¿Es StonkBroker, sin duda, el dragón de la cadena Robinhood de segunda generación?

El sistema Coin Flywheel tuvo mucho éxito, pero ¿puede considerarse como un ingreso empresarial real?

La criptomoneda líder en la cadena de bloques de Robinhood siempre ha sido indiscutible: $CASHCAT. Sin embargo, cuando se trata de la criptomoneda con la variación de precio más drástica, ese título aún está sujeto a debate.

$STONKBROKER ha experimentado un movimiento de precio similar al de un "Pixiu" (una criatura mítica que se cree trae riqueza y prosperidad) en tan solo 14 días. Ayer mismo, la criptomoneda superó brevemente una capitalización de mercado de 100 millones de dólares, estableciendo un nuevo máximo histórico: un aumento de nueve veces desde que en BlockBeats mencionamos el proyecto por primera vez en un artículo.

Su serie de NFT llegó a alcanzar un precio mínimo de 13 ETH (aproximadamente 25 000 dólares), y aún se mantiene en 12,93 ETH. En cuanto al precio de un solo NFT, esta serie ha superado a BAYC, y su valor total de mercado también ha superado los 100 millones de dólares, superando a varios NFT consolidados de primera línea como Pudgy Penguins y Milady.

Debido a su sólida capitalización de mercado y su buen desempeño en precios, muchos ya consideran a StoneBroker como el segundo actor más importante en la cadena de bloques de Robinhood. Sin embargo, creo que la lógica subyacente podría no ser tan sólida como parece.

El sistema Coin Flywheel tuvo mucho éxito, pero ¿puede considerarse como un ingreso empresarial real?

Según datos de defillima, en los últimos 7 días, los ingresos de StoneBroker se situaron en tercer lugar, solo por detrás de Uniswap y Pons, y en algunos días concretos, StoneBroker incluso superó a Pons en ingresos.

Sin embargo, si analizamos los detalles de la estructura de ingresos de StoneBroker, veremos que los ingresos se concentran por completo en dos áreas: "Comisiones por transacciones de NFT AMM" y "Comisiones de activación de brokers".

La "tarifa de transacción NFT AMM" es el ingreso generado por StonkBroker, donde cada NFT corresponde a 666.666 tokens $STONKBROKER. StonkBroker proporciona un NFT AMM para esta conversión de grafo a criptomoneda, cobrando una tarifa de transacción del 10 % en ETH por cada conversión. De este total, el 7 % se utiliza para comprar acciones estadounidenses tokenizadas en la blockchain de Robinhood y distribuirlas mediante airdrop a los NFT de StonkBroker activados, el 2,5 % se destina a la tesorería del protocolo y el 0,5 % se utiliza para recompras y quemas.

Estos ingresos provienen principalmente de las ganancias que los arbitrajistas generan para los poseedores de NFT y los equipos de proyecto cuando surgen oportunidades de arbitraje entre diferentes tokens. Especialmente desde el inicio del proyecto, los tokens han experimentado una tendencia alcista unilateral, atrayendo una atención considerable. Cuanto mayor es la subida de precio, mayor es la atención, aparecen más arbitrajistas y mayores son las oportunidades de arbitraje: esta es la lógica detrás de este ciclo de ingresos.

Los ingresos por la "Comisión de Activación del Broker" provienen de los nuevos compradores de NFT. Para recibir el airdrop de acciones estadounidenses tokenizadas mencionado anteriormente, es necesario "activar" el NFT, lo que implica gastar tokens STONKBROKER para optar a una parte de las ganancias. El gasto mínimo es de 66 666 tokens y el máximo de 1 666 666; cuanto más gaste, mayor será su participación en las ganancias. El 50 % de la "comisión de activación" se quema y el otro 50 % se destina al protocolo.

Tras la activación, puedes seleccionar hasta tres acciones estadounidenses tokenizadas como recompensas del airdrop, así como la proporción correspondiente para cada token, o bien seleccionar directamente ETH y $STONKBROKER como recompensas. Sin embargo, si el NFT cambia de manos en el mercado secundario, el nuevo titular deberá reactivarlo.

Según datos oficiales, los poseedores de NFT de StoneBroker han recibido hasta la fecha más de 620 000 dólares en airdrops. Sin embargo, debido al elevado precio de los tokens de StoneBroker, la cantidad diaria de NFT activados ha disminuido considerablemente.

No es justo decir que este enfoque carece de innovación tecnológica; por ejemplo, los NFT utilizan el estándar ERC-6551, y cada NFT está vinculado a una billetera, donde los airdrops se depositan directamente. Sin embargo, en realidad, si bien el proyecto StoneBroker ofrece diversas actividades, como préstamos de NFT, Launchpad y sorteos de acciones, sus ingresos hasta la fecha provienen casi en su totalidad de este sistema de generación de tokens.

Esta estrategia es familiar para los jugadores de NFT; se trata de un mecanismo similar al staking que provoca un aumento repentino tanto del token como de su precio, dejando a todos atónitos. En comparación con otros proyectos Launchpad en la cadena Robinhood u otros proyectos similares, especialmente considerando que el aumento del token de Pons se debió a que obtuvo una participación en el Launchpad de la cadena Robinhood, con especulaciones basadas en la cuota de mercado y los ingresos, este proyecto prácticamente no tiene nada que mostrar todavía. El Launchpad aún no se ha lanzado oficialmente ni ha generado ingresos.

Sin embargo, a medida que su precio aumenta, la gente se interesa mucho por los nuevos proyectos que surgirán a partir de él. Si estos nuevos proyectos tienen éxito, incrementarán aún más el valor del activo principal. Además, con la capa NFT, se reaviva fácilmente el recuerdo del juego de la "pala dorada", donde varios activos menores se distribuían gratuitamente sobre el activo principal y generaban enormes ganancias.

Puede que sea demasiado pronto para sacar conclusiones sobre Long Er.

Tras analizar cuidadosamente la estructura de ingresos de StoneBroker, no estoy sugiriendo que sea simplemente una cáscara vacía de un esquema Ponzi de criptomonedas basado en grafos. Por el contrario, si ha crecido tanto únicamente a través de criptomonedas basadas en grafos, y su historia, que aún no se ha desarrollado por completo, se ha vuelto creíble, entonces al menos indica dos cosas:

- La persona detrás de este evento es bastante poderosa.

Independientemente de cómo se desarrollen los acontecimientos en el futuro, al menos por ahora, la cohesión de la comunidad sigue siendo buena.

Sin embargo, quizás sea demasiado pronto para sacar conclusiones sobre Long Er. Su plataforma de lanzamiento pronto lanzará una criptomoneda meme, $CLOCKIN, organizada por miembros de la comunidad. Dado que "Clock in" es su término oficial para que los poseedores de NFT reciban recompensas de airdrop, este token ha atraído mucha atención. Incluso hay estafadores en X que afirman que unirse a un grupo privado de Telegram de pago puede otorgar acceso anticipado a la dirección del contrato.

Es importante destacar que, si bien proyectos como Mancer y Yard figuran ahora en la sección de Proyectos Especiales de Launchpad, esto no constituye un lanzamiento oficial de la plataforma StoneBroker. Estos proyectos se lanzan a través de un mercado automatizado de tokens (AMM) de NFT que StoneBroker ya utilizaba. Se trata de una plataforma de lanzamiento de criptomonedas basada en múltiples cadenas, donde el enfoque habitual consiste en comprar tokens e intercambiarlos por NFT para una venta inicial de estos últimos.

Yard, por ejemplo, agrega todos los NFT directamente a su pool, eliminando los tokens gratuitos. Para obtener NFT, los usuarios compran tokens en el mercado. Sin embargo, la plataforma en el sitio web de StoneBroker todavía se describe como una plataforma de lanzamiento de tokens convencional con una curva de vinculación, que aún no está abierta.

No obstante, ya hemos visto cómo proyectos como Mancer y Yard se benefician del sólido desempeño del principal activo de StoneBroker, gozando de mayor atención y entusiasmo en el mercado. Sin embargo, el nivel actual de $CLOCKIN tendrá un mayor impacto en el desempeño futuro del principal activo, y aún está por verse si este impacto será positivo o negativo.

A medida que los componentes previstos del proyecto se vayan materializando, todo dependerá, en última instancia, de su capacidad para generar riqueza para los participantes del mercado, o mejor dicho, de la competencia por la cuota de mercado. Si esta expectativa no se cumple, el rendimiento del activo también se verá afectado.

Por supuesto, y lo más importante, no tenemos forma de saber qué piensan los inversores que están detrás de esto.

En cuanto a la búsqueda de Long Er en la cadena de bloques de Robinhood, hay dos puntos principales:

- Siendo el primer activo del ecosistema Robinhood en cotizar, ¿hasta dónde puede llegar realmente $CASHCAT? Si $CASHCAT ni siquiera alcanza el nivel de $WIF en Solana, entonces encontrar Long Er no se trata tanto de apostar por una teoría conspirativa, sino más bien de una teoría conspirativa en sí misma.

Si mantienes una perspectiva alcista sobre StoneBroker, quizás sea prudente esperar a que se publiquen los derivados antes de hacer más observaciones. Incluso las mejores inversiones, como las que prometen ser una inversión segura, acaban depreciándose a medida que su valor se reduce. Cuando comprendemos claramente que necesitamos encontrar nuevas acciones de pequeña capitalización que generen riqueza para impulsar nuestros activos principales, debemos considerar cuidadosamente los riesgos y las rentabilidades.