Le PDG de Ripple affirme que la réglementation américaine sur les cryptomonnaies est sur le point d'être décisive.

Le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, a déclaré le 22 août que les États-Unis étaient « plus proches que jamais » d'établir des règles claires en matière de cryptomonnaies après une semaine de réunions réglementaires à Washington.

Garlinghouse a formulé cette analyse après avoir assisté à la réunion inaugurale du Comité consultatif sur l'innovation de la Commodity Futures Trading Commission, le 20 août. Sa déclaration reflète son point de vue et ne constitue pas une modification définitive de la législation fédérale. Le Congrès n'a pas encore adopté la législation globale sur la structure du marché que réclament Ripple et d'autres entreprises du secteur des cryptomonnaies.

Le PDG de Ripple participe aux discussions politiques de la CFTC

Garlinghouse a déclaré que les participants au comité s'accordaient à dire que les règles financières rédigées pour une période antérieure ne prenaient plus suffisamment en compte les actifs numériques et les autres technologies émergentes.

« Les règles écrites pour une autre époque ne sont plus adaptées. Ni aux consommateurs. Ni aux entreprises. Ni à l'innovation », a écrit Garlinghouse sur X.

La CFTC a nommé Garlinghouse au comité en février. Parmi les autres membres figurent Brian Armstrong, PDG de Coinbase, Hayden Adams, PDG d'Uniswap Labs, Terry Duffy, PDG de CME Group, Adena Friedman, PDG de Nasdaq, et Craig Donohue, PDG de Cboe Global Markets.

Le comité conseille la CFTC sur les questions de technologie, de finance, de droit et de politique. Il ne peut ni légiférer ni édicter de réglementations de manière indépendante. Ses recommandations peuvent toutefois éclairer les futures propositions de l'agence et sa politique de mise en application.

Les autorités de réglementation ont déjà modifié leur approche en matière de cryptomonnaies.

L'optimisme de Garlinghouse reflète en partie une interprétation conjointe publiée en mars par la Securities and Exchange Commission et la CFTC.

La SEC a établi cinq catégories couvrant les matières premières numériques, les objets de collection numériques, les outils numériques, les stablecoins et les titres numériques. Elle a également abordé les airdrops, le minage, le staking, le token wrapping et les cas où un token non-titre peut faire partie d'un contrat d'investissement.

Cette interprétation est entrée en vigueur le 23 mars. Toutefois, il s'agit d'une directive de l'agence et non d'une loi du Congrès. Les tribunaux ne sont pas tenus de la suivre et les autorités réglementaires futures pourraient la réviser ou la retirer.

Le président de la SEC, Paul Atkins, a décrit cette interprétation comme un point de départ plutôt que la fin du travail des agences. Cette distinction nuance l'affirmation de Garlinghouse selon laquelle le rapprochement est « plus important que jamais » : les autorités de réglementation ont certes fourni des orientations plus précises, mais seul le Congrès peut établir une séparation légale et durable entre les compétences de la SEC et de la CFTC.

La loi CLARITY est soumise à un vote du Sénat (60 voix).

Le principal test législatif est prévu pour le 15 septembre, date à laquelle le Sénat devrait examiner la clôture du débat sur la motion visant à procéder à l'adoption de la loi sur la clarté du marché des actifs numériques.

Le vote de procédure nécessiterait 60 sénateurs. Il permettrait à la chambre d'entamer l'examen du projet de loi, sans pour autant en approuver le texte définitif. Même après la clôture des débats, le projet de loi serait soumis à des débats, des amendements et de nouveaux votes.

Le projet de loi sera soumis à un test de procédure le 15 septembre, les législateurs n'ayant pas réussi à finaliser son adoption avant leur pause d'août.

Les points de désaccord portent sur les récompenses liées aux stablecoins, la protection de la finance décentralisée, les dispositions éthiques, la lutte contre le financement illicite et la protection des consommateurs. Ces questions rendent l'adoption de la loi incertaine, malgré le soutien de Ripple et d'autres entreprises du secteur.

La victoire de Ripple devant les tribunaux n'a pas effacé sa sanction.

Garlinghouse a également évoqué la bataille juridique de Ripple contre la SEC et la décision de 2023 selon laquelle le XRP n'était pas nécessairement un titre financier. Cette décision établissait une distinction entre le jeton et les circonstances entourant certaines ventes.

Le litige avec Ripple s'est néanmoins soldé par une amende civile de 125,04 millions de dollars et une injonction couvrant les futures violations des obligations d'enregistrement des valeurs mobilières. La SEC et Ripple ont rejeté leurs appels incidents en 2025, maintenant ainsi ce jugement définitif en vigueur, selon la SEC.

L'affirmation de Garlinghouse selon laquelle le tribunal a apporté « des éclaircissements concernant le XRP » doit donc être replacée dans son contexte. La décision portait sur les transactions en question et n'a pas instauré de cadre législatif national régissant toutes les ventes futures de XRP.

L'attention se porte désormais sur le vote de clôture du 15 septembre. Si la SEC et la CFTC n'obtiennent pas les 60 voix nécessaires, leurs directives resteront le principal cadre fédéral en attendant que les législateurs décident de la reprise des négociations après les élections de mi-mandat.