A equipa mais investidora da história da NBA? Há oito anos, os Warriors tinham meio balneário de investidores

Autor: Zen, PANews

Em mais de setenta anos de história da NBA, o jogador mais dominante é, sem dúvida, Michael Jordan. Já quando se fala da melhor equipa, as respostas divergem — os Bulls de Jordan com seis títulos, os Lakers do tri-campeonato liderados por Shaquille O'Neal e Kobe Bryant, e os "Warriors cósmicos" de Stephen Curry e Kevin Durant são todas escolhas legítimas.

No entanto, no mundo do capital de risco, o título de melhor equipa da NBA é incontestável. Os Golden State Warriors da época 2017-18 tinham um currículo desportivo extraordinário. Mas, olhando para o plantel oito anos depois, descobre-se algo ainda mais especial: era também o balneário mais conhecedor de investimentos da história da NBA.

Dos 17 jogadores do plantel dessa época, quase 10 tinham experiência em investimentos. Os mais conhecidos são Durant, que apostou em centenas de empresas como a Robinhood e a Coinbase, e Andre Iguodala, que lucrou mais de 100 milhões de dólares com um único investimento na Zoom.

Até Omri Casspi, que teve uma média de apenas 5,7 pontos e ficou fora da lista dos playoffs, acabou de concluir uma angariação de 250 milhões de dólares para a sua empresa de capital de risco, a Swish Ventures, tornando-se o líder de uma VC com mais de 800 milhões de dólares sob gestão.

Se recuarmos a 2017, eram todos companheiros no mesmo balneário. Oito ou nove anos depois, aquele balneário parece ter reunido antecipadamente um grupo de investidores de Silicon Valley. E a primeira pessoa a transformar o investimento numa "segunda profissão" foi, provavelmente, Andre Iguodala.

Iguodala, o "mentor de investimentos" do balneário dos Warriors

Se houvesse uma votação no balneário dos Warriors para eleger o jogador mais próximo do papel de "mentor de investimentos", Andre Iguodala seria quase certamente o vencedor.

Antes de a dinastia dos Warriors se formar verdadeiramente, Iguodala já estudava investimentos. Recorda que começou por comprar ações da Zynga através da E-Trade e, depois de obter bons retornos em pouco tempo, começou a pensar numa questão mais profunda: se comprar ações depois de uma empresa entrar em bolsa dá dinheiro, porque não entrar antes da OPI, ou mesmo quando a empresa acabou de ser criada?

Foi nesse processo que Iguodala teve o primeiro contacto real com o investimento em fase inicial. Mais tarde, Jeff Jordan, sócio da Andreessen Horowitz, tornou-se um dos seus mentores de investimento mais importantes, não só apresentando-lhe empreendedores e investidores, como também ajudando-o a desenvolver um método de avaliação mais próximo do de um investidor profissional: em vez de investir em tudo, procurar empresas que compreenda verdadeiramente e nas quais possa contribuir com os seus recursos pessoais.

Por volta de 2018, Iguodala já tinha investido em mais de 40 empresas através de veículos como a F9 Strategies, incluindo Zoom, PagerDuty, Allbirds, Casper, Carta, Lime e Jumia, tendo entrado para o conselho de administração da Jumia. Nos anos seguintes, estes investimentos começaram a dar frutos. Em 2019, com as OPI da Zoom, PagerDuty e Jumia, Iguodala viveu a sua "época de colheita de OPI".

A Zoom é o caso de investimento mais emblemático de Iguodala. Conheceu Eric Yuan, o fundador da Zoom, em grande parte por causa do basquetebol. Yuan era adepto dos Warriors e os dois conheceram-se num evento, ligados pelo basquetebol e pelo empreendedorismo, o que levou Iguodala a tornar-se investidor da Zoom antes da sua entrada em bolsa.

Em 2019, a Zoom entrou na Nasdaq e rapidamente se tornou uma das OPI tecnológicas mais notadas do ano. O retorno exato do investimento de Iguodala nunca foi divulgado, mas, dado o crescimento da avaliação e da capitalização de mercado da Zoom, foi sem dúvida um dos seus investimentos iniciais mais bem-sucedidos. Mais tarde, Iguodala chegou a lamentar publicamente não ter investido mais.

No entanto, o que realmente distinguiu Iguodala naqueles Warriors não foi apenas a sua carteira de investimentos. À medida que a sua rede no mundo do investimento crescia, começou a apresentar ativamente VCs e empreendedores a outros atletas e a organizar oportunidades de investimento para os companheiros participarem em conjunto.

Em 2017, cofundou com o seu parceiro de negócios Rudy Cline-Thomas a Players Technology Summit, reunindo atletas, VCs e executivos de empresas tecnológicas no mesmo espaço. Mais tarde, "ajudar atletas profissionais a entrar no mundo do investimento tecnológico" tornou-se um modelo de negócio relativamente maduro.

Após a reforma, Iguodala não se limitou ao investimento anjo pessoal, entrando de forma abrangente no setor profissional de capital de risco. É atualmente membro da equipa de investimento da Mosaic General Partnership.

De comprar ações da Zynga na E-Trade, a investir na Zoom, e depois a levar os companheiros para a rede de investimento de Silicon Valley, Iguodala não fez apenas uma transição de atleta para investidor. De certa forma, foi também a primeira pessoa naquele balneário dos Warriors a "passar a bola" — só que, desta vez, o que passou foram oportunidades de investimento.

Fora do campo, Durant transformou a ida para os Warriors numa "viagem de estudo por Silicon Valley"

Para Kevin Durant, o período mais brilhante da carreira foi, sem dúvida, os três anos nos Golden State Warriors. Em 2016, Durant juntou-se aos Warriors, formando com Curry, Klay Thompson e Draymond Green os "Warriors cósmicos", que quase dominaram a liga. Nos três anos seguintes, conquistou dois títulos da NBA e foi eleito duas vezes MVP das Finais.

Ao mesmo tempo, uma mudança menos notada acontecia fora do campo: Durant começava a entrar verdadeiramente no mundo do capital de risco. A carteira de investimentos de Durant voltou a ser notícia depois de a Nvidia adquirir a Hugging Face por 12,93 mil milhões de dólares, com vários meios a noticiarem que, como um dos primeiros investidores da Hugging Face, Durant poderá ter lucrado até 60 milhões de dólares com o negócio.

Naqueles "Warriors cósmicos", Durant foi também um dos primeiros atletas profissionais a sistematizar os investimentos. Já em 2016, cofundou com o seu parceiro de negócios de longa data Rich Kleiman a Thirty Five Ventures, mais tarde 35V. A rigor, a sua carreira de investidor não começou depois de se juntar aos Warriors; nos últimos tempos nos Oklahoma City Thunder, os dois já tinham começado a construir um sistema de negócios e investimentos.

Mas foram os três anos na Bay Area que mudaram verdadeiramente a trajetória de investidor de Durant. Entre 2016 e 2019, ao serviço dos Warriors, Durant e Kleiman envolveram-se profundamente no ecossistema de startups e capital de risco de Silicon Valley, interagindo frequentemente com empreendedores, instituições de investimento e empresas tecnológicas, construindo rapidamente a sua rede de contactos. Postmates, Acorns, Whoop, Overtime, Robinhood, Coinbase e outras empresas que mais tarde se tornariam famosas foram aparecendo na sua lista de investimentos.

Quando a ESPN entrevistou Durant em 2018, a sua carteira já tinha crescido para cerca de 30 empresas, com investimentos iniciais tipicamente entre 250 mil e 1 milhão de dólares, incluindo Coinbase, Acorns, Rubrik, LimeBike e Postmates. E as pessoas com quem discutia investimentos passaram a ser figuras influentes do VC de Silicon Valley, como Ron Conway e Ben Horowitz.

Foi também nessa altura que Durant compreendeu pela primeira vez como funciona realmente o capital de risco. Recorda que antes tinha uma ideia simples de VC: encontrar uma boa empresa, investir e esperar que expluda. Mas, depois de entrar na Bay Area, percebeu que uma empresa de capital de risco pode receber centenas de projetos por dia, e apenas alguns passam à fase seguinte de análise. Os investidores precisam de filtrar constantemente projetos, estudar empresas, falar com CEOs, engenheiros e equipas, e depois decidir em que empresas vale a pena apostar.

Isso fez Durant perceber gradualmente que o capital de risco não é encontrar um "golpe de génio" pontual, mas um processo contínuo de filtragem, aprendizagem e apostas. Essa mentalidade foi depois incorporada no seu método de investimento. Em vez de tentar encontrar desde o início a próxima superempresa que vai mudar o mundo, é melhor procurar continuamente projetos que compreenda e em que acredite, deixando que o tempo e a carteira ampliem o retorno dos poucos vencedores.

Oito anos depois, este método deu frutos consideráveis. A carteira da 35V de Durant já ultrapassa 100 startups, abrangendo fintech, IA, saúde, media e outras áreas. Além das startups, estendeu também o seu património ao desporto profissional, detendo participações no Philadelphia Union, no Gotham FC e noutras equipas.

Apesar de ter saído dos Warriors ao fim de apenas três épocas, esses três anos foram provavelmente a experiência mais marcante da sua carreira, tanto no basquetebol como nos investimentos: conquistou dois títulos e dois MVP das Finais, e completou a transição de "estrela da NBA que investe" para investidor tecnológico sistematizado.

Casspi, com 5,7 pontos de média, gere hoje um fundo de 800 milhões de dólares

Comparado com Durant, que chegou à Bay Area já preparado para ser investidor, a história de Omri Casspi ilustra ainda melhor a influência do balneário dos Warriors na filosofia de investimento dos jogadores.

No verão de 2017, Casspi assinou pelos Warriors com um contrato mínimo. Na época 2017-18, jogou apenas 53 partidas, com média de 5,7 pontos, e foi dispensado em abril de 2018 para abrir vaga nos playoffs. Embora os Warriors lhe tenham acabado por dar um anel de campeão, o seu desempenho em campo foi apenas uma passagem discreta na sua carreira de dez anos na NBA.

No entanto, para Casspi, que passou por sete equipas, o ano de 2017-18 nos Warriors teve o maior impacto no seu plano de vida pós-reforma.

No plantel, via Curry, Durant e Iguodala a discutirem as respetivas carteiras de investimento e a trocarem informações sobre startups com que estavam em contacto. À beira do campo, muitas das pessoas sentadas eram empreendedores e VCs de Silicon Valley, e ele interagia frequentemente com eles depois dos jogos. Casspi foi percebendo que, além do basquetebol, "escolher vencedores e investir em empreendedores" podia ser o segundo trabalho mais interessante do mundo.

Influenciado por isso, Casspi, já perto do fim da carreira, começou pelo investimento anjo, investindo sucessivamente em empresas como DocuSign e DayTwo. Depois de se reformar em 2021, entrou sistematicamente no ecossistema tecnológico israelita e, em 2022, criou um fundo early-stage chamado Sheva, angariando 50 milhões de dólares, focado em projetos nas fases pre-seed e seed.

Em 2024, lançou um novo fundo sob o nome Swish Ventures, absorvendo depois o Sheva. Em janeiro do mesmo ano, Casspi alugou um camarote no Chase Center, antiga casa dos Warriors, para receber Scott Wu e Steven Hao, cofundadores da Cognition AI.

O jogo entre os Warriors e os Lakers foi extremamente disputado, com as duas equipas a irem a um segundo prolongamento. Curry marcou 46 pontos, mas a atenção de Casspi estava mais focada noutro "roadshow" que decorria no camarote: Wu apresentava-lhe um agente de programação de IA ainda não lançado oficialmente. No dia seguinte, Casspi teve uma longa conversa com Wu em Palo Alto e decidiu rapidamente participar na ronda seed da Cognition.

Na altura, a Cognition estava avaliada em apenas 150 milhões de dólares; agora, a nova ronda de financiamento que a Cognition procura pode elevar a avaliação para 47 mil milhões de dólares.

Outro exemplo é a Upwind, empresa de segurança na nuvem, na qual a Swish fez um investimento inicial. A empresa estava avaliada em cerca de 65 milhões de dólares na ronda seed de 2022; no início de 2026, a avaliação da ronda B já tinha atingido 1,5 mil milhões de dólares. Os investimentos iniciais na Eon, de backup na nuvem, e na Applied Compute, de IA, também já entraram para o clube dos unicórnios.

Até setembro deste ano, a carteira da Swish contava com cerca de 20 empresas, das quais 8 já atingiram avaliações de mil milhões de dólares. O fundo mais recente, que acaba de concluir uma angariação de 250 milhões de dólares, tem como investidores a Sequoia Capital, fundos de pensões norte-americanos e endowments universitários, elevando os ativos sob gestão para cerca de 800 milhões de dólares.

Quando chegou aos Warriors, Casspi era apenas um jogador de papel secundário que andava de equipa em equipa na NBA. Nove anos depois, o capital que gere já ultrapassa largamente o total de cerca de 18 milhões de dólares que ganhou em salários ao longo de toda a carreira na NBA. De certa forma, é o melhor exemplo de como esta equipa dos Warriors obteve retornos de longo prazo através da "cultura de investimento".

Curry, o "investidor-plataforma" que integrou o investimento no seu império empresarial

Comparado com Durant, Casspi e Iguodala, o percurso de investimento de Curry parece muito mais discreto.

Mas isso não significa que tenha entrado tarde. Curry começou cedo a contactar startups tecnológicas, cofundou a empresa de marketing tecnológico Slyce e, mais tarde, através da SC30, integrou gradualmente a marca pessoal, os media, a filantropia e os investimentos no mesmo sistema empresarial. Em dezembro de 2018, a SC30 já tinha participado no financiamento da plataforma de viagens online SnapTravel; por volta de 2019, a sua carteira de investimentos divulgada publicamente já tinha crescido para 8 empresas, incluindo o clube de esports TSM e a empresa de smartphones Palm.

A lógica de investimento de Curry é diferente da de Durant. Não parece ter pressa em aumentar o número de investimentos, preferindo procurar empresas que possam gerar sinergias com a sua marca, interesses e recursos.

O investimento na plataforma de educação Guild Education, em 2019, é um caso típico. A Guild ajuda grandes empresas como Walmart, Disney e Chipotle a oferecer formação contínua e desenvolvimento profissional aos seus funcionários. Na altura, Curry tinha acabado de criar a fundação Eat. Learn. Play, e a educação era uma área que acompanhava há muito tempo, pelo que a participação da SC30 na Guild não foi apenas um investimento, mas uma parceria estratégica.

Três anos depois, a Guild concluiu uma ronda de 175 milhões de dólares, com uma avaliação de 4,4 mil milhões de dólares. Embora não se conheça o custo exato da participação de Curry, nem seja possível calcular o retorno real, pelo menos pela evolução da avaliação parece ter sido um investimento de crescimento bastante bem-sucedido.

Posteriormente, a atividade de investimento da SC30 estendeu-se à Penny Jar Capital. Curry é consultor especial desta VC, enquanto os investimentos do dia a dia são geridos por uma equipa profissional liderada pelo seu parceiro de negócios de longa data Bryant Barr. A Penny Jar já investe em áreas como software empresarial, saúde e IA.

Deste ponto de vista, Curry é talvez o que mais se aproxima de um "investidor-plataforma" entre estes jogadores dos Warriors.

Não fez uma transição completa para gestor de fundos profissional como Casspi, nem expandiu rapidamente uma empresa de investimento pessoal como Durant; optou por integrar o investimento no seu sistema empresarial: a marca fornece influência, a rede de negócios fornece recursos e a equipa profissional trata da seleção e gestão dos projetos.

De Klay, Draymond a Pachulia, a "lista de investidores" continua a crescer

Além de ser embaixador da Anta, Klay Thompson, que formou com Curry os "Splash Brothers", sempre teve uma presença fora do campo inferior à de Curry, Durant e Iguodala. No capital de risco ainda mais, mas, na verdade, não se afastou do jogo.

Klay começou a participar mais intensamente em capital de risco depois de 2020. Nesse ano, através da plataforma de investimento para atletas PLUS Capital, participou no financiamento da empresa de saúde mental Lyra Health, aparecendo depois sucessivamente nas listas de investidores da Dapper Labs, da empresa de media desportiva Overtime, da empresa de tecnologia médica Carbon Health, da plataforma social desportiva Sleepe e da empresa de voz com IA Wispr.

Outro membro central dos Warriors, Draymond Green, seguiu um caminho mais próximo do investidor anjo tradicional. Começou a investir em startups em meados da década de 2010, tendo investido em projetos como a empresa de alinhadores dentários SmileDirectClub, a plataforma de foodtech Snackpass e a marca de tequila Lobos 1707.

Ao contrário de Durant, Green nunca pretendeu criar a sua própria empresa de VC. Considera que já tem ao seu lado investidores profissionais como Bill Gurley, preferindo participar em fundos como LP ou acompanhar esses investidores conhecidos em projetos específicos.

A "lista de investidores" dos Warriors não fica por aqui.

O poste JaVale McGee tem investimentos muito marcados pela sua vida pessoal. Depois de adotar uma dieta à base de plantas, investiu na Beyond Meat, na marca de snacks vegetais Outstanding Foods e na cadeia de restaurantes Tocaya Organica. A Beyond Meat entrou em bolsa em 2019, com as ações a subirem 163% no primeiro dia. Em 2020, McGee investiu com Iguodala na Dapper Labs e continuou a participar nas suas rondas. Em 2022, McGee participou também no financiamento da Rye, um projeto de infraestrutura de comércio eletrónico Web3.

Outro poste dos Warriors, Zaza Pachulia, aprendeu conscientemente sobre negócios ao longo de toda a carreira. Nos primeiros anos nos Hawks, frequentou cursos de negócios na Emory University e, mais tarde, cursos na Harvard University. Depois de terminar a carreira de jogador em 2019, juntou-se à direção dos Warriors, mantendo contacto com startups e investimentos.

O seu registo contínuo de investimentos tecnológicos começou por volta de 2023. Nesse ano, Zaza participou na ronda seed da Tennr, uma empresa de IA médica, então avaliada em cerca de 22,8 milhões de dólares. Um ano depois, quando a Tennr concluiu uma nova ronda, Zaza voltou a investir. Em 2025, a Tennr concluiu uma ronda de 101 milhões de dólares, com uma avaliação de 605 milhões de dólares, tendo como investidores instituições de topo como a a16z e a Lightspeed.

Além da Tennr, Zaza é também investidor da Cerebras, empresa de chips de IA. Depois de concluir uma ronda de mil milhões de dólares este ano, a empresa atingiu uma avaliação de cerca de 23 mil milhões de dólares e já assinou uma colaboração de infraestrutura de inferência de IA em grande escala com a OpenAI. Em julho deste ano, tornou-se investidor anjo da Neo, empresa de segurança de IA, que acumulou 100 milhões de dólares em financiamento, com investidores como a a16z, a Bessemer e a Craft Ventures.

Deste ponto de vista, Zaza foi até mais longe do que muitos dos seus antigos companheiros de balneário: não criou a sua própria VC, mas estendeu-se gradualmente de áreas familiares como hotelaria e formação de basquetebol para a IA médica, chips de IA e segurança de IA.

O extremo-poste David West tem investimentos mais orientados para a indústria; em 2016, investiu 250 mil dólares na empresa de energia limpa Zoetic Global. Desde então, não só detém uma participação, como se tornou consultor da empresa, participando a longo prazo em projetos de energia. Após a reforma, continua envolvido em empreendedorismo e investimentos.

O base suplente Shaun Livingston seguiu um caminho diferente dos restantes. Antes de se juntar aos Warriors, já tinha experimentado investir em cinema, mas só começou a contactar sistematicamente o VC na Bay Area, influenciado por companheiros como Iguodala. Participou em reuniões de investimento da Kleiner Perkins, observando como as startups apresentam propostas aos fundos. Mais tarde, tornou-se LP de alguns projetos da VC Eonxi e continua ativo no ecossistema de capital de risco da Bay Area.

Olhando para a fotografia de equipa dos Warriors da época 2017-18, descobre-se um resultado interessante: dos 17 jogadores, pelo menos 10 tiveram mais tarde experiências claras de empreendedorismo, investimento anjo ou VC. Dizer que meio balneário era de "investidores" não é exagero nenhum.

Porquê os Warriors? A rede de Silicon Valley por trás de um balneário

Porque é que os Warriors de 2017-18 conseguiram reunir tantos investidores no mesmo balneário? Talvez o que realmente distinguiu esta equipa tenha sido o ambiente que proporcionou, difícil de replicar por outras equipas da NBA.

Em primeiro lugar, a localização geográfica. Os Warriors estavam então na Bay Area de São Francisco, e o raio de treino, vida e socialização dos jogadores estava praticamente inserido na região mais densa de capital de risco do mundo. Os VCs de Sand Hill Road, os fundadores de startups de São Francisco, os executivos de empresas tecnológicas e os bilionários não eram nomes distantes das notícias financeiras; eram provavelmente as pessoas sentadas à beira do campo a ver os jogos e a jantar com os jogadores depois.

Em segundo lugar, o dono da equipa. Joe Lacob não é um dono de equipa desportiva tradicional. Entrou para a Kleiner Perkins em 1987 e trabalhou mais de vinte anos no capital de risco, liderando investimentos em mais de 50 startups, em áreas como ciências da vida, tecnologia médica, internet e energia. Só depois de comprar os Warriors é que se foi afastando gradualmente da gestão diária de fundos.

Por outras palavras, esta equipa tinha o ADN de Silicon Valley de cima a baixo. A importância que os Warriors deram mais tarde à análise de dados, às ciências do desporto e à tecnologia de gestão da equipa também está relacionada com esse contexto.

No entanto, mais importante do que a localização e o contexto dos acionistas foi, talvez, o efeito de rede.

Não é raro um jogador da NBA conhecer alguns investidores, mas quando Iguodala já estava integrado na rede de VCs de Silicon Valley como a a16z, Durant começava a estabelecer contactos frequentes com Ron Conway e Ben Horowitz, e Curry tinha a sua própria rede de empreendedores e marcas — e essas pessoas estavam todos os dias no mesmo balneário —, as redes individuais antes separadas começaram a interligar-se, formando uma rede de capital de atletas interconectada.

Casspi podia reservar um camarote para um jogo dos Warriors e colocar no mesmo espaço fundadores de startups, potenciais clientes, executivos de empresas e investidores. Assistir a um jogo de basquetebol tornou-se, em si, um cenário para estabelecer relações comerciais e concretizar projetos. De certa forma, possuíam outro ativo escasso: relações com executivos de empresas, capacidade de divulgação mediática e acesso a redes sociais difíceis de alcançar para investidores comuns.

Para as startups, estes recursos são por vezes mais importantes do que um cheque. E os Warriors de 2017-18 concentraram todos estes elementos num só lugar.

Assim, aquela equipa dos Warriors não foi apenas vista externamente como uma "superequipa" que levou os recursos de basquetebol ao extremo: quatro All-Stars, dois MVPs e um grupo de jogadores de papel altamente adaptados e experientes; fora do campo, conseguiram também uma rara concentração de recursos.

O basquetebol coletivo é a imagem de marca dos Warriors: partilhar a bola, criar espaço, encontrar o companheiro melhor posicionado. E fora do campo, parecem ter levado a mesma lógica para o mundo dos investimentos. Os "Warriors cósmicos" não partilharam apenas basquetebol; de certa forma, partilharam também um bilhete de entrada para Silicon Valley.