JPMorgan réitère sa recommandation Surpondérer sur SpaceX (SPCX) avec un objectif de 240 $

L'action SpaceX reçoit un objectif de cours de 240 $

L'analyste de JPMorgan Doug Anmuth a maintenu sa recommandation Surpondérer sur SpaceX et un objectif de cours de 240 $, indiquant aux investisseurs que la banque est devenue « de plus en plus positive » quant aux perspectives de Grok après l'acquisition de Cursor.

Sur la base du cours récent de l'action SpaceX, l'objectif implique un potentiel de hausse d'environ 75 %. SPCX a progressé d'environ 2 % lors de la séance de préouverture de mardi et s'est négocié près de 138 $ pendant la séance régulière, contre 135 $ à la clôture précédente.

Anmuth a déclaré que l'achat finalisé de Cursor représente une étape importante dans le développement de l'activité d'intelligence artificielle d'entreprise de SpaceX. JPMorgan a déjà observé des « améliorations tangibles » après l'ajout des données de Cursor à l'entraînement supplémentaire des récents modèles Grok, selon la note de l'analyste.

La capacité de Grok à générer des revenus auprès des entreprises clientes pourrait devenir un élément plus important des activités d'IA de SpaceX si l'adoption par les entreprises augmente, a indiqué la banque. JPMorgan fonde en partie son opinion positive sur les performances et la tarification de Grok 4.6, qui, selon elle, pourraient aider le modèle à rivaliser pour attirer les entreprises clientes.

Bernstein a également décrit Grok comme un possible « joker » pour SpaceX, selon une évaluation distincte d'un analyste. Le cabinet a indiqué que Cursor et le dernier modèle Grok pourraient renforcer les services d'IA de l'entreprise, bien que cette évaluation reste une projection d'analyste plutôt qu'un résultat financier publié par SpaceX.

Cursor donne à Grok un accès aux utilisateurs professionnels

SpaceX a finalisé le 14 août son acquisition d'Anysphere, la société derrière Cursor, pour 60 milliards de dollars en actions. Anysphere est devenue une filiale à 100 % de SpaceX par le biais d'une fusion impliquant X67 Inc., une entité créée pour réaliser la transaction.

Un dépôt du 14 août auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis a montré que les investisseurs de Cursor avaient droit à environ 389,3 millions d'actions SpaceX de classe A. Les sociétés avaient signé l'accord de fusion le 16 juin, peu après l'introduction en bourse de SpaceX.

Cursor fournit des outils d'IA qui aident les développeurs à écrire, modifier et déboguer des logiciels. La plateforme compte plus de 50 000 entreprises clientes, tandis que des rapports cités par JPMorgan indiquent que près des deux tiers des entreprises du Fortune 500 utilisent ses produits.

L'accès à cette base de clients pourrait aider SpaceX à vendre les outils Grok aux entreprises utilisant déjà Cursor, selon la banque. Les données des développeurs de Cursor ont également soutenu l'entraînement supplémentaire des modèles, donnant à JPMorgan une base précoce pour évaluer comment l'acquisition pourrait affecter les performances de Grok.

SpaceX a récemment lancé Grok 4.6 pour des tâches telles que la recherche, l'analyse de données, l'ingénierie logicielle et le développement d'applications. JPMorgan a indiqué que les capacités du modèle et ses coûts inférieurs par rapport à certains services concurrents pourraient favoriser l'adoption par les entreprises clientes.

Les avantages financiers de cette combinaison n'ont pas encore été établis dans les résultats publiés par SpaceX. L'acquisition a été finalisée après la fin du deuxième trimestre de l'entreprise, ce qui signifie que les investisseurs devront attendre les dépôts ultérieurs pour évaluer la contribution de Cursor aux revenus, aux coûts et aux pertes d'exploitation.

Le déblocage d'actions SpaceX pourrait augmenter le flottant

Cet avis haussier intervient avant une autre libération importante d'actions SpaceX. JPMorgan estime qu'environ 370 millions d'actions pourraient devenir négociables les 9 et 10 septembre, augmentant potentiellement le flottant de l'entreprise d'environ 20 %.

L'éligibilité ne signifie pas que toutes les actions débloquées seront immédiatement vendues. Les investisseurs couverts par une restriction expirée peuvent continuer à conserver leurs positions, tandis que l'effet réel dépend du nombre d'actionnaires qui décident de vendre.

SpaceX a connu un événement similaire le 20 août, lorsqu'environ 319 millions d'actions sont devenues négociables. Une libération antérieure le 6 août portait sur jusqu'à 911,5 millions d'actions, mais la vague de ventes redoutée ne s'est pas immédiatement matérialisée.

Lors de la séance suivant la première expiration, SPCX a grimpé de 14,09 % à 131,06 $, les inquiétudes liées au blocage s'étant apaisées. Argus a également attribué à l'action une recommandation Acheter avec un objectif de 160 $, offrant une valorisation plus prudente que l'objectif actuel de 240 $ de JPMorgan.

La libération de septembre pourrait encore affecter les échanges en augmentant le nombre d'actions que les initiés et autres premiers investisseurs sont autorisés à vendre. L'expansion projetée de 20 % du flottant par JPMorgan indique également que l'événement est plus petit que les libérations combinées d'août, bien que la pression vendeuse ne puisse être déterminée qu'au début des échanges.

Le sentiment des investisseurs particuliers est resté baissier sur Stocktwits au cours des 24 heures précédentes, selon le rapport fourni. Des utilisateurs individuels ont émis des avis haussiers, notamment une prédiction selon laquelle SPCX atteindrait 250 $ d'ici fin 2026 et une autre évaluation selon laquelle les actions étaient survendues. Ces publications représentent des opinions personnelles plutôt que des prévisions de prix professionnelles.

Les investisseurs américains pèsent la croissance de l'IA face à la valorisation

SpaceX est entrée au Nasdaq sous le symbole SPCX le 12 juin après avoir vendu 555,6 millions d'actions de classe A à 135 $ chacune. L'offre a levé 75 milliards de dollars et valorisé l'entreprise à environ 1 750 milliards de dollars, selon ses dépôts auprès des autorités boursières américaines.

Un rapport antérieur sur l'introduction en bourse identifiait JPMorgan comme l'une des banques du syndicat de prise ferme, aux côtés de Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America Securities et Citigroup. La cotation américaine a donné aux investisseurs particuliers et institutionnels un accès direct aux activités de fusées, d'internet par satellite et d'IA de SpaceX.

SPCX a ensuite atteint un record intraday de 225,64 $ avant de tomber sous son prix d'introduction en juillet. L'action s'est négociée aussi bas que 119,79 $ après sept séances consécutives de baisse, selon la couverture du marché de juillet, avant de se redresser en août.

L'objectif de 240 $ de JPMorgan se situe au-dessus du record de juin et nécessiterait que les actions récupèrent toutes les pertes depuis leur pic post-introduction. L'objectif de prix dépend également en partie de la croissance des revenus d'une unité d'IA qui comprend désormais Grok et Cursor, ce qui rend les prochains rapports de résultats importants pour tester les hypothèses de la banque.

Morningstar a offert une évaluation beaucoup plus basse après l'introduction en bourse, estimant la juste valeur à 63 $ par action. Oppenheimer avait attribué un objectif de 190 $, tandis que Morgan Stanley a maintenu un objectif de 300 $ et une estimation de scénario haussier de 600 $ après la clôture de la transaction Cursor. Chaque objectif est basé sur la méthode d'évaluation du cabinet respectif et ne doit pas être traité comme un prix futur garanti.

La détention institutionnelle s'est également élargie depuis la cotation. Un dépôt réglementaire américain a montré que la banque italienne Intesa Sanpaolo détenait près de 5,66 millions d'actions SpaceX d'une valeur d'environ 966 millions de dollars au 30 juin, selon Reuters. Cette position était la plus grande détention d'actions américaines divulguée par la banque à la fin du deuxième trimestre.

Starlink demande une nouvelle approbation en Inde

En dehors de l'activité d'IA, l'unité Starlink de SpaceX a soumis une nouvelle demande aux régulateurs indiens pour obtenir l'autorisation de déployer sa constellation de satellites de deuxième génération, a rapporté Reuters le 20 août, citant un rapport de l'Economic Times et des personnes proches du dossier.

Le réseau Gen 2 proposé inclurait une connectivité directe vers les appareils, permettant aux téléphones mobiles compatibles de se connecter aux satellites sans terminaux Starlink dédiés.

Starlink détient déjà une licence de télécommunications en Inde mais nécessite toujours l'approbation du Centre national indien de promotion et d'autorisation spatiale pour la constellation. La dernière demande couvre des satellites conçus pour opérer en orbite terrestre basse à des altitudes allant d'environ 340 à 615 kilomètres.