2,500億ドル、6,723回の資金調達：2025年に暗号通貨VCはどこに投資したのか？

原題：クロードと私は6,723件の暗号通貨資金調達ラウンドを分析した。VCが資金提供しているものはこれだ

原作者: @dudu_bitcoin、ロンバードアンバサダー

原文翻訳: Saoirse、Foresight News

2025年には、暗号通貨の資金調達の復活はデニス・ロッドマンのキャリアのピークに匹敵します。

今年の資金調達総額は250億ドルに達し、2021年の熱狂に次ぐ過去2番目に高い年となった。

しかし、今年は大きな違いがあります。現在の資金調達熱は、実際にはより持続可能になっているのです。資金の流れを理解するために、私は数週間かけて6,723件の資金調達ラウンドを分析しました。

勝利のセクター：予測市場、AIストレージ、RWA

予想市場が最大の勝者として浮上しましたが、これは驚くべきことではありません。

予測市場にとって、2025年は実り豊かな年でした。Web3の中で、主流の消費者基盤を獲得することに成功した唯一の分野だったのです。PolymarketやKalshiといったプラットフォームは、より多くのトップレベルのパートナーシップを確保しようと、激しい競争を繰り広げました。今日、予測市場はGoogle検索や主要メディアに組み込まれ、公共空間への統合がさらに進んでいます。

現実世界の資産（RWA）とサイバーセキュリティ部門が資金調達チャートのトップに躍り出たことは、暗号通貨が徐々に成熟し、より強固な基盤を備え、金融システムの不可欠な部分になりつつあるという重要な点を裏付けています。

しかし、NFT 開発に注力する起業家にとって、今年の状況は楽観的ではありません。

シードラウンドの資金調達は成熟期を迎えている

少額のシード資金でプロジェクトを立ち上げる時代は終わりました。AI時代において、人が使う製品を開発するために必要なリソースは大幅に減少しました。つまり、起業家はより長く「ブートストラップ」で事業を運営できるようになり、真に目に見える成果が出た時にのみ資金調達を行えるようになります。

推奨事項：Coinbase Venturesとの連携を目指す

いわゆる「投資マッチメーカー」をあまりにも多く見てきました。彼らは起業家と投資家の橋渡しを手伝いますが、手数料を徴収します。しかも、こうしたマッチメーカーのほとんどは三流投資家しか知らないため、起業家にとって時間コストに見合うものではありません。ですから、もしあなたが投資マッチメーカーを探しているなら、「ソウルジャ・ボーイ・ファンド」のようなニッチな組織ではなく、Coinbase Venturesのような一流機関投資家と繋げてくれる人を見つけるべきです（注：ソウルジャ・ボーイはアメリカのラッパーで、彼の名を冠したファンドは規模が小さく、投資影響力も限られています）。

暗号通貨は徐々に成熟しつつある

今年最も資金提供を受けたプロジェクトを見ると、その傾向は非常に明らかです。

もちろん、暗号通貨の世界には依然として「投機的な活力」が残っています（注：暗号通貨分野特有の高リスク、高投機的な傾向を指します）。

· Binance: トップレベルのミームコイン取引プラットフォームを構築するためにUAEから巨額の資金を受け取った。

· Pump.fun: 1秒あたりのミームコインの発行記録を樹立。

· TON: 暗号空間におけるTelegramの幅広い人気を活用して、かなりの注目を集めています。

· Monad: L1 パブリック チェーンはコミュニティ内で多くの支持を集めましたが、その後の TGE のパフォーマンスは期待外れでした。

あらゆる業界サイクルには何らかの「刺激的な要素」が必要ですが、短期的な視点から一歩引いて見ると、暗号通貨業界の成熟傾向がはっきりと見えてきます。

今年最も多くの資金提供を受けたプロジェクトのうち 2 つは、予測市場である Polymarket と Kalshi です。

前述の通り、2025年は予測市場にとって大きな躍進の年となるでしょう。予測市場はWeb3分野で唯一、主流の消費者層を真に惹きつける分野です。PolymarketとKalshiは依然として激しい競争を繰り広げており、より多くのティア1パートナーを確保しようと全力を尽くしています。両社のサービスは現在、Google検索や主要メディアに組み込まれています。

ステーブルコインセクターも2025年に好調な業績を残しました。

· 強気: 以前 EOS プロジェクトで物議を醸した Brendan Blumer が共同設立したこの企業の IPO では 10 億ドルが調達されました。

・リップル：ウォール街の資金を引き付け、ステーブルコイン分野への進出に成功。

· Circle: IPO を通じて 10 億ドルを調達し、その後株価が大幅に上昇しました。

· 決済大手のStripe：L1ブロックチェーン「Tempo」を立ち上げ、フィンテック企業も暗号通貨分野に積極的に参入していることを証明した。

· 図：10億ドル規模のIPOを完了し、ステーブルコイン関連事業にも注力。

最後に、暗号通貨取引所のKrakenとGeminiも資金調達ラウンドを完了した。おそらくIPO前の最後の資金調達ラウンドとなるだろう。

上記の 4 つの「投機的」プロジェクトに調達された資金の総額は約 32 億 7,000 万ドルです。予測される市場領域では合計 30 億ドルが調達されており、Web3 分野のより成熟した分野のプロジェクトでは合計 34 億ドルが調達されています。

今日の暗号通貨はもはや単一の属性に限定されておらず、3つの並行した発展の道筋へと分岐しています。

· 投機と文化トラック（ミームコイン、ニッチなパブリックチェーンなど）

· 情報と真実の市場トラック（その中核は予測市場）

· 現実世界の金融インフラストラクチャ トラック (ステーブルコイン、RWA など)。