Bitcoin enfrenta tres grandes catalizadores en EE. UU. esta semana

Bitcoin se estabiliza tras el informe de empleo de EE. UU.

Bitcoin cotizaba en torno a 79.519 dólares el lunes, con una caída aproximada del 0,5 % en 24 horas. La criptomoneda alcanzó un máximo intradía cerca de 80.494 dólares antes de retroceder hacia 79.120 dólares durante una sesión con escasa actividad por festivo.

Los mercados de renta variable y bonos de EE. UU. permanecieron cerrados por el Día del Trabajo, lo que limitó la actividad convencional del mercado. Los mercados de criptomonedas siguieron abiertos, pero una menor participación puede hacer que los movimientos de precios a corto plazo sean menos representativos del posicionamiento institucional general.

Bitcoin cayó por debajo de 80.000 dólares después de que la Oficina de Estadísticas Laborales informara de que las nóminas no agrícolas de EE. UU. aumentaron en 162.000 en agosto. La tasa de desempleo se mantuvo en el 4,1 %. El aumento del empleo superó la ganancia mensual media de 31.000 registrada durante el año anterior.

Tras la publicación, los operadores aumentaron la probabilidad estimada de una subida de tipos en septiembre hasta aproximadamente el 58 %, según datos del mercado de futuros citados por Reuters. Esa estimación es una valoración del mercado, no una previsión ni un compromiso de la Reserva Federal.

Los sólidos datos de empleo empujaron a Bitcoin por debajo de 80.000 dólares después de que el activo encontrara resistencia cerca de 82.500 dólares. La reacción inmediata mostró lo atentos que están los operadores de Bitcoin a las expectativas de política monetaria.

El IPP del jueves supone la primera prueba de inflación

La Oficina de Estadísticas Laborales publicará el Índice de Precios de Producción de agosto el 10 de septiembre a las 8:30 hora del Este, según su calendario oficial. El IPP mide los cambios en los precios que reciben los productores nacionales por su producción.

Los economistas esperan que los precios de producción generales suban un 0,4 % respecto a julio, mientras que se prevé que el IPP subyacente aumente un 0,3 %. Se pronostica que la inflación anual de los productores se acelere del 4,7 % al 5,4 %.

Eventos clave de esta semana:

Mercados de EE. UU. cerrados, Día del Trabajo – Lunes

Subasta de bonos a 10 años de EE. UU. – Miércoles

Datos de inflación IPP de agosto – Jueves

Datos de ventas de viviendas existentes de agosto – Jueves

Datos de inflación IPC de agosto – Viernes

Datos de expectativas de inflación de la Universidad de Michigan de septiembre

Esas cifras siguen siendo previsiones. Una sorpresa al alza podría reforzar la preocupación de que los mayores costes energéticos y de insumos se estén extendiendo por la economía. Un resultado más suave podría reducir parte de la presión sobre los rendimientos del Tesoro y las expectativas de subida de tipos.

La inflación de los productores no siempre se traslada directamente a los precios al consumo. Sin embargo, el aumento de los costes puede afectar a los márgenes de las empresas o llegar más tarde a los consumidores, lo que convierte el informe del jueves en un indicador temprano de las condiciones de inflación a las que se enfrentan los responsables de la Reserva Federal.

El IPC del viernes podría decidir el debate sobre la subida de tipos

El Índice de Precios al Consumo de agosto se publicará el 11 de septiembre a las 8:30 hora del Este, confirmó la Oficina de Estadísticas Laborales. Los economistas encuestados por el Financial Times esperan que la inflación general anual se mantenga cerca del 3,4 %, mientras que la inflación subyacente podría moderarse hasta el 2,4 %.

La Reserva Federal no ha indicado que un solo informe vaya a determinar su decisión. Los responsables consideran conjuntamente la inflación, el empleo, los salarios, la actividad de los consumidores y las condiciones financieras. Aun así, la publicación del IPC será la última lectura importante de inflación antes de la reunión de septiembre.

Un informe más caliente de lo previsto podría reforzar las expectativas de un aumento de 25 puntos básicos. Unas expectativas de tipos de interés más altos suelen elevar los rendimientos de los bonos y el coste de oportunidad de mantener activos que no generan rendimiento. También pueden endurecer las condiciones financieras para los mercados especulativos.

Un informe más suave podría respaldar una pausa, sobre todo después de que el gobernador Christopher Waller dijera que podría ser partidario de dejar los tipos sin cambios si la inflación seguía enfriándose. Bitcoin subió anteriormente por encima de los 80.000 dólares después de que Waller moderara las expectativas de subida, aunque el posterior informe de empleo revirtió parte de ese movimiento.

La demanda del Tesoro añade otra prueba para Bitcoin

El Tesoro de EE. UU. subastará bonos a 10 años reabiertos el 9 de septiembre, según su calendario provisional. Está previsto que los valores se liquiden el 15 de septiembre.

Una demanda débil podría requerir un mayor rendimiento en la subasta, lo que podría ejercer una presión adicional al alza sobre los costes de financiación. Una demanda fuerte podría ayudar a estabilizar los rendimientos a más largo plazo. Los resultados de la subasta dependen de los niveles de las pujas, la participación de los inversores y la cantidad aceptada de los operadores primarios.

Los rendimientos del Tesoro ya se han convertido en una limitación importante para Bitcoin. El aumento de los rendimientos del Tesoro frenó la recuperación de Bitcoin a principios de 2026, cuando los inversores reevaluaron la senda de los tipos de interés en EE. UU.

La subasta coincide con un aumento de los límites de recompra del Tesoro para valores a más largo plazo a partir del 9 de septiembre. El Tesoro dijo que los límites revisados seguirán vigentes hasta el 4 de noviembre. Las recompras pueden respaldar la liquidez del mercado, pero no garantizan rendimientos más bajos.

La decisión de la Fed llega el 16 de septiembre

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) se reunirá el 15 y 16 de septiembre. La Fed publicará su declaración de política monetaria a las 14:00 hora del Este el segundo día, seguida de la rueda de prensa del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, a las 14:30, según el calendario oficial.

La reunión incluirá proyecciones económicas actualizadas y las sendas de tipos esperadas por los responsables. Esas proyecciones podrían mover los mercados incluso si las autoridades dejan el tipo actual sin cambios.

Los niveles inmediatos de Bitcoin siguen siendo aproximadamente 80.000 y 82.500 dólares al alza, según su rango de cotización reciente. Un movimiento sostenido por debajo del mínimo del 5 de septiembre debilitaría la recuperación, mientras que un cierre por encima de la resistencia reciente proporcionaría evidencia más sólida de una demanda renovada.

Las publicaciones de inflación no predeterminarán la dirección de Bitcoin. Los flujos de ETF, el apalancamiento, los riesgos geopolíticos y las condiciones de liquidez más amplias también influirán en el mercado. Sin embargo, el IPP, el IPC y la decisión de la Fed proporcionan tres catalizadores fechados capaces de cambiar las expectativas de tipos que actualmente configuran el BTC.