AIメモリー株の強さ続く、BTCは6.3万ドルで横ばい、今週は相場転換か

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週明けの市場は、新たなマクロ経済指標を見極める局面に入った。米国の7月小売売上高が大幅に弱含み、利上げ観測はさらに後退した。一方、ホルムズ海峡を巡る情勢は依然不安定で、原油価格も高止まりしており、インフレを巡る新たな不確実性となっている。ドル指数は99.35付近まで下落し、米国株は高値圏でもみ合い。BTCは6.3万ドル台を回復したものの、現物取引とETF資金フローは依然として弱い。今週発表されるFOMC議事要旨と欧米PMIが、現在の低ボラティリティ相場を打破する重要な材料となる可能性がある。

消費減速で利上げ観測がさらに後退

先週金曜日に発表された米国の7月小売売上高は前月比0.6%減と、市場予想を大きく下回った。高金利環境のもとで消費の勢いが鈍化していることを示している。発表後、市場は追加利上げ観測をさらに後退させ、9月に25bpの利上げが行われる確率は約29%まで低下した。

ただし、エネルギー価格は依然として主要なリスクだ。米国とイランを巡る情勢が引き続き市場を揺さぶるなか、米国によるイランへの経済的圧力が強まるとの見方もあり、国際原油価格は高止まりしている。一方、金は4,400ドルを上回り、米国債利回りは小幅に低下した。

今週の焦点は、FOMCの7月会合議事要旨に移る。市場は、インフレ、消費、エネルギー価格、今後の金利見通しについてFRB内部でどのような評価がなされていたかを注視する。議事要旨がタカ派的ならドルと米国債利回りが反発する可能性があり、より穏健な内容ならハイテク株やBTCなどのリスク資産の回復を後押しする可能性がある。

米国株は高値圏でもみ合い、AIとメモリーが引き続き主役

先週金曜日の米国株は小幅に下落し、ダウ平均は0.20%安、ナスダックは0.28%安、S&P500は0.17%安となった。ただし、主要指数は依然として高値圏を維持している。月曜日の米株先物は全体的に小動きで、ナスダック先物はやや強含み。市場はFOMC議事要旨や今週発表される小売企業の決算を待っている。

AIとメモリー半導体は引き続きハイテク株の主要テーマだ。NVIDIAは堅調な動きを維持し、資金はAIコンピューティング、データセンター、半導体関連に引き続き集中している。先週はSanDiskが累計35%以上、SK hynixが23%上昇した。SanDisk、Seagate、Micronなどのメモリー関連株も、AIサーバーやデータセンター需要を背景に堅調さを維持している。

アジア市場では、8月17日の韓国株式市場は休場。KOSPIは先週11.5%上昇し、それまで大幅に調整していたAIメモリー関連株も明確に回復した。ただし、急速な反発を受け、市場はバリュエーションや業績の実現性をより重視し始めている。Samsung ElectronicsとSK hynixは、引き続き韓国ハイテク株のリスク選好を測る重要な銘柄となる。

BTCC関連取引銘柄：KOSPIUSDT、SKHYNIXUSDT、SAMSUNGUSDT、MUUSDT、SNDKUSDT、NVDAUSDT。

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ビットコインは6.3万ドル台を回復、低ボラティリティのなか突破待ち

暗号資産市場は引き続き低ボラティリティでの回復基調を維持している。BTCCの相場データによると、BTCは現在63,646ドルで、24時間では0.91%上昇している。BTCは一時62,700ドル付近まで下落したものの、その後すぐに反発し、短期移動平均線を再び上回った。62,000ドル以上では一定の買い支えがあることを示している。

テクニカル面では、まず63,900ドルが短期的なレジスタンスとなり、その上では64,500～65,000ドルが意識される。出来高を伴って65,000ドルを上回れば、66,000ドル超を再び試す可能性がある。一方、反発が失速して62,000ドルを下回った場合、60,000～61,000ドル付近まで調整する可能性がある。

資金面は依然としてBTCの上値を抑える主な要因だ。先週、米国の現物ビットコインETFは約3.9億ドルの純流出となり、機関投資家による継続的な買いはまだ戻っていない。一方、オンチェーン構造では63,000ドル付近に短期保有者のポジションが大量に集中しており、市場は低ボラティリティながらマクロ材料に敏感な局面に入っている。

ETHはBTCより相対的に強い。BTCCの相場データによると、ETHは現在1,908ドルで、24時間では1.49%上昇し、1,900ドル台を回復した。この水準を維持できれば、次は1,930～1,950ドルが注目される。一方、1,890ドルを下回れば、1,850～1,870ドルのレンジまで再び下落する可能性がある。米国の現物イーサリアムETFは先週226万ドルの小幅な純流出となり、5週連続の純流入が途切れた。

今週の注目：FOMC議事要旨、PMI

今週の市場では3つのテーマが焦点となる。ホルムズ海峡を巡る協議が原油価格の上昇圧力を和らげるか、FOMCの7月会合議事要旨が金利見通しについてより明確なシグナルを示すか、そして欧米PMIが景気減速傾向を確認する内容となるかだ。それまではBTCがレンジ相場を続ける可能性が高く、FOMC議事要旨とPMIが今週の重要な相場転換材料となる可能性がある。

今週の主要イベント（米国東部時間）

火曜日：08:15 米国 8月1日までの週次ADP雇用者数変化；14:00 FRBが7月FOMC議事要旨を公表

水曜日：08:30 米国 8月15日までの週の新規失業保険申請件数、米国8月フィラデルフィア連銀製造業景況指数

木曜日：19:30 日本7月コアCPI前年比

金曜日：09:45 米国8月S&Pグローバル製造業PMI速報値、米国8月S&Pグローバルサービス業PMI速報値

リスク提示： 本稿の一部内容は公開メディアの見解に基づいており、情報提供のみを目的としたものである。いかなる投資助言や取引判断の根拠を構成するものではない。市場にはリスクが伴うため、取引の際は十分に注意し、投資家各自で適切なリスク管理を行っていただきたい。

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