Pump.fun revive el ecosistema de Solana con pares de memes de acciones

Título original: 《重振 Solana 生態，Pump.fun 入局幣股 Meme 配對》
Autor original: Wenser, Odaily Planet Daily

Recientemente, con el auge de los "pares de memes de acciones" en Robinhood Chain, los ecosistemas de Base y BSC también han acelerado su persecución. En comparación, el ecosistema de Solana estuvo relativamente tranquilo hasta que Pump.fun anunció hoy el lanzamiento de la función Custom Pair (par personalizado), que admite activos de pares de memes de acciones.

Para muchos CEX, DEX y Launchpads, la ola de "pares de memes de acciones" liderada por Robinhood Chain se ha convertido en una importante jugada incremental en el mercado cripto, y en un camino obligatorio para competir por el mercado de usuarios, el volumen de operaciones y los ingresos por comisiones.

Pump.fun entra en los activos de pares de acciones, los memes de acciones se convertirán en estándar en las plataformas cripto

Esta madrugada, Pump.fun anunció oficialmente el lanzamiento de la función de pares de trading personalizados, que permite a los usuarios emitir tokens de Pump.fun en Solana emparejados con acciones tokenizadas, criptoactivos principales y metales preciosos.

· En cuanto a los tipos de activos, mediante la colaboración con Sunrise, se añaden inicialmente 20 activos de pares de acciones tokenizadas, incluyendo acciones cotizadas en EE. UU. como BA, BABA, COST, DELL, IBM, LMT, RDDT, SHOP, etc.; combinando xStocks y Sunrise, actualmente se admiten 93 activos de pares, y se seguirán añadiendo más.

· En cuanto a la retroalimentación del ecosistema, las comisiones del protocolo Bonding Curve y PumpSwap en la función de pares personalizados se mantienen consistentes con la emisión estándar de tokens de Pump.fun, y el 50% de los ingresos generados por esta función se utilizará para la recompra y quema programática de tokens PUMP. Los últimos datos muestran que este año los proyectos cripto han gastado 638 millones de dólares en recompras de tokens, superior a los 545 millones de dólares del mismo período del año pasado; Hyperliquid y Pump.fun representan casi el 90%.

· En cuanto a los beneficios de la emisión, los pares personalizados pueden elegir entre 2 modos: comisión del creador o reembolso en efectivo: el primero permite al creador del token establecer una tasa fija del 0,05% al 1%, que puede distribuirse a un máximo de 10 direcciones (se puede actualizar una vez después del CTO); el segundo tiene una tasa del 0,3% durante la fase de Bonding Curve (es decir, en la fase de mercado interno), y del 0,05% después de completar el Bonding, y las comisiones correspondientes pueden ser reclamadas por los traders. Las comisiones se pagan en el activo de cotización del par, por ejemplo, para un token emparejado con NVDA, las recompensas de comisiones se pagarán en tokens de acciones de NVDA.

Además, Pump.fun enfatizó oficialmente que esta función admite el CTO (Community Takeover) del token emparejado, sin impuestos de transferencia adicionales, y que el emparejamiento de activos no se puede cambiar una vez establecido; toda la emisión de activos tokenizados cuenta con el soporte de plataformas de terceros, y Pump.fun no ofrece compraventa de activos de acciones reales.

En resumen, Pump.fun, aprovechando su propio modelo de emisión de tokens y el soporte de activos de sus dos socios Sunrise y xStocks, ha abierto una ventana de emisión de activos para emparejar monedas meme con tokens de acciones.

En comparación con plataformas como Pons y Long en Robinhood Chain, four.meme y Flap en la cadena BSC, y las plataformas de lanzamiento de tokens en cadena del ecosistema Base, las ventajas de Pump.fun son: la escala de mercado y la base de usuarios acumuladas por su ventaja de pionero, la flexibilidad de acceso a los tipos de activos del ecosistema Solana y el mecanismo vinculante de recompra de tokens PUMP.

Y desde la perspectiva del tercer trimestre de 2026, para plataformas de trading como CEX, DEX y Launchpad, los activos RWA han pasado de ser activos únicos a activos de pares de memes de acciones, lo que ha permitido la aparición de tipos de activos más ricos, modelos de emisión de tokens más flexibles y jugadas más variadas de monedas meme superpuestas con tokens de acciones.

Para las plataformas cripto del futuro, las criptomonedas nativas, las monedas meme, los tokens de acciones y los activos de pares de acciones se combinarán para formar un "mapa de activos".

Pump.fun revive el ecosistema de Solana, enfrentando la competencia de Robinhood Chain, BSC y Base

Ayer, los datos de DefiLlama mostraron que los ingresos de red del día anterior de Robinhood Chain fueron de 1,42 millones de dólares, por debajo del pico histórico de 5,44 millones de dólares del 4 de septiembre; en el mismo período, los ingresos de la cadena Hyperliquid fueron de 1,8 millones de dólares y los de Pump.fun de 1,6 millones de dólares, ambos superando a Robinhood Chain.

Sin duda, en términos de capacidad de generar ingresos, Pump.fun es una de las máquinas de flujo de efectivo que no teme a los ciclos alcistas o bajistas, y el desarrollo de la función de emparejamiento de activos de memes de acciones puede tener 2 consideraciones:

Primero, revitalizar el ecosistema de Solana. Este año, el desempeño del ecosistema de Solana en la emisión de activos RWA y en el ecosistema de monedas meme ha sido mucho menos destacado que el de Robinhood Chain, que se lanzó oficialmente en julio, y también existe una cierta brecha en comparación con los ecosistemas de Base, respaldado por Coinbase, y BSC, respaldado por Binance. La razón por la que el calor de las monedas meme del ecosistema Solana ha disminuido en comparación con el pasado es que el ecosistema ya no tiene suficiente liquidez para asumir "la última parada de las monedas meme". Recientemente, las monedas meme del ecosistema Solana con una capitalización de mercado de 100 millones de dólares incluyen a ZCAT, que se hizo popular gracias a ZEC, y a USELESS, que Bonkguy ha estado promocionando. El sector de monedas meme del ecosistema Solana actual se puede describir como en un período de transición. Y Pump.fun, como la "máquina de succión de liquidez" del ecosistema Solana y el que presiona el precio de SOL a la baja, si el ecosistema continúa debilitándose, no favorecerá el aumento del volumen de operaciones y la actividad de la plataforma, por lo que es natural que incursione en los pares de memes de acciones.

Cabe mencionar que el 7 de septiembre, Raydium, la plataforma DEX líder del ecosistema Solana, también declaró oficialmente que su LaunchLab ahora admite cualquier par de trading de tokens en Raydium. Revitalizar el ecosistema de Solana es una responsabilidad ineludible para nosotros.

Segundo, es una necesidad inevitable para competir directamente con los ecosistemas de Robinhood Chain, BSC y Base. Actualmente, aunque el mercado cripto en general se ha recuperado a corto plazo, la liquidez en el mercado sigue siendo relativamente limitada, y el aumento del volumen de operaciones y del número de usuarios de un ecosistema tiene, en cierta medida, un efecto de succión sobre otros ecosistemas. A largo plazo, lo que los principales ecosistemas compiten es por el grupo de traders de monedas meme más activo en la actualidad y por los ingresos y comisiones de trading que generan. El lanzamiento de la función de pares personalizados por parte de Pump.fun es tanto para consolidar su base existente como para buscar nuevas jugadas y modelos de emisión de activos para atraer a usuarios maduros de otras redes.

Por supuesto, la efectividad aún está por verse. Y esta medida de Pump.fun no ha recibido únicamente elogios y apoyo.

El trader de criptomonedas Rune publicó que Pump.fun tiene más de 2 mil millones de dólares en efectivo y una valoración de aproximadamente 4,4 mil millones de dólares, siendo una de las plataformas más influyentes del mercado de monedas meme de este ciclo. Pero desde el lanzamiento del modelo Bonding Curve, su expansión de productos posterior ha sido más bien seguir después de que otros equipos validaran la demanda del mercado. Puso como ejemplo que después del auge de Axiom, Pump adquirió Padre y lo renombró como Terminal; después de la aparición de fomo, Pump añadió funciones sociales y compitió por KOL; después de que en BNB Chain, Robinhood, Stonks y Base ya aparecieran productos que combinan monedas meme con activos relacionados con acciones, ahora Pump lanza una función similar a MemeStocks.

Por un lado, considera que esta estrategia no es ineficaz, por ejemplo, después de la adquisición de Padre, su cuota de mercado aumentó de aproximadamente el 2% al 10%; pero por otro lado, considera que, como plataforma líder con gran cantidad de fondos y recursos, Pump.fun debería crear más productos nuevos no validados por el mercado, en lugar de copiar continuamente modelos existentes, de lo contrario podría debilitar la motivación de los equipos pequeños para innovar en productos.

Se puede ver que el punto de vista de Rune es "creo que tu capacidad va mucho más allá de esto", pero ignora inconscientemente los costos y riesgos correspondientes de los productos innovadores.

Desde una perspectiva más amplia, la estrategia de imitación y seguimiento de Pump.fun también es una medida inevitable del ecosistema Solana: al carecer de una plataforma de listado y trading que sea "la última parada de liquidez", Solana necesita compensar lecciones que otros ecosistemas difícilmente pueden imaginar.

Sin embargo, recientemente algunos analistas mencionaron que los fondos en cadena podrían estar rotando de Robinhood Chain a Solana, y mantenemos la expectativa de si el ecosistema Solana podrá seguir produciendo múltiples monedas meme doradas con capitalizaciones superiores a los 100 millones de dólares, reproduciendo la fiebre de las monedas meme de 2024.