Crises geopolíticas destroem ilusões de transição para energias renováveis.

Com o aumento das tensões no Estreito de Ormuz, o panorama energético global está sendo redesenhado. Os produtores de petróleo de xisto dos EUA aumentaram seus investimentos em quase US$ 500 milhões, com a produção prevista para atingir níveis recordes até o final do próximo ano; a Noruega, importante defensora das metas climáticas, anunciou a reabertura de campos de gás no Mar do Norte que estavam inativos há quase três décadas; e as políticas mais flexíveis do Canadá reacenderam a confiança dos investidores. A segurança energética tornou-se prioritária em relação às metas climáticas, e o ritmo da transição para energias renováveis está passando por uma reavaliação fundamental.

A sombra da guerra sobre o Estreito de Ormuz está remodelando o panorama energético global.

O conflito entre os EUA e o Irã expôs a profunda dependência da economia global na cadeia de suprimentos de combustíveis fósseis. O caminho da rápida descarbonização, promovido por governos ocidentais durante muitos anos, encontrou um impacto real. Grandes países produtores de petróleo, como os Estados Unidos, a Noruega e o Canadá, estão correndo para aumentar seus investimentos em petróleo e gás, e o ritmo da transição para energias renováveis está passando por uma reavaliação fundamental.

Os produtores de petróleo de xisto dos EUA aumentaram significativamente seus investimentos, e a Administração de Informação Energética dos EUA (EIA) projeta que a produção de petróleo bruto nos EUA atingirá o recorde de 14,21 milhões de barris por dia até o final do próximo ano. A Noruega anunciou a reabertura de três campos de gás no Mar do Norte que estavam fechados há quase 30 anos, com a sua empresa petrolífera nacional, Equinor, comprometendo-se a investir US$ 6 bilhões anualmente para manter a produção. O governo federal canadense e a província de Alberta chegaram a um acordo sobre política energética, melhorando significativamente o ambiente de investimento para a indústria de petróleo e gás.

Por trás dessa série de ações reside uma lógica comum: a segurança energética está se sobrepondo às metas climáticas. Qualquer interrupção no fornecimento através do Estreito de Ormuz se propagará rapidamente para os preços globais do petróleo, a inflação e os custos de energia. Essa vulnerabilidade estrutural fez com que os governos percebessem que a energia renovável, por si só, não pode garantir a segurança energética.

Petróleo de xisto nos EUA: da contração à expansão agressiva

A reviravolta na indústria de petróleo de xisto dos EUA foi a mais dramática. No início deste ano, quando os preços do petróleo caíram para menos de US$ 60 o barril, a Continental Resources chegou a planejar a suspensão de novas operações de perfuração em Dakota do Norte. Mas, com a disparada dos preços do petróleo, a situação se inverteu completamente.

Harold Hamm, proprietário da Continental Resources e veterano operador de petróleo e gás, disse ao Financial Times que planeja aumentar os investimentos em cerca de US$ 300 milhões, para US$ 2,8 bilhões, até 2026. "Não acreditamos que os preços do petróleo retornarão aos níveis anteriores à guerra com o Irã", afirmou Hamm. Diversas empresas, incluindo a Diamondback Energy e a Continental Resources, estão expandindo suas operações de perfuração.

Dados da consultoria de energia Enverus mostram que as produtoras de petróleo de xisto americanas com ações negociadas em bolsa elevaram suas previsões de investimento em quase US$ 500 milhões em seus relatórios de resultados do primeiro trimestre, em comparação com as expectativas de três meses antes. Os dados da EIA (Administração de Informação Energética dos EUA) mostram que os baixos preços do petróleo no início do ano fizeram com que a produção americana caísse para 13,53 milhões de barris por dia no primeiro trimestre, mas com a forte recuperação dos preços, espera-se que a produção atinja um pico recorde de 14,21 milhões de barris por dia até o final do próximo ano.

Noruega: Defensores do clima recorrem à expansão da produção

A transformação da Noruega é particularmente notável. Como um dos defensores mais ativos do clima e das energias renováveis no mundo, o governo norueguês anunciou recentemente planos para reativar três campos de gás no Mar do Norte — Albuskjell, Vest Ekofisk e Tommeliten Gamma — até 2028. Esses campos estão fechados há quase trinta anos.

O Ministro da Energia da Noruega, Terje Aasland, afirmou recentemente de forma clara: "Vamos desenvolver, e não desmantelar, as nossas atividades na plataforma continental." A Equinor planeja investir US$ 6 bilhões anualmente até 2035 para manter a produção e evitar o declínio da mesma. Dados mostram que a produção diária equivalente de petróleo da Noruega atingiu 2,31 milhões de barris no primeiro trimestre deste ano, um aumento de quase 9% em relação ao ano anterior.

Essa mudança de política gerou críticas dentro do país. Lars Haltbrekken, do Partido Socialista de Esquerda da Noruega, condenou a medida como "pura propaganda verde", argumentando que ela prejudica as metas climáticas da Noruega e atrasará a transição da Europa para longe dos combustíveis fósseis.

Canadá: Flexibilização da política monetária reacende a confiança dos investidores

O Canadá também se beneficiou dessa reavaliação da segurança energética global. A alta dos preços globais do petróleo, a expansão da infraestrutura de exportação, como o Oleoduto Trans Mountain, e os acordos firmados entre o governo federal e Alberta sobre precificação de carbono e política energética contribuíram para a recuperação dos investimentos na indústria de petróleo e gás do Canadá.

Segundo a Reuters, Nick McKenna, presidente da ConocoPhillips Canada, afirmou que o acordo entre o governo federal e Alberta melhora significativamente o perfil de risco dos investimentos em petróleo e gás no Canadá. As empresas de petróleo e gás há muito criticam as regulamentações federais e as políticas ambientais por dificultarem o desenvolvimento do setor, e este acordo é visto com cautela como um sinal positivo pela indústria.

O Canadá possui a terceira maior reserva comprovada de petróleo do mundo, depois da Venezuela e da Arábia Saudita. Em um contexto de crescentes tensões geopolíticas, suas vastas reservas de recursos e sua estabilidade política tornam-se cada vez mais importantes. Os principais produtores estão ativamente devolvendo capital aos acionistas por meio de dividendos e recompra de ações, e o desconto do petróleo bruto Western Canadian Select em relação ao petróleo bruto West Texas Intermediate está diminuindo.

As mudanças nas políticas desses três países refletem uma realidade estrutural mais profunda: a dependência da economia global em relação aos combustíveis fósseis está muito mais arraigada do que retratado nas narrativas de transição. Se os riscos de abastecimento provenientes do Estreito de Ormuz se concretizarem, seu impacto nos preços globais do petróleo, na inflação e nos custos de energia será imediato e generalizado, alterando significativamente o equilíbrio de poder entre a segurança energética e as metas climáticas para governos em todo o mundo.