Los rendimientos globales de los bonos caen, el Kospi sube un 0,26%, el yen se dispara y el Brent cae más del 1%

Las bolsas asiáticas subieron en general el jueves, ya que los rendimientos globales de los bonos retrocedieron y los precios del petróleo se estabilizaron tras tres días de ganancias. La tensión del mercado se alivió después de que el presidente estadounidense, Donald Trump, restara importancia a la posibilidad de un conflicto prolongado entre Estados Unidos e Irán. Mientras tanto, el yen se fortaleció notablemente, lo que despertó especulaciones sobre una posible intervención de las autoridades japonesas en el mercado de divisas.

El índice MSCI de acciones de Asia-Pacífico subió un 1,1%, recuperándose de la liquidación del miércoles. Los valores de semiconductores, como SK Hynix, lideraron las ganancias gracias a las optimistas previsiones de Broadcom sobre las ventas de chips de inteligencia artificial para los próximos dos años. Las bolsas europeas abrieron mixtas: el DAX alemán subió un 0,04%. Los futuros del Nasdaq 100 avanzaron un 0,2%.

El crudo Brent retrocedió ligeramente hasta situarse en torno a los 95,40 dólares por barril. Trump afirmó que la acción militar de Estados Unidos contra Irán podría ser breve y reiteró que Estados Unidos controla el estrecho de Ormuz. La caída del petróleo alivió la presión vendedora sobre el mercado de bonos del Tesoro, que prolongó las ganancias de la sesión anterior, con el rendimiento a 10 años estabilizado en torno al 4,77%. La atención se centra ahora en el informe de empleo no agrícola de Estados Unidos que se publicará el viernes, para evaluar la orientación de la política monetaria de la Reserva Federal.

Natalia Lojevsky, directora general de CIFC Asset Management, escribió en una nota: «Hay múltiples cuestiones y conflictos sin resolver en el mercado, y ninguno tiene un calendario claro de resolución. Los inversores deben ser prudentes a la hora de entrar». También advirtió: «En algún momento, el aumento continuado de los rendimientos causará un dolor real a las bolsas».

Las bolsas europeas abrieron mixtas: el DAX alemán subió un 0,04%, el FTSE 100 británico avanzó un 0,12%, el CAC 40 francés bajó un 0,01% y el Euro Stoxx 50 subió un 0,05%.

El Nikkei 225 cerró con una caída del 0,2%, en 64.214,48 puntos [Nota: valor aparentemente erróneo en la fuente original; el nivel real del Nikkei 225 es mucho menor]. El Topix japonés cerró con una subida del 0,5%, en 4.102,04 puntos. El Kospi de Seúl cerró con una subida del 0,26%, en 6.579,48 puntos [Nota: valor aparentemente erróneo en la fuente original; el nivel real del Kospi es mucho menor].

El yen se fortaleció por segunda sesión consecutiva y llegó a subir hasta 157,63 por dólar, su nivel más alto en tres semanas.

El índice del dólar cayó un 0,2% por segunda jornada consecutiva.

El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años apenas varió, situándose en el 4,77%.

La subasta de bonos japoneses a 30 años registró una fuerte demanda; el rendimiento a 30 años había caído antes 10 puntos básicos, hasta el 4,065%, y el rendimiento del bono japonés a 10 años bajó 4 puntos básicos, hasta el 2,970%.

El precio del oro subió un 1,2%, hasta unos 4.430 dólares por onza.

El crudo Brent cayó un 1,0% en el día, hasta 94,67 dólares por barril. El crudo WTI cayó un 1,5% en el día, hasta 89,62 dólares por barril.

El cobre en Londres se sitúa a menos de 300 dólares por tonelada de su máximo histórico alcanzado en enero.

El yen se dispara y el mercado vigila el riesgo de intervención

El yen se fortaleció por segunda sesión consecutiva y llegó a subir hasta 157,63 por dólar, su nivel más alto en tres semanas, lo que mantiene al mercado en alerta máxima ante un posible regreso de las autoridades japonesas al mercado de divisas. El Banco de Japón (BoJ) ya intervino en el mercado de divisas en julio.

Según Bloomberg, la apreciación del yen fue provocada en parte por operaciones algorítmicas. Chris Weston, jefe de investigación de Pepperstone Group Ltd., escribió en una nota: «Está claro que no se trata de una intervención a gran escala, dado que la amplitud del movimiento es relativamente limitada, pero ciertos factores sí activaron los programas algorítmicos».

Detrás del movimiento del yen está el aumento de las expectativas de que el Banco de Japón endurezca su política monetaria este mes. Un miembro del BoJ planteó a principios de semana la posibilidad de subidas de tipos extraordinarias o consecutivas, y desde entonces los swaps indexados a un día descuentan plenamente una subida de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre, aunque la probabilidad de una subida mayor de 50 puntos básicos se considera muy baja.

Mientras tanto, la subasta de bonos japoneses a 30 años registró una fuerte demanda; el rendimiento a 30 años había caído antes 10 puntos básicos, hasta el 4,065%, y el rendimiento del bono de referencia a 10 años también retrocedió desde el máximo desde 1996 del 3,015% alcanzado el miércoles hasta situarse en torno al 2,97%.

Aumentan las expectativas de subida de tipos de la Fed y los datos de empleo se convierten en la variable clave

Desde septiembre, los rendimientos globales de los bonos se han disparado a raíz del recrudecimiento del conflicto entre Estados Unidos e Irán, y las preocupaciones por la inflación y las apuestas por subidas de tipos de la Reserva Federal han aumentado al mismo tiempo, sumiendo al mercado en la agitación esta semana. Según la herramienta FedWatch de CME Group, el mercado descuenta actualmente una probabilidad de alrededor del 67% de que la Fed suba los tipos 25 puntos básicos este mes, muy por encima del 37% de hace una semana.

El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, enfrió el miércoles esas expectativas al afirmar que el aumento de los rendimientos de los bonos a largo plazo refleja la solidez de los fundamentos económicos y subrayar que se necesitan más datos antes de tomar decisiones sobre los tipos. Además, según Reuters, el gobernador de la Fed Christopher Waller tiene previsto intervenir el jueves en Washington en el evento Reuters NEXT; en julio ya dijo que podrían ser necesarias más subidas de tipos a corto plazo.

Los datos de empleo de ADP publicados el miércoles fueron peores de lo esperado, pero el mercado presta más atención al informe de empleo no agrícola del viernes. Posteriormente, el índice de precios al consumo (IPC) del 11 de septiembre será el siguiente punto de información importante.

Natalia Lojevsky, directora general de CIFC Asset Management, escribió en una nota: «Hay múltiples cuestiones y conflictos sin resolver en el mercado, y ninguno tiene un calendario claro de resolución. Los inversores deben ser prudentes a la hora de entrar». También advirtió: «En algún momento, el aumento continuado de los rendimientos causará un dolor real a las bolsas».

Los valores tecnológicos lideran las ganancias y los mercados de Asia-Pacífico muestran un comportamiento dispar

Jason Lui, director de estrategia de derivados sobre acciones de Asia-Pacífico de BNP Paribas, afirmó: «Las bolsas asiáticas se están recuperando moderadamente de la liquidación de ayer, beneficiándose de las optimistas previsiones publicadas durante la noche por las tecnológicas estadounidenses; los semiconductores y los valores relacionados con la IA han rebotado».

El Topix japonés subió un 1%, y Mitsubishi Corp. avanzó cerca de un 5%, liderando las ganancias del sector de las casas comerciales generales. Anteriormente, Greg Abel, consejero delegado de Berkshire Hathaway B, reiteró el compromiso a largo plazo del grupo con las inversiones en Japón y sugirió la posibilidad de aumentar aún más su participación. El índice compuesto de Corea (KOSPI) llegó a subir un 1,5% en la apertura, pero luego se desinfló hasta situarse plano. El índice Straits Times de Singapur subió un 0,7% y el S&P/ASX 200 australiano avanzó un 0,5%.

El petróleo cae, el oro sube y las materias primas envían señales mixtas

El crudo Brent retrocedió alrededor de un 0,95%, hasta situarse en torno a los 95,40 dólares, tras tres días consecutivos de subidas. Las declaraciones de Trump sobre el conflicto entre Estados Unidos e Irán fueron el desencadenante directo, y las preocupaciones por la inflación y las subidas de tipos derivadas de los elevados precios del petróleo se aliviaron ligeramente.

El precio del oro subió un 1,2%, hasta unos 4.430 dólares por onza, lo que refleja la persistencia de cierta demanda de refugio. Los futuros del gas natural europeo subieron por cuarta jornada consecutiva y se acercan a su nivel de cierre más alto desde principios de 2023. Los metales básicos se fortalecieron en general, y el cobre en Londres se sitúa a menos de 300 dólares por tonelada de su máximo histórico alcanzado en enero.

El índice del dólar de Bloomberg cayó un 0,2% por segunda jornada consecutiva.