Powell s’en prend à Trump — La voie vers une baisse des taux se dégage-t-elle ?
Rédigé par Élodie MoreauDernière mise à jour : 
La Réserve fédérale va-t-elle enfin modifier son cap – ou tout reste-t-il en l’état ?
Après des mois d’hésitation, la prochaine décision de la Fed sur les taux d’intérêt retient plus que jamais l’attention des investisseurs, des analystes et des politiques. Les tensions croissantes entre la Réserve fédérale américaine et la Maison Blanche soulèvent la question : Quelle sera l’évolution des taux d’intérêt aux États-Unis – et quelles en seront les conséquences pour les actions, le bitcoin et l’économie mondiale ?
Cette prévision de décision de taux d’intérêt de la Fed met en lumière les développements actuels, analyse les déclarations de Powell sur la politique monétaire et donne un aperçu de ce que sera la politique monétaire de la Fed.
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La Fed reste ferme ; Powell critique les droits de douane de la Maison Blanche
L’incertitude liée aux tarifs reste entière, et la flambée des prix du pétrole — alimentée par les tensions croissantes au Moyen-Orient — ravive les inquiétudes de la Fed. Lors de sa réunion de juin, le FOMC a sans surprise maintenu une posture « attentiste » et laissé entendre qu’il pourrait rester en pause encore plus longtemps. Le président Powell est allé plus loin, désignant les tarifs comme principal facteur d’une inflation plus élevée.
Points clés de la décision du FOMC
BTCC résume les points clés de la décision et de la conférence de presse de Powell :
1) Taux inchangés : Malgré la volatilité des échanges commerciaux, l’activité économique « continue de croître à un rythme soutenu ». L’incertitude restant « élevée », le Comité a maintenu la fourchette cible des taux des fonds fédéraux à 4,25 %–4,50 %.
2) Marché du travail & inflation : Le communiqué souligne un marché du travail « solide » et une inflation « légèrement élevée ». Les décideurs suivront les données à venir et se tiennent prêts à ajuster la politique si les risques menacent leur mandat.
3) Patience justifiée : Powell a indiqué que la plupart des responsables anticipent une pression inflationniste liée aux tarifs d’ici la fin de l’été. Compte tenu de la croissance stable et du bon état du marché de l’emploi, la Fed peut « attendre et observer ».
4) Nouvelles prévisions : Par rapport à mars, les prévisions de PIB pour 2024–2025 sont abaissées à 1,4 % et 1,6 %. Le taux de chômage pour 2025–2026 est relevé à 4,5 %. L’inflation globale et sous-jacente (PCE) est revue à la hausse sur l’ensemble de l’horizon de prévision.
Prévisions économiques de la Réserve fédérale
Combien de temps la Fed peut-elle rester en pause ?
Les chocs d’offre liés aux tarifs exigent davantage de temps pour être évalués. Avec une incertitude élevée sur les politiques commerciales et budgétaires, attendre reste l’option la moins risquée pour la Fed — du moins pour l’instant.
Prévisions de BTCC | Le T3 pourrait marquer un point d’inflexion
Les analystes de BTCC identifient l’affaiblissement des données macroéconomiques comme le thème clé du second semestre. Au cours du prochain trimestre, le risque d’inflation pourrait dominer et orienter la décision du FOMC en septembre.
Les tensions accrues entre la Fed et la Maison Blanche plaident pour une période de surveillance prolongée — au moins 2 à 3 mois — jusqu’à ce que les effets des tarifs sur l’inflation soient clairs ou que le marché du travail montre des signes de faiblesse.
Des signaux plus nets ne sont pas attendus avant la publication de l’IPC d’août et des chiffres de l’emploi, rendant peu probable une décision monétaire importante avant septembre.
Les effets des tarifs se manifestent déjà ; la volatilité des prix et de l’activité devrait s’accentuer. Nous anticipons une série de données plus faibles sur la croissance et l’emploi au T3 — susceptibles de déclencher un revirement de politique monétaire en septembre.
Subtilités du Dot Plot : les faucons l’emportent sur les colombes
La médiane prévoit toujours deux baisses de taux en 2025, mais la distribution a évolué :
- 10 responsables voient encore au moins deux baisses l’an prochain (inchangé).
- 7 prévoient désormais aucune baisse en 2024 (contre 4 auparavant).
- 2 n’anticipent qu’une seule baisse.
La division s’élargit — les colombes espèrent toujours un assouplissement, tandis que les faucons deviennent plus fermes.
Dot Plot de la Réserve fédérale – Juin
Impacts pour les investisseurs : prudence mais opportunités
Même si le calendrier reste incertain, les données — et les déclarations répétées de Trump — suggèrent que des baisses de taux se rapprochent. Le CME FedWatch prévoit toujours deux baisses en 2024, avec 66,6 % de probabilité en septembre. Le stratège Kevin de BTCC estime qu’un virage mondial vers une politique monétaire plus souple devrait renforcer la demande pour les actifs à risque, améliorant ainsi les perspectives de moyen terme pour les cryptos.
- Bitcoin comme « or numérique » : Les données de Coinbase pour T1–2025 montrent un BTC à +48 % depuis le début de l’année, contre +12 % pour le S&P 500, soulignant son attrait comme couverture contre l’inflation.
- Vent favorable pour les tokens de plateforme : Ethereum, Solana et d’autres profitent de l’expansion des activités DeFi/NFT ; ETH 2.0 a boosté l’usage du réseau (Chainalysis : volume on-chain +32 % sur un an).
- Signal IPO pour les stablecoins : Le solide lancement de Circle suggère une fenêtre favorable pour les allocations crypto.
Conclusion
La pause « dépendante des données » de la Fed devrait dominer le prochain trimestre, alors que les marchés cherchent des signaux clairs. Les investisseurs pourraient envisager de surerpondérer les actifs de couverture contre l’inflation en amont d’un possible changement de politique.
Avertissement sur les risques : Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Les crypto-actifs sont très volatils ; gérez votre risque avec précaution.
Dans un environnement marqué par l’incertitude — qu’il s’agisse de politique monétaire, d’inflation ou de tensions géopolitiques — une diversification réfléchie devient plus essentielle que jamais.
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