Ethereum (ETH) : l’effet de levier chute de 91 % alors que la demande d’ETF augmente

L’effet de levier sur Ethereum a chuté de 91 % tandis que l’ETH se maintenait près de 2 500 $, les entrées dans les ETF compensant le déclin de l’activité sur les produits dérivés et les nouvelles ventes de baleines.

TLDR

L’effet de levier combiné sur Binance et Bybit a chuté de 90,9 %, passant de 1,12 milliard de dollars à 102 millions de dollars entre le 22 et le 30 août.

Le prix de l’ETH est resté proche de 2 500 $ malgré la forte baisse de l’activité sur les produits dérivés.

Les ETF Ethereum au comptant américains ont attiré environ 1,5 milliard de dollars sur 10 jours de négociation depuis le 15 août.

Le fonds ETHA de BlackRock a représenté environ 1,02 milliard de dollars, soit 71,9 %, de ces entrées dans les ETF.

Le portefeuille baleine 0x2Ea2 a déplacé 40 881 ETH, d’une valeur de 100,67 millions de dollars, vers les principales plateformes d’échange en deux jours.

Le prix de l’Ethereum est resté stable près de 2 500 $, même si les traders se sont fortement retirés des positions à effet de levier. Ce changement montre que la reprise dépend désormais davantage des achats réels que de l’argent emprunté.

Entre le 15 et le 22 août, les traders se sont rués sur les positions à effet de levier alors que l’ETH se rapprochait de 2 500 $. L’intérêt ouvert combiné sur Binance et Bybit a augmenté de 1,12 milliard de dollars en une seule semaine.

Cette tendance s’est rapidement inversée. Le 30 août, l’effet de levier combiné sur les deux plateformes avait chuté de 90,9 % pour atteindre seulement 102 millions de dollars.

L’intérêt ouvert de Binance est passé de 843 millions de dollars à 94 millions de dollars. Bybit a chuté encore plus fortement, de 277 millions de dollars à 8 millions de dollars.

Malgré ce repli, l’ETH s’est maintenu près de 2 500 $. Le prix ne s’est pas effondré en même temps que l’effet de levier.

Les entrées dans les ETF remplacent l’effet de levier

Les ETF Ethereum au comptant ont largement pris le relais de l’effet de levier en déclin. Les fonds basés aux États-Unis ont enregistré des entrées à chaque séance depuis le 15 août.

Sur cette période de 10 jours, ces ETF ont attiré près de 1,5 milliard de dollars au total. Le fonds ETHA de BlackRock a dominé le peloton avec une large avance.

ETHA a à lui seul attiré environ 1,02 milliard de dollars, soit 71,9 % de toutes les entrées dans les ETF au cours de cette période. À des prix de l’ETH compris entre 2 400 et 2 500 dollars, cela équivaut à environ 570 000 à 630 000 ETH achetés.

Les achats d’ETF fonctionnent différemment des transactions à effet de levier. Ils créent une demande directe sur le marché au comptant sans ajouter de risque via des contrats à terme.

Une baleine teste cette demande

Un grand détenteur d’ETH, le portefeuille 0x2Ea2, a commencé à déplacer des pièces vers les plateformes d’échange. En deux jours, il a déposé 40 881 ETH, d’une valeur d’environ 100,67 millions de dollars, sur Binance, OKX, Bybit, Kraken et Gate.

Un seul transfert a envoyé 8 629 ETH vers Binance en une seule journée. Déplacer des pièces vers une plateforme d’échange ne confirme pas une vente, mais cela rend les pièces prêtes à être vendues.

C’est important car toute vente de ce portefeuille pourrait compenser une partie des achats provenant de la demande d’ETF. Le portefeuille détient encore 10 506 ETH, d’une valeur d’environ 25,52 millions de dollars, selon les dernières données.

Si ce solde restant est également déplacé vers les plateformes d’échange, les entrées dans les ETF devront absorber davantage de pression vendeuse pour maintenir l’ETH près des niveaux actuels. Ce solde, et ce qu’il adviendra ensuite, est le détail à surveiller.