CZ, 로빈후드 CEO 주목·CASHCAT 신고가, 온체인 시장 흐름 읽는 법

작성자: Cookie

오늘, 로빈후드 온체인 선두주자 $CASHCAT가 시가총액 2억 4천만 달러로 사상 최고치를 기록하며 온체인 시장에 대한 관심이 점점 커지고 있다.

솔직히 말하면 BTC와 ETH가 이렇게 강세를 보이고, 모두가 놀리던 마치 빅 브라더조차 ETH 롱 포지션으로 3일 만에 15만 달러 원금을 1,272만 달러로 불린 상황에서 온체인 시장의 주목도가 높아지는 것은 전혀 놀라운 일이 아니다.

따라서 이 글은 최근 온체인 상황을 정리하고 분석하는 것을 목표로 한다. 최근 온체인 시장은 정확히 어떤 단계에 있는가? 특정 현상이 나타나는 이유는 무엇인가? 지금 우리는 앞으로의 온체인 시장에 대해 낙관할 수 있는가?

온체인 시장은 실제로 대형 시장 흐름에 뒤처져 있다

온체인에 꾸준히 참여해 온 플레이어라면 지난주부터 기회가 확실히 많아졌다고 느낄 것이다. 이러한 보편적인 기회에는 여러 체인의 '고양이' 코인 상승이 포함된다. 로빈후드의 $CASHCAT, 베이스의 $BASECAT, 솔라나의 $CATE 등이 그 예다. 또한 주목도가 낮은 체인에서도 좋은 기회가 나타났다. 예를 들어 ETH 메인넷에서 비탈릭이 지원하는 프라이버시 프로젝트 $FOLD, HyperEVM의 밈 코인 $egg 등이 있다.

기회는 많아졌지만 수익을 내기 쉽다는 의미는 아니다. 위에서 언급한 종목들은 모두 일정 수준의 종목이 아니기 때문이다. 사실 지난주부터의 상승은 상대적으로 '오래된' 종목들을 중심으로 이루어졌으며, 폭발적인 신규 급등 종목은 나타나지 않았다. 따라서 수익을 내기 쉬운지에 대한 체감은 각 플레이어가 보유한 구체적인 포지션에 크게 좌우된다.

예를 들어 BSC의 $MarsCoin은 좋은 종목인가? 그렇다. 미국 주식 밈이라는 콘셉트도 좋고, 바이낸스 알파 지원도 긍정적이다. 하지만 지난주부터 현재까지의 가격 성과는 좋지 않다.

'오래된' 종목이 신규 종목보다 좋은 성과를 내는 이유를 어떻게 설명할 수 있을까? 이는 현재 단계에서 온체인 시장이 여전히 대형 시장 흐름에 뒤처져 있음을 보여준다고 생각한다. BTC와 ETH의 상승 강도가 거의 모든 사람의 예상을 뛰어넘었기 때문에, 온체인 신규 발행에 대한 감정과 자금이 아직 충분히 전달되지 않았다. 그러나 과거부터 좋은 커뮤니티와 자금 지원을 받아온 코인들의 경우, 자금이 시장 감정을 탐색하기 위한 움직임을 시작했을 가능성이 있다. 이러한 코인들은 이미 시장의 인정을 받고 있기 때문에 오히려 오래된 종목들이 먼저 상승하기 시작한 것이다.

이러한 합의 부재 상태는 온체인 밈 코인뿐만 아니라 다른 알트코인에서도 동일하게 나타난다. 그래서 BTC와 ETH는 견고한 반면, 어떤 코인은 차익 실현을 위해 빠져나가는 느낌을 주고, 어떤 코인은 괜찮은 상승률을 기록하지만 특별히 과장되지는 않으며 사상 최고치와는 거리가 있어 탐색적 성격이 강해 보인다.

최강 시나리오가 준비 중일 수 있다

대형 시장이 계속 안정적이거나 강세를 유지한다면, 온체인 시장은 아직 '시작되었다'고 말하기도 어렵다. 8만 달러의 비트코인은 아직 높은 수준이 아니며, 더 오랜 시간의 검증이 필요하다.

현재 시장 상황에서 향후 온체인 시장에 대한 낙관론은 주로 다음과 같은 측면에서 비롯된다.

첫째, 현재 단계의 밈 코인은 재정의되었다. $DOGE, $SHIB 시절에는 밈 코인이 일종의 새로운 업계 내러티브였다. 솔직히 말하면 NFT의 크립토펑크와 비슷해서, 처음에는 아무도 이것이 왜 하늘 높이 치솟는지 이해하지 못했고, 충분히 오른 후에야 모두가 이해했다. 이후 pump.fun 시기에는 밈 코인의 자산 발행과 거래 모델이 크게 변화했고, 기반 플레이 방식의 혁신으로 사람들은 관심을 쫓는 과정에서 수익을 얻을 수 있게 되었다.

그리고 지금은 거래소와 퍼블릭 체인 모두 밈 코인이 사용자 증가를 이끌어내는 최고의 자산 카테고리라는 점을 점차 인식하기 시작했다. 솔라나의 CPO 비부가 말했듯이, "밈 코인은 주류를 끌어들이는 최고이자 유일한 암호화폐 애플리케이션 시나리오이며, 암호화폐 수익의 대부분을 창출한다."

암호화폐가 규제 준수 추진 속에서 퍼블릭 체인과 거래소 모두 더 큰 사업을 하기 위해 전통 금융을 온체인으로 옮기려 하고 있다. 하지만 사업을 키우려면 먼저 인기가 있어야 한다. 이런 상황에서 이미 안정적인 암호화폐 업계 비즈니스가 된 밈 코인은 모든 곳에서 무시할 수 없는 부문이 되었다.

예전에는 세상이 느려서 대형 히트작이 나오기까지 오랜 시간이 걸렸다. 밈 코인 산업이 아직 성숙하지 않았기 때문이다. 하지만 지금은 모든 것이 변했다.

둘째, 밈 코인은 이렇게 긍정적인 평가를 받은 적이 없었다. 특히 미국 주식 밈이라는 플레이 방식이 등장한 이후에는 더욱 그렇다. 로빈후드 CEO 블라드는 최근 The Iced Coffee Hour 팟캐스트에서 미국 주식 밈을 다시 언급하며 긍정적으로 평가했다. "특정 밈 코인을 보유하면 토큰화된 미국 주식 에어드랍을 받을 수 있는 이 독특한 플레이 방식은 밈 코인과 미국 주식을 연결하며, 우리가 이전에는 상상하지 못했던 독특한 자산 카테고리입니다."

블라드는 또한 로빈후드가 등장하기 전 미국에서 주식을 보유한 가구 비율이 약 50%였는데, 로빈후드가 이를 65%까지 끌어올렸다고 언급했다. 그리고 앞으로 토큰화는 주식 보유율을 95%까지 끌어올리는 핵심 수단이 될 것이며, 미국 우량주와 기타 RWA 자산의 글로벌 유통을 더욱 용이하게 만들 것이다.

블라드가 미국 주식 밈을 통해 주식 보유율을 95%까지 끌어올리겠다고 명시적으로 말하지는 않았지만, 이는 미국 주식 밈의 내러티브를 한 단계 끌어올렸다. 젊은 세대의 수용도가 더 높은 하이브리드 자산으로, 플레이하다 보면 어느새 미국 주식 자산을 보유하게 되는 것이다. 지금도 온체인에는 미국 주식을 거래해 본 적이 없지만 밈 코인 거래를 통해 미국 주식을 보유하게 된 플레이어가 많다.

CZ는 미국 주식 밈에 대한 견해를 묻는 질문에 상당히 긍정적인 평가를 내놓았다. "미국 주식 밈은 새롭고 재미있는 플레이 방식이지만, 발행자가 의무를 확실히 이행할 수 있도록 보장해야 합니다."

블라드와 CZ가 동시에 긍정적으로 평가한 트랙에서 아직 1억 달러를 넘는 종목이 나오지 않았다는 점은 정말 많은 가능성을 내포한다.

마지막으로, CZ가 어제 블라드를 팔로우했고, 블라드는 어제 머스크의 화성 관련 트윗에 댓글을 달았으며, 댓글의 마지막 문장은 "화성에서 만나요"였다. 이 행동은 우리에게 엄청난 상상의 여지를 준다. 만약 다음 단계에서 바이낸스와 로빈후드가 서로 상장 채널을 연다면? 바이낸스에 $CASHCAT가 상장되고, 로빈후드에 $MarsCoin이 상장된다면?

트럼프 코인 이후의 최강 시나리오가 준비 중일 수 있다. 1년 이상의 약세장 고통을 겪으면서 시장에는 이미 좋은 종목이 부족하지 않다. 커뮤니티든 내러티브든 살아남은 토큰들은 이미 충분한 시험을 통과했으며, 불씨만 있으면 된다.

이번 알트 시즌은 과거와 또다시 크게 달라질 것이다. 우리는 밈 코인 차원의 변화를 볼 수 있지만, 아직 예측하거나 포착할 수 없는 많은 변화가 있다. 바로 이러한 불확실성이 내가 미래 시장에 대해 상당히 높은 수준의 낙관론을 갖게 하는 이유다. 지난 수년간의 여러 차례 시장 흐름에서 당신과 내가 성공했든 실패했든, 이번에는 우리가 곧 다시 한번 황금기의 시작점에 서게 될 가능성이 높다.