유니트리 로보틱스는 세계 최대 규모의 휴머노이드 로봇 ETF에 편입될 예정이지만, 로봇은 여전히 성능 향상 영역을 넘어서야 합니다.

유니트리 로보틱스는 크레인쉐어즈의 KOID(세계 최대 휴머노이드 로봇 ETF)와 KSTR(STAR 시장 추종)에 편입될 예정입니다. KOID는 중국 부품 제조업체의 비중이 높아 전체 산업 공급망을 포괄합니다. 크레인쉐어즈는 중국 기업에 대한 투자 비중 제한을 두지 않습니다. 현재 휴머노이드 로봇 산업은 두 가지 과제에 직면해 있습니다. 높은 비용과 비표준 시나리오에 대한 솔루션 구현의 어려움으로 상용화가 제한되고 있으며, 하드웨어 기술은 성숙했지만 AI "두뇌"의 일반화 능력 부족과 복잡한 환경에 대한 적응력 부족과 같은 단점을 시급히 해결해야 합니다.

'중국 컨셉 주식 ETF의 선구자'로 알려진 크레인쉐어즈의 뉴욕 사무실에 들어서자 유니트리 휴머노이드 로봇 여러 대가 춤을 추고 있었다. 불과 며칠 전 유니트리 테크놀로지는 스타 마켓에 상장되었는데, 이제 이 미국 자산운용사는 해외 투자자들을 위한 ETF 상품으로 유니트리를 선보일 준비를 하고 있다.

유니트리 로보틱스가 스타 마켓에 상장된 후, 텐센트 파이낸스는 유니트리가 크레인쉐어즈(KraneShares)의 두 ETF, 즉 뉴욕증권거래소(NYSE)와 런던증권거래소(LSE)에 동시 상장되어 스타 마켓을 추종하는 KSTR과 나스닥에 상장된 KOID에 편입될 예정이라는 사실을 단독으로 입수했습니다. KOID는 미국 및 전 세계에서 최초이자 최대 규모의 휴머노이드 로봇 테마 ETF입니다.

텐센트 파이낸스와의 인터뷰에서 크레인쉐어즈의 CEO 조너선 크레인은 모건 스탠리가 향후 25년 동안 전 세계적으로 10억 대 이상의 로봇이 사용될 것으로 예측하며, 이는 5조 달러 규모의 시장을 의미한다고 밝혔습니다. 그러나 그는 이러한 미래가 이제 막 시작 단계에 불과하며, 대부분의 성과는 여전히 엔터테인먼트 분야에 집중되어 있고 알고리즘 일반화와 같은 핵심 문제는 아직 해결되지 않았다고 인정했습니다.

01 유니트리 로보틱스는 최대 규모의 휴머노이드 로봇 ETF에 편입될 예정입니다.

KOID는 설계부터 출시까지 1년 이상의 개선 과정을 거쳤으며, 이미 전 세계 기관 및 개인 투자자들의 지속적인 유입을 유치하고 있습니다.

조너선 크레인은 유니트리의 IPO가 "이 산업의 성장률을 세계에 보여주고 글로벌 투자자들이 이 분야의 투자 기회를 더욱 명확하게 볼 수 있도록 하는" 중요한 이정표라고 말했습니다.

KOID는 특정 OEM에 투자하는 것이 아니라 휴머노이드 로봇 산업 전체 체인을 아우르는 투자를 한다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 이 펀드는 MerQube Global Humanoid Robotics and Physical AI Index를 추종하며, 전 세계 51~58개 기업의 주식을 보유하고 있습니다. 구성 종목은 기술(반도체 및 전자) 분야가 약 45%, 산업 제조 분야가 약 33%, 소비재 분야가 약 13%를 차지합니다. 지역별로는 북미와 아시아가 각각 약 41%, 유럽이 약 15%를 차지합니다.

글로벌 선도 기업들은 산업 사슬의 모든 핵심 연결 고리에 자리 잡고 있습니다. 희토류 분야에서는 호주의 Lynas가 중국을 제외한 최대 희토류 생산 업체이며, 정밀 변속기 분야에서는 일본의 Harmonic Drive와 Green Harmonic Drive가 두 가지 기술 경로를 아우릅니다. 반도체 분야에서는 STMicroelectronics, Infineon, Texas Instruments가 모터 제어 및 센서 신호 체인을 담당하고 있으며, 커넥터 분야에서는 TE Connectivity가 로봇의 "신경과 골격"을 지원합니다. 시각 인식 분야에서는 스웨덴의 Hexagon과 미국의 Cognex가 각각 고유한 사업 영역을 보유하고 있으며, 완제품 로봇 분야에서는 Horizon Robotics, 한국의 Rainbow Robotics(삼성이 지분을 보유), 그리고 창고 자동화 분야의 선두 기업인 Symbotic이 모두 포함되어 있습니다.

중국 공급망의 존재감이 특히 두드러진다. A주 시장에 상장된 Kewell(서보 드라이브), Lingyi iTech(정밀 구조 부품), Keli Sensing과 같은 기업들이 이미 지분을 확보했다. 조너선 크레인은 중국 기업에 대한 투자에 상한선을 두지 않겠다고 명확히 밝혔다. "중국 기업들은 이미 핵심 부품 분야에서 세계를 선도하고 있다."

02. 미국과 중국은 경쟁 속에서도 협력할 수 있다.

지정학적 불확실성에도 불구하고 조나단 크레인은 중국 자산에 투자하는 것을 주저하지 않았습니다. 그의 견해로는 중국은 액추에이터, 서보 모터, 배터리와 같은 핵심 부품 분야에서 이미 세계를 선도하고 있으며, 미국의 강점은 소프트웨어와 인공지능에 있습니다. 이 둘은 자연스럽게 상호 보완적이며, 산업 협력은 필연적인 추세입니다.

그의 견해로는 엔비디아 칩은 유니트리 로보틱스와 미국의 로봇 회사 모두에서 사용되고 있다. "지리적 경계를 넘어 흐르는 최첨단 기술 자체가 미중 협력의 깨지지 않는 유대감입니다."

텐센트 파이낸스와의 인터뷰에서 여러 전문가들은 중국과 미국의 로봇 산업이 서로 다른 방향성을 갖고 있다고 지적했습니다. 피겨(Figure)나 테슬라(Tesla)와 같은 북미 기업들은 이족 보행 형태와 대형 모델을 결합하는 궁극적인 목표에 집중하고 있으며, 연구 개발 및 검증 주기가 비교적 길다는 것입니다. 반면, 완벽한 공급망과 신속한 배송 능력을 갖춘 중국 기업들은 '백화제방'과 같은 추세를 보이며 각자의 기술적 우위를 바탕으로 제품을 차별화하는 데 더욱 능숙합니다. 제어에 강점을 가진 기업들은 다양한 형태의 로봇을 선보이는 반면, '두뇌'에 집중하는 기업들은 복잡한 동작 제어를 피하기 위해 바퀴형 로봇을 사용한다는 것입니다.

최근 미국 연방통신위원회(FCC)가 광 모듈과 로봇에 대해 잠재적 규제를 부과할 가능성에 대해 조너선 크레인은 궁극적으로 상업적 논리가 승리할 것이라고 평가합니다. 이러한 사례는 이미 존재합니다. 전기차 공급망에서 자동차 제조업체들이 북미 시장 진출에 어려움을 겪는 동안, 궈쉬안 하이테크(Guoxuan High-Tech)와 같은 배터리 회사들은 이미 미국에 공장을 설립했고, CATL은 핵심적인 역할을 수행하고 있습니다. 로봇 공급망에서도 같은 양상을 볼 수 있습니다.

03. 구체화된 지능은 일반화 및 실제 적용 측면에서 여전히 어려움에 직면해 있다.

유슈의 휴머노이드 로봇이 국내외 소셜 미디어에서 큰 인기를 얻고 있는 것은 부인할 수 없는 사실이지만, 대부분의 성과는 여전히 공연 및 시연에 그치고 있으며 상업적 활용도는 제한적입니다.

업계 관계자들은 텐센트 파이낸스와의 인터뷰에서 상용화 측면에서 초기 자본 투자가 높고 투자 수익률(ROI)에 대한 압박이 크다고 밝혔습니다. 병원, 호텔, 가정과 같은 비표준화된 시나리오는 창고나 공장보다 훨씬 더 큰 기술적 난제를 안겨줍니다. 업계는 규모 확장을 논의하기 전에 먼저 구조화된 시나리오를 성공적으로 구현해야 하며, B2B 및 B2C 시장 모두에서 광범위한 도입을 위해서는 전체 장비의 단가를 더욱 낮춰야 합니다.

기술적으로 하드웨어는 비교적 성숙했지만, 약점은 "두뇌"에 있습니다. 2026년 5월에 출시된 유니트리의 WVLA 2.0은 세계 모델과 VLA 아키텍처를 통합했지만, 업계 관계자들은 여전히 상당한 단점이 있다고 인정합니다. 지속적인 작업 성공률에 대한 정량적 평가 부족, 제한적인 일반화 능력(현재는 주로 통제된 회의실 환경에서만 시연되며, 테이블 높이, 조명, 주변 환경의 변화와 같은 복잡한 상황에서 어려움을 겪음), 장시간 작업에 필요한 메모리 및 이상 현상 처리 능력 부족, 갑작스러운 환경 변화 시 액션 청킹 모드 지연으로 인한 불안정한 움직임, 투명, 반사, 가느다란 물체와 같은 특수 물체 파악의 정밀도 개선 필요성 등이 그 예입니다.

시장 경쟁 또한 매우 치열합니다. 수백 개의 스타트업이 주도권을 놓고 경쟁하고 있으며, OEM 업체들의 생존 가능성도 불투명합니다. 게다가 해외 벤처 투자자들은 일반적으로 성숙한 산업 자동화 분야에 투자하는 것을 선호하기 때문에 휴머노이드 로봇 분야의 초기 투자 환경은 상대적으로 조심스러운 분위기입니다.

조너선 크레인은 공장, 호텔, 병원 등에서 상업적 활용이 점차 현실화되고, 휴머노이드 로봇이 결국 일반 가정에도 보급될 것이라고 믿습니다. "효율성 향상과 실질적인 가치는 곧 사회와 노동 시장 전반에 스며들 것입니다." 하지만 이러한 발전은 현재 자본 시장의 열기보다 더 오랜 시간이 걸릴 것입니다. 유니트리의 IPO는 시작일 뿐, 최종 목표가 아닙니다.