuais na blockchain, o mercado físico de brinquedos colecionáveis, cartas colecionáveis e outros itens fora da blockchain permanece altamente ativo. Por exemplo, o Pokémon TCG registrou mais de US$ 1 bilhão em volume de transações e mais de US$ 100 milhões em receita.

Não apenas colecionadores comuns, mas até mesmo a elite das criptomoedas está começando a demonstrar sua insatisfação, retornando aos ativos físicos e itens colecionáveis de alta qualidade.

Por exemplo, o artista de criptomoedas Beeple voltou sua atenção para a criação de robôs físicos, e seus cães robôs com celebridades como Elon Musk esgotaram rapidamente; o cofundador da Wintermute, Yoann Turpin, gastou US$ 5 milhões para comprar fósseis de dinossauros; o fundador da Animoca, Yat Siu, gastou US$ 9 milhões para comprar um violino Stradivarius; e o fundador da Tron, Justin Sun, comprou a obra de arte "Comedian", feita com uma banana, pelo valor recorde de US$ 6,2 milhões.

No atual cenário de mercado, os investidores comuns precisam encarar a realidade da escassez de liquidez dos NFTs.

Diga adeus à lógica de imagens pequenas, esses NFTs são mais populares.

Após o estouro da bolha, o mercado de NFTs não sofreu uma crise de liquidez completa, mas, em vez disso, o fluxo de caixa migrou para ativos com altas relações lucro-perda ou com valorização comprovada.

• Demanda especulativa e de arbitragem: Alguns investidores acreditam que o mercado atingiu o fundo do poço e compram para aproveitar as discrepâncias de preço para operações de swing trading de curto prazo. Esse tipo de comportamento apresenta uma alta relação risco-recompensa.

• Atributo "Pá de Ouro": Esses NFTs possuem a maior participação e liquidez de mercado atualmente. Essencialmente, esses NFTs não são mais itens colecionáveis, mas sim credenciais financeiras para receber futuros airdrops de tokens, muitas vezes indicando elegibilidade para airdrops ou inclusão em whitelists. No entanto, a expectativa de valorização desses tokens costuma ser um fator negativo. Assim que o snapshot é concluído ou o airdrop é distribuído, se a equipe do projeto não agregar valor ao NFT, seu preço geralmente cai rapidamente, podendo chegar a zero. Portanto, esses NFTs são mais adequados como investimentos de curto prazo ou ferramentas de arbitragem do que como reserva de valor a longo prazo.

• Endossos de Celebridades/Projetos de Destaque: O valor desses NFTs é impulsionado pela economia da atenção. Endossos de celebridades ou projetos de destaque geralmente aumentam significativamente o reconhecimento da marca e a liquidez, resultando em um prêmio de curto prazo. Por exemplo, a série de NFTs Hypurr, distribuída gratuitamente aos primeiros usuários pela DEX líder HyperLiquid, viu seu preço subir constantemente após o lançamento; da mesma forma, a recente mudança da foto de perfil do fundador do Ethereum, Vitalik Buterin, para o NFT Milady fez com que seu preço mínimo aumentasse consideravelmente.

• Propriedade intelectual de primeira linha: Esses NFTs muitas vezes transcendem a simples euforia; a lógica de investimento se inclina mais para a identidade cultural e o valor colecionável. Seus preços são relativamente resistentes a quedas, possuindo uma função de preservação de valor a longo prazo. Por exemplo, o CryptoPunks foi oficialmente adicionado à coleção permanente do Museu de Arte Moderna (MoMA) de Nova York no final do ano passado.

• Narrativa da Aquisição: Quando um projeto é adquirido por um investidor mais poderoso, o mercado reajusta seu preço, antecipando que suas capacidades de monetização de propriedade intelectual e a vantagem competitiva da marca serão fortalecidas, elevando assim o preço. Por exemplo, Pudgy Penguins e Moonbirds tiveram aumentos significativos de preço após serem adquiridos.

• Integração com ativos do mundo real: Ao colocar ativos do mundo real na blockchain, os NFTs podem obter lastro físico claro, reduzindo o risco de perdas e ampliando sua capacidade de alcançar novos públicos. Por exemplo, Collector Crypt e Courtyard, plataformas de tokenização de cartas Pokémon que se tornaram muito populares recentemente, permitem que os usuários negociem a propriedade de cartas/itens na blockchain, com os itens físicos mantidos sob custódia pela plataforma.

• Funcionalidade prática: Os NFTs retornam à sua natureza de ferramenta, servindo a cenários de aplicação específicos. Exemplos incluem a emissão de bilhetes em NFT, o uso como direitos de voto na tomada de decisões de DAOs e o fornecimento de identidades on-chain de IA (como o Ethereum ERC-8004, que introduziu identidades proxy de IA baseadas em NFTs).

Portanto, em comparação com a busca por pequenas imagens sem significado, os NFTs com utilidade prática ou potencial de crescimento claro estão gradualmente se tornando o foco da atenção do capital.