Les fondateurs d'AllianceDAO et de FOMO révèlent leurs allocations : 70 % en actions américaines, seulement BTC et Zcash en crypto

Titre original : Le creux est-il atteint ? Qu'achètent les « copains » !
Source originale : Podcast Steady Lads
Compilation originale : TechFlow

Déclaration d'intérêts : Les invités de ce podcast ont des liens financiers importants avec les actifs mentionnés. L'institution de Qiao Wang détient un grand nombre de projets Web3 en phase de démarrage, et il est personnellement fortement investi dans les actions américaines, le BTC et le Zcash ; Tiki détient des S&P 500, des obligations d'État et une importante collection de cartes Pokémon physiques ; Justin détient du Zcash et des airdrops Lit ; Jordy détient du BTC et de l'Hyperliquid (Hype) ; Dimma détient du Near et du Grass ; les données partagées par le cofondateur de FOMO ont une forte visée d'acquisition de clients et de promotion de produit. Ce contenu présente fidèlement les positions réelles et les raisonnements des invités, ne constitue pas un conseil d'investissement indépendant d'un tiers, et les lecteurs sont invités à être responsables de leur propre portefeuille.

Introduction : C'est le premier épisode du podcast Steady Lads après quatre mois de silence, au moment où le Bitcoin repasse au-dessus des 80 000 dollars. Contrairement aux discussions habituelles sur les tendances générales du marché, le point fort de cet épisode est que plusieurs vétérans du secteur ont directement révélé leurs portefeuilles réels actuels en détail. Le résultat est surprenant : dans ce milieu réputé pour ses histoires de richesse rapide, l'argent intelligent se replie massivement vers les actifs financiers traditionnels, ou se concentre sur un très petit nombre d'actifs à forte conviction, tandis que la grande majorité des altcoins ont été complètement abandonnés.

Résumé des points clés

· Révélation des portefeuilles réels de 5 grands noms : La plus grande valeur de cet épisode est de briser l'illusion des portefeuilles dans le milieu. Qiao Wang a 70 à 80 % de ses fonds en actions américaines, et ne conserve que le BTC et le Zcash en crypto ; Tiki applique une stratégie barbell extrême, détenant des S&P 500, des obligations d'État et environ 3 millions de dollars de cartes Pokémon physiques, et se dit clairement baissier sur presque tous les autres tokens ; Jordy est fortement positionné sur le BTC, conserve une partie d'Hyperliquid (Hype) mais admet que sa valorisation est déjà excessive ; Justin a acheté du Zcash au comptant au plus bas et conservé ses premiers airdrops Lit ; Dimma détient des tokens à thème IA comme Near et Grass.

· Consensus sur le creux formé sur dix ans du Zcash : Le Zcash est devenu l'actif que Qiao Wang et Justin détiennent tous deux massivement. La logique centrale est que la longue phase de distribution sur dix ans a complètement éliminé la pression vendeuse des premiers investisseurs. Graphiquement, il a formé une énorme figure d'accumulation sur dix ans. Comparé à l'achat de BTC à des niveaux élevés, le Zcash, avec une offre identique mais un prix extrêmement bas, offre une excellente opportunité d'achat en termes de ratio risque/rendement.

· La vérité sur l'assèchement de la liquidité des tokens marginaux : À l'exception de quelques actifs de premier plan, la plupart des tokens ont été mis sur liste noire par les invités. En contraste frappant, les données partagées par le cofondateur de FOMO montrent qu'environ 40 000 utilisateurs non natifs de la crypto affluent chaque jour vers le mobile pour trader des Memes (tokens mèmes). L'argent des particuliers est consommé par ce « jeu social » à très faible barrière, tandis que les tokens classiques traditionnels n'intéressent plus personne.

· Divergence sur le creux macroéconomique : Face aux récentes fluctuations massives du Bitcoin, Jordy estime qu'avec le récit de dépréciation du dollar, la corrélation entre l'or et le Bitcoin a atteint un niveau record et que les capitaux reviennent rapidement. Justin, lui, se réfère strictement à la théorie du cycle de quatre ans et considère qu'il est trop tôt pour parler de creux ; avec un ratio risque/rendement insuffisant, il préfère acheter des actions technologiques américaines liées à l'IA plutôt que de courir après le Bitcoin.

Citations marquantes

Sur les positions réelles et la stratégie défensive « Environ 70 à 80 % de mes fonds sont en actions américaines, et côté crypto je ne détiens que du Bitcoin et du Zcash. Dans ce secteur à haut risque où les chutes de 50 % sans raison en une journée sont fréquentes, il faut rester rationnel. » (Qiao Wang) « Ma stratégie est une stratégie barbell classique : d'un côté des S&P 500 et des obligations d'État, de l'autre mes cartes Pokémon d'une valeur de 3 millions de dollars. Pour la grande majorité des tokens, je suis extrêmement baissier. » (Tiki)

Sur le grand creux de dix ans du Zcash « La logique du Zcash n'a pas changé en dix ans, et surtout, les premiers investisseurs qui devaient vendre ont déjà vendu depuis longtemps, et les récompenses des mineurs ont fortement diminué. Maintenant, la pression acheteuse dépasse enfin la pression vendeuse. » « Regardez son graphique à long terme, il contient trois fonds arrondis imbriqués, formant une énorme figure d'accumulation sur dix ans, c'est la structure graphique la plus parfaite que vous puissiez trouver. »

Sur la nature du trading mobile « Un jeu mobile traditionnel de type match-3 peut rapporter un milliard de dollars par an. Le trading de tokens sur mobile est essentiellement un jeu social à plus faible barrière avec une stimulation monétaire réelle. » « Les utilisateurs ne se soucient pas de la blockchain sous-jacente. Hier, sur 110 000 utilisateurs actifs quotidiens, 90 000 ont tradé des actifs de la chaîne Robinhood, 100 000 ont tradé sur Solana, et l'expérience utilisateur est totalement fluide. »

1. Les positions réelles de 5 grands noms : à part le Bitcoin, qu'achètent-ils encore ?

Dans la seconde moitié de l'épisode, les participants ont joué à un jeu appelé « Révèle ton portefeuille », et ces vétérans aguerris du marché crypto ont successivement dévoilé leurs positions liquides réelles actuelles. Ces données prouvent de manière brutale une chose : l'argent intelligent ne cherche plus de trésors dans les déchets.

Qiao Wang (associé fondateur d'Alliance DAO) : Son institution investit largement dans de nombreux projets Web3 émergents, mais sa propre allocation d'actifs liquides est extrêmement conservatrice. Il a placé 70 à 80 % de son portefeuille en actions américaines. Dans les actifs crypto restants, il a complètement abandonné la multitude de tokens à petite capitalisation, ne conservant que le Bitcoin et le Zcash. En termes de montant investi ajusté du risque, son allocation en Zcash est même comparable à ses positions en actions américaines.

Tiki : Il applique la « stratégie barbell » la plus extrême (une extrémité extrêmement stable, l'autre extrêmement risquée). Son extrémité stable est constituée d'ETF S&P 500 (fonds négociés en bourse) et d'obligations d'État américaines ; l'extrémité risquée est une collection de cartes Pokémon physiques d'une valeur d'environ 3 millions de dollars. Face aux questions des autres invités, il déclare sans détour : « À moins qu'il s'agisse d'un projet dans lequel j'ai investi en phase de démarrage, je suis extrêmement baissier sur tous les tokens actuellement sur le marché. »

Jordy : Sa position centrale absolue est le Bitcoin, et il en a accumulé une grande quantité. Côté altcoins, il conserve une partie de sa position en Hyperliquid (Hype), mais il souligne lucidement que la valorisation actuelle du Hype est déjà excessivement gonflée, que le soutien actuel du prix repose davantage sur des achats émotionnels des particuliers, et que ce n'est pas soutenable à long terme ; il a donc régulièrement pris des bénéfices lors des hausses.

Justin : Il a effectué une récolte de pertes fiscales (tax-loss harvesting) au creux absolu du marché (autour de 1 dollar), puis a acheté une grande quantité de Zcash au comptant. De plus, il conserve toujours les airdrops Lit obtenus tôt, avec une position actuelle d'environ 80 % de l'allocation initiale.

Dimma : Il est relativement plus enclin aux narratifs populaires. Il détient une partie de tokens liés à l'IA avec des fondamentaux solides comme Near et Grass, ainsi qu'un portefeuille croissant de capital-risque en tokens IA de phase précoce.

2. Pourquoi le Zcash ? Énorme creux formé sur dix ans et attentes de « monnaie IA »

Parmi les portefeuilles des grands noms, le Zcash est l'actif le plus fréquemment mentionné et massivement détenu avec de l'argent réel. Qiao Wang a présenté une logique d'achat complète.

Sur le plan fondamental, les fonctions clés de confidentialité et de résistance quantique du Zcash ont été testées par le marché pendant près de dix ans. Sur la structure de l'offre, la phase de distribution sur huit à neuf ans a permis aux premiers investisseurs institutionnels et à l'équipe de distribuer entièrement leurs jetons, et avec l'avancement des cycles de halving, la pression vendeuse des mineurs a fortement diminué. Aujourd'hui, la nouvelle pression acheteuse du marché commence enfin à surpasser la pression vendeuse historique. Il y a quelques jours, même lorsqu'une baleine a transféré entre chaînes et vendu 50 millions de dollars de ZEC en une seule fois, le marché a absorbé la vente sans effondrement notable des prix.

Du point de vue de l'analyse technique, Qiao souligne que le Zcash a formé une structure à long terme extrêmement rare : plusieurs petits fonds arrondis s'imbriquent pour finalement converger en une énorme figure d'accumulation sur dix ans.

Encore plus frappante est la comparaison des valorisations. Le Bitcoin peut difficilement offrir des rendements multipliés par cent aux nouveaux entrants ordinaires, mais l'offre totale du Zcash est exactement identique à celle du Bitcoin, alors que son prix actuel n'est qu'environ un centième de celui du Bitcoin. Les invités du podcast spéculent qu'après que le Bitcoin a occupé la niche de « l'or numérique », le marché a désespérément besoin d'une « monnaie IA de confidentialité » native pour absorber les nouveaux afflux de capitaux, et le Zcash est en train d'occuper silencieusement cette niche.

3. Flux réels des capitaux extérieurs : 40 000 novices affluent chaque jour vers les applications mobiles de trading

Alors que le milieu attend désespérément les tokens classiques marginaux, Se, cofondateur de l'application de trading FOMO, a apporté des données écrasantes : ils acquièrent actuellement environ 40 000 nouveaux utilisateurs réels par jour depuis les magasins d'applications, dont la grande majorité sont des novices complets non natifs de la crypto.

Leur principal moyen d'acquisition de clients est le marketing UGC (contenu généré par les utilisateurs), dépensant 100 000 à 150 000 dollars par mois pour sponsoriser des créateurs sur les réseaux sociaux, en montrant des historiques de trading réels et des styles de vie matériels, ce qui a réussi à briser les barrières d'information des gens ordinaires.

Dans la conception du produit, FOMO a complètement abandonné le concept complexe de « blockchain publique ». Hier, sur 110 000 utilisateurs actifs quotidiens, 90 000 ont tradé des actifs sur la chaîne Robinhood, 100 000 ont participé à Solana et 60 000 à Base. Les utilisateurs n'ont pas besoin de changer de portefeuille ou de passer d'une chaîne à l'autre ; tous les actifs sont tradés de manière fluide dans une seule interface. De plus, FOMO ne facture que 0,5 % de frais, bien inférieur au taux de 2,5 % de Coinbase pour les particuliers.

La conclusion de Se est cinglante : ces transactions de tokens sur mobile sont essentiellement un jeu social avec une stimulation monétaire réelle. Les jeux traditionnels de type puzzle rapportent un milliard de dollars par an, et le milieu crypto a emballé la spéculation financière comme un jeu mobile, créant une boucle commerciale bien plus vaste et addictive que les jeux traditionnels.

4. Débat macro : avec les attentes de baisse des taux, acheter au plus haut le Bitcoin ou embrasser les actions américaines ?

Face aux récentes fluctuations massives du Bitcoin de 20 000 dollars en une semaine, les invités ont donné des attentes très différentes.

Jordy estime qu'avec le pivot attendu de la Réserve fédérale et les signaux clairs de dépréciation du dollar au niveau macro, le marché ne trouve pas de meilleur actif refuge que l'or et le Bitcoin. Les données de Bloomberg montrent que la corrélation entre l'or et le Bitcoin a atteint un niveau record, et les institutions traditionnelles achètent les deux simultanément.

Justin est plus prudent. Il se réfère strictement à la théorie du cycle de quatre ans et considère qu'il est trop tôt pour confirmer un creux. Il fait un calcul : si le Bitcoin touche un creux à 60 000 dollars, en achetant au prix actuel, par rapport au sommet projeté de 125 000 dollars du cycle précédent, le potentiel de hausse restant est inférieur à un doublement. Avec un ratio risque/rendement insuffisant, il préfère investir ces fonds dans des actions technologiques américaines liées à l'IA.

Que le marché aille dans un sens ou dans l'autre, le consensus final de ces vétérans est très clair : placer l'argent dans les actifs traditionnels les plus liquides, ou se concentrer sur un très petit nombre d'actifs avec une logique solide, et abandonner complètement les actifs marginaux sans réelle capacité à générer des revenus.

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