BTCが7.6万ドル突破、2日間で20％急騰 強気相場は戻ったのか？

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8月21日、世界の金融市場では明確な動きの違いが見られた。原油価格の上昇と高止まりする米国債利回りが米国株の重しとなる一方、ドル安が金や暗号資産を支えた。BTCは2日連続で大幅上昇し、76,000ドルを突破。ETFへの資金回帰、米国の規制環境改善への期待、ショートカバーが重なり、暗号資産市場のセンチメントは急速に改善している。

米国株は下落、米国債と原油価格が重し

木曜日の米国株は3週間ぶりの大幅安となり、ダウ平均は1.32％、S&P500は0.87％、ナスダック総合指数は1.00％下落した。これまで堅調だったAI・半導体株もそろって調整。高止まりする米国債利回り、原油高、消費見通しの悪化がリスク選好を圧迫した。

米財務省は9月9日から11月4日にかけて、10～30年国債の流動性支援を目的とした買い戻し規模を少なくとも2倍に拡大すると発表したが、債券市場への押し上げ効果は短期的なものにとどまった。米政府債務が40兆ドルを突破する中、長期的な資金調達圧力への懸念は依然として強い。現在、米10年債利回りは約4.70％、30年債利回りは約5.25％となっている。

エネルギー価格も市場の重しとなっている。ブレント原油は約91.4ドル、WTI原油は86ドル付近まで上昇。原油高が続けばインフレ期待が再び高まり、FRBが政策転換する余地を狭める可能性がある。

一方、ドル指数は98.31付近まで低下。金先物は4,550ドル付近まで上昇し、銀も68ドルを突破した。「財政圧力、ドル安、実物資産への資金配分」が再び市場の主要テーマとなっている。

BTCが7.6万ドル突破、資金と政策が相場を後押し

暗号資産市場は今回の相場で最も強い分野の一つとなっている。BTCCの市場データによると、BTCは現在76,602ドルで、日中9.92％上昇。2日間では18％超の大幅上昇となり、時価総額は約1.5兆ドルまで回復、世界の資産時価総額ランキングで13位に浮上した。

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今回の上昇を支えている要因は主に3つある。第一に、米財務省による長期国債買い戻しの拡大で流動性改善への期待が高まったこと。第二に、米国の現物ビットコインETFへの純流入が続き、機関投資家の買いが明確に戻っていること。第三に、米国の暗号資産規制を巡る期待が改善し、政策面の好材料が改めて織り込まれ始めたことだ。

特に資金面が重要な支えとなっている。米国の現物ビットコインETFは4日連続で純流入を記録し、昨日は約6億600万ドル、その前日は約5億1,700万ドルの純流入となった。BTCが重要なレジスタンスを突破すると、大規模なショートカバーも加わり、上昇がさらに加速した。

政策面でも前向きな動きが続いている。トランプ氏は「CLARITY Act」をはじめとする市場構造関連法案を再び推進しており、CFTCのイノベーション諮問委員会も初会合を開催した。CFTCのMichael Selig委員長は、「CLARITY Act」が成立しなかった場合でも、規則制定などを通じて暗号資産市場の規制枠組みを進めることは可能との考えを示した。

200日移動平均線を回復、市場は「強気相場の復活」を意識

テクニカル面でも重要な変化が見られる。BTCは約69,000ドルに位置する200日移動平均線を再び上回り、中期的なトレンド回復のシグナルが強まっている。64,000ドル付近を突破した後は出来高を伴って急伸し、70,000ドル、75,000ドルを相次いで突破。短期的には買い手優勢の展開となっている。

価格上昇を受け、市場関係者の強気見通しも増えている。今回のビットコイン弱気相場の下落過程を的確に予測していたトレーダーのKilla氏は、BTCはすでに安値から反発しており、「完璧な底値」を待ち続ければその後の上昇を逃す可能性があると指摘。長期目標は依然150,000ドル超としており、従来の4年サイクルも最終的には変化する可能性があるとの見方を示した。

トレーダーのDoctor Profit氏は、BTCが複数の重要なレジスタンスを突破しており、弱気相場はすでに終了し、市場は強気相場の初期段階に入りつつあるとの見方を示した。オンチェーンアナリストのAli Charts氏は、BTCの上値抵抗は比較的少なく、83,300ドルが次の重要なレジスタンスになる可能性があると指摘している。

短期的には72,000～73,000ドルが重要なサポートに転換しており、その下では69,000～70,000ドルのブレイクアウトゾーンが次のサポートとなる。BTCが72,000ドル以上を維持できれば、次は78,000ドル、さらに83,000ドル付近が焦点となる。一方、70,000ドルを急速に割り込んだ場合は、連日の急騰後の利益確定売りに注意が必要だ。

ETHは週間26％上昇、資金が主要アルトコインへ拡大

BTCのブレイクアウトを受け、資金は高ベータの暗号資産にも広がり始めている。BTCCの市場データによると、ETHは現在2,375ドルで、24時間で6.06％上昇、過去1週間では約26％上昇している。ETHはそれまで1,900ドル付近で長期間横ばいが続いていたが、その後は出来高を伴って急速に上抜け、短期的に2,400ドルの節目へ接近している。

テクニカル面では、2,300～2,350ドルが短期的なサポートゾーンとなっている。ETHがこの水準を維持できれば、2,400～2,500ドルをさらに試す可能性がある。一方、上昇後に反落した場合は2,250ドル付近の買い支えが焦点となる。

主要アルトコインではXRPが目立っており、日中15％超上昇した。市場全体の上昇に加え、Rippleのクロスボーダー決済に関する提携や米国の規制環境改善への期待が追い風となっている。HYPEも米国での規制対応への期待を背景に買われ、一時74ドル付近まで大幅上昇した。

今後の注目点

次の重要なマクロ材料は、9月9日に開始される米財務省の債券買い戻し拡大だ。これまで買い戻し規模の拡大は長期米国債利回りとドルの低下につながり、BTCなどのリスク資産に流動性面での支援をもたらした。今後も同様の効果が続くかが市場の重要な焦点となる。

BTCはすでに重要なレンジを上抜け、200日移動平均線も回復しており、トレンド改善のシグナルが出ている。ただし、「強気相場の復活」を確認するには、なお追加の材料が必要だ。短期的には75,000ドルが有効なサポートへ転換できるか、そして現物ビットコインETFへの純流入が継続するかが重要となる。

リスク提示： 本稿の一部内容は公開メディアの見解に基づいており、情報提供のみを目的としたものである。いかなる投資助言や取引判断の根拠を構成するものではない。市場にはリスクが伴うため、取引の際は十分に注意し、投資家各自で適切なリスク管理を行っていただきたい。

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