Aave-V4-Einlagen erreichen Rekordwert von 806 Mio. USD nach 30 % Wochenanstieg
cryptonewsAave-V4-Einlagen überschreiten 800 Millionen US-Dollar
Das On-Chain-Dashboard von Aave zeigt, dass die V4-Einlagen am 27. August 806 Millionen US-Dollar erreichten und damit einen rasanten Anstieg fortsetzten, der Anfang des Monats begonnen hatte. Die Einlagen überschritten am 19. August die Marke von 500 Millionen US-Dollar und zwei Tage später die von 600 Millionen US-Dollar, bevor in den folgenden sechs Tagen mehr als 200 Millionen US-Dollar hinzukamen.
Innerhalb der Gesamtsumme überschritten die V4-Einlagen auf Ethereum am 25. August die Marke von 500 Millionen US-Dollar. Das Dashboard verteilt das Kapital auf mehrere Märkte mit getrennten Sicherheitenregeln, Kreditlimits und Risikoeinstellungen, anstatt alle Vermögenswerte in einem gemeinsamen Kreditpool zu platzieren.
Ethereum Core ist der größte Markt und hält 378 Millionen US-Dollar, was etwa 47 % aller V4-Einlagen entspricht. EtherFi Cash auf Optimism folgt mit 257 Millionen US-Dollar, womit die beiden Märkte zusammen 635 Millionen US-Dollar und fast 79 % der Einlagen dieser Version ausmachen, basierend auf den Zahlen des Dashboards.
Unter den übrigen Märkten hält Ethereum Global Dollar 75 Millionen US-Dollar und Ethereum Prime 63 Millionen US-Dollar. Avalanche Core hat 18 Millionen US-Dollar angezogen, während Ethereum Plus weitere 15 Millionen US-Dollar hält. Zusammen machen die sechs aufgeführten Märkte die gesamten 806 Millionen US-Dollar aus, die auf dem Dashboard ausgewiesen sind.
Die neuesten Zahlen haben V4 deutlich über das Mitte August gemeldete Niveau von 400 Millionen US-Dollar gehoben. Zu Beginn des Monats lagen die Einlagen bei fast 350 Millionen US-Dollar, was bedeutet, dass sich der dem System zugeführte Wert in weniger als vier Wochen mehr als verdoppelt hat.
Aktive Kredite erreichen 206 Millionen US-Dollar
Die Kreditaufnahme ist parallel zu den Einlagen gestiegen, wobei die aktiven V4-Kredite 206 Millionen US-Dollar erreichten. EtherFi macht 62 Millionen US-Dollar der Gesamtsumme aus, da Nutzer gewrapptes, gestaktes EtherFi-Ether, bekannt als weETH, als Sicherheit hinterlegen, um gewrapptes Ether zu leihen.
Laut Dashboard hat der EtherFi-Markt eine Auslastungsrate von 92 % erreicht. Die Auslastung misst den Anteil der eingezahlten Vermögenswerte, der derzeit verliehen ist, und ist daher sowohl für Kreditgeber als auch für Kreditnehmer wichtig. Eine hohe Auslastung kann die Renditen für Anbieter erhöhen, aber auch die Kreditkosten steigern und weniger sofort verfügbare Liquidität für Abhebungen lassen.
Ein kürzlich veröffentlichter Bericht zur Schuldenkonzentration von Aave ergab, dass Ether-Staking- und Restaking-Token, darunter weETH, rsETH und wstETH, etwa 66,2 % der Sicherheiten unter den größten gehebelten Positionen des Protokolls ausmachten. WeETH allein machte rund 42 % aus, während WETH etwa 73 % der von dieser Gruppe gehaltenen Schulden darstellte.
Der Bericht stellte außerdem fest, dass 9 % der Positionen etwa die Hälfte der gesamten Schulden von Aave trugen. Die durchschnittlichen Gesundheitsfaktoren der Gruppe lagen bei etwa 1,06, während das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital laut Analyse bei fast 10,7 lag. Ein Gesundheitsfaktor unter 1 kann nach den Regeln von Aave eine automatische Liquidation auslösen.
Solche Zahlen decken das Kreditsystem von Aave über die neuen V4-Märkte hinaus ab und sollten daher nicht als direktes Maß für das V4-Risiko betrachtet werden. Dennoch liefern sie Kontext für die im EtherFi-Markt verzeichnete Auslastung von 92 %, wo weETH-Sicherheiten die Kreditaufnahme in dem eng verwandten Vermögenswert WETH unterstützen.
WeETH führt den Einlagenmix von Aave V4 an
WeETH ist auch der größte einzelne Vermögenswert, der V4 zugeführt wird, mit Einlagen von 97 Millionen US-Dollar. Der Global-Dollar-Stablecoin, oder USDG, liegt mit 90 Millionen US-Dollar an zweiter Stelle, gefolgt von WETH und USDC mit jeweils 81 Millionen US-Dollar.
Liquid-Staking- und renditetragende Vermögenswerte machen mehrere andere große Positionen aus. LiquidETH hält 77 Millionen US-Dollar, während liquidUSD 58 Millionen US-Dollar ausmacht. Die Einlagen in Wrapped Bitcoin haben 54 Millionen US-Dollar erreicht und bieten Nutzern einen weiteren Krypto-Vermögenswert, der unter den marktspezifischen Sicherheitenregeln von V4 eingesetzt werden kann.
Die sieben genannten Vermögenswerte repräsentieren zusammen 538 Millionen US-Dollar, also etwa zwei Drittel aller V4-Einlagen. Andere unterstützte Token machen den Rest der Gesamtsumme von 806 Millionen US-Dollar aus.
Die Struktur von V4 trennt seine Märkte in Liquiditäts-Hubs und spezialisierte Spokes. Hubs verwalten das zugeführte Kapital und die Buchhaltung, während Spokes die Bedingungen für einzelne Kreditmärkte festlegen, einschließlich der zulässigen Sicherheiten und der Kreditlimits.
Das Design unterscheidet sich von Aave V3, wo jeder Markt im Allgemeinen als eigener Pool operiert. V3 hält weiterhin etwa 31 Milliarden US-Dollar an Einlagen, fast das 38-Fache des in V4 verzeichneten Betrags. Der Vergleich zeigt, dass der Großteil des Aave-Kapitals im älteren System verbleibt, auch wenn Einlagen in die neue Version fließen.
Beim Start von Aave V4 im April präsentierte das Protokoll das Hub-and-Spoke-Modell als Möglichkeit, Kreditmärkte mit maßgeschneiderten Risikokontrollen zu schaffen, ohne die Liquidität auf völlig getrennte Pools zu verteilen. Zu den unterstützten Anwendungsfällen gehörten Festzinskredite, tokenisierte reale Vermögenswerte als Sicherheiten und strukturierte Kredite.
Die DAO von Aave hatte zuvor 25 Millionen US-Dollar an Stablecoin-Finanzierung und 75.000 AAVE-Token für die Protokollentwicklung genehmigt. Der Finanzierungsrahmen etablierte V4 als langfristige technische Basis des Systems und leitete gleichzeitig Einnahmen aus bestimmten Aave-Labs-Produkten an die DAO-Treasury.
Avalanche erhält eine Kreditroute für US-Staatsanleihen
Außerhalb von Ethereum und Optimism macht Avalanche Core 18 Millionen US-Dollar der aktuellen V4-Einlagen aus. Aave startete V4 im Juli auf Avalanche und machte das Netzwerk damit zur ersten V4-Bereitstellung außerhalb von Ethereum.
Wie im Juli berichtet, erklärte Aave, dass die Avalanche-Einführung Kreditmärkte unterstützen werde, die durch tokenisierte reale Vermögenswerte besichert sind. Zu den geplanten Sicherheiten gehörten tokenisierte US-Staatsanleihen, Geldmarktfonds, Privatkredite und Unternehmensanleihen.
Die geplanten, durch Staatsanleihen besicherten Märkte bieten eine direkte Verbindung zu US-Finanzanlagen, obwohl der On-Chain-Zugang allein nicht bestimmt, ob ein Produkt US-Investoren rechtlich angeboten werden darf. Etwaige Zugangsregeln hängen vom Emittenten, der Struktur des tokenisierten Instruments und den für seinen Vertrieb geltenden Vorschriften ab.
Die Avalanche-Bereitstellung steht auch im Zusammenhang mit dem Bestreben, die Unterstützung für Märkte mit geringer Aktivität zu reduzieren. Im Juli zielte ein Aave-Governance-Vorschlag auf sechs Bereitstellungen und Dutzende wenig genutzter Reserven ab, die etwa 98,1 Millionen US-Dollar an zugeführten Vermögenswerten und 15,6 Millionen US-Dollar an Schulden umfassten.
Der Vorschlag sah vor, Bereitstellungen auf Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium und Aptos stillzulegen und 50 Reserven mit geringer Akzeptanz sowie 21 fällige Pendle-Principal-Token aus anderen Märkten zu entfernen. Nach dem vorgeschlagenen Verfahren würde Aave zunächst betroffene Reserven einfrieren und ihre Angebots- und Kreditobergrenzen senken, bevor die verbleibenden Positionen schrittweise reduziert werden.
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