Gründer-Reflexion: Gleicher Start, warum hat fomo uns überholt?

Original von Phil Jacobson

Zusammengestellt von / Odaily News Golem (@web3_golem)

Vor einigen Jahren haben wir Vector entwickelt, eine mobile Social-Trading-App für On-Chain-Assets. Unser Wachstum war explosiv – von null auf einen Spitzenwert von über 20 Millionen US-Dollar täglichem Handelsvolumen, mit einem kumulierten Produktvolumen von rund 1 Milliarde US-Dollar. In den ersten Monaten nach dem Start, als das Wachstum Fahrt aufnahm, ähnelte unsere Nutzerbindung eher einem sozialen Netzwerk als einer traditionellen Trading-App – genau das, was wir aufbauen wollten.

Aber Ende 2025 haben wir das Unternehmen an Coinbase verkauft.

Seitdem beobachte ich, wie fomo eine ähnliche Idee in eine andere Richtung gelenkt und brillant umgesetzt hat. Sie sind aus der CT-Bubble (Crypto Twitter) ausgebrochen, haben eine Welle neuer Nutzer in den On-Chain-Bereich gebracht und kürzlich die Marke von 100 Millionen US-Dollar täglichem Handelsvolumen überschritten.

Angesichts ihres Erfolgs denke ich nicht: „Das hätte uns gehören sollen.“ Stattdessen finde ich ihre Leistung bemerkenswert. Sie haben eine Produktthese, an die wir fest geglaubt haben, auf einen Markt fokussiert, den wir nie wirklich verfolgt haben, und diese Vision in einem Umfang verwirklicht, der weit über das hinausgeht, was wir erreicht haben.

Die ganze Reise fasziniert mich, und ich kann nicht anders, als mir ein Paralleluniversum vorzustellen, in dem wir einen ganz anderen Weg eingeschlagen hätten ...

Alle interessanten Produkte sehen anfangs wie Spielzeug aus

Vector entstand aus Tensor, der Solana-NFT-Handelsplattform.

Bevor ich als VP of Operations zu Tensor kam, hatte ich mich als Angel-Investor an Tensors einziger Finanzierungsrunde beteiligt, zu einer Zeit, als das Projekt fast keinen Marktanteil hatte. Als ich offiziell einstieg, war Tensor bereits die dominierende NFT-Handelsplattform auf Solana, mit zeitweise über 80 % Marktanteil und Handelsvolumina in Milliardenhöhe.

Ungefähr an meinem zweiten Arbeitstag kam Ilja zu mir und sagte sinngemäß: „Wir sind uns nicht sicher, wohin sich NFTs entwickeln, aber wir glauben, dass die nächste Welle Meme-Coins sein werden, also wollen wir dafür ein Produkt bauen.“

Unsere Erkenntnis war nicht nur, dass Meme-Coins die nächste heiße Anlageklasse werden würden. Wir glaubten, dass die größere Chance im „Social Trading“ lag.

Trading ist von Natur aus sozial. Die GameStop-Saga und die WallStreetBets-Community sind offensichtliche Beispiele. Immer mehr Menschen investieren eigenständig, und ihre Entscheidungen werden zunehmend von vertrauenswürdigen Personen im Internet beeinflusst statt von traditionellen Finanzberatern oder Institutionen.

Krypto macht dieses Verhalten noch sichtbarer. Auf X gibt es immer Leute, die große Handelschancen früh erkennen – Ansem ist ein gutes Beispiel, er war extrem bullisch bei Solana, als der Kurs bei etwa 8 US-Dollar lag. Wer seinem Urteil vertraute und danach handelte, konnte unglaubliche Renditen erzielen.

Das Problem ist, dass das Entdecken einer Chance und die Ausführung eines Trades oft völlig getrennt sind.

Man sieht vielleicht, wie jemand, dem man vertraut, auf X oder in einer Telegram-Gruppe über einen Token postet, entscheidet, ob man einsteigt, und sucht dann nach der richtigen Vertragsadresse. Auf dem Handy war die tatsächliche Ausführungserfahrung miserabel: Man öffnete die Phantom-Wallet, öffnete einen Browser, suchte Jupiter, verband die Wallet, fügte die Vertragsadresse ein, verifizierte den Token, legte die Handelsgröße fest und führte schließlich den Trade aus. Bei Meme-Coins ist Zeit Geld. Bis man das alles erledigt hatte, war die Chance oft vorbei.

Wir waren daher fest davon überzeugt, dass soziale Signale und Handelsausführung im selben Produkt stattfinden sollten, mit einem Abstand, der so nah wie möglich bei null liegt.

Chris Dixon, Gründer von a16z crypto, hat bekanntlich gesagt, dass alle interessanten Produkte anfangs wie Spielzeug aussehen. Genau so sahen wir Meme-Coins – sie waren das „Spielzeug“, das ein Social-Trading-Netzwerk in Gang bringen konnte.

Unsere langfristige Vision ging weit darüber hinaus. Wenn mehr Mainstream-Assets auf die Blockchain wandern, würde sich das Netzwerk natürlich auf diese Anlageklassen ausdehnen. Sobald man die Nutzer, den sozialen Graphen rund um Trading und Alpha sowie eine erstklassige Ausführungserfahrung hat, wäre der Sprung von Meme-Coins zu Aktien oder anderen Assets nicht mehr groß – besonders, da diese Assets selbst zunehmend on-chain wandern.

Sicher, hinter Aktien stehen in der Regel echte Unternehmen, hinter Meme-Coins oft nicht; aber es gibt wachsende Anzeichen dafür, dass die Art und Weise, wie Menschen sie tatsächlich handeln, verblüffend ähnlich ist.

GameStop war ein extremer früher Fall, aber dieses Verhalten ist immer häufiger zu beobachten. Man denke an den Handel mit Speicherchips, Cloud-Diensten der nächsten Generation oder Hyperscalern – diese Trades sind hochgradig sozial und werden von Narrativen und Momentum getrieben.

Leopold Aschenbrenner ist ein aktuelles Beispiel. Er hat durch seine einzigartigen Einblicke in die Entwicklung der KI enorme Glaubwürdigkeit aufgebaut. Jetzt verfolgen Investoren seine Positionen in Unternehmen wie Bloom Energy, CoreWeave und Micron genau und ahmen sie nach. Sein Ruf und seine Überzeugung sind Teil der Informationen geworden, die Menschen zur Bewertung und Ausführung dieser Trades nutzen.

Einige dieser Investmentthesen werden sich als richtig erweisen, andere nicht – das wird erst die Rückschau zeigen. Klar ist jedoch, dass die Informationsebene rund ums Investieren sozial geworden ist.

Wir glaubten, dass das bei Meme-Coins extremste Verhaltensmuster nicht einzigartig für Meme-Coins war – es war eine verstärkte Version eines breiteren Markttrends.

Wie sich echter Product-Market-Fit anfühlt

Am einfachsten lässt sich Vector oder fomo als Kombination aus Instagram und Robinhood erklären. Das Kernelement von Instagram sind Fotos, bei TikTok sind es kurze Videos, und bei Vector waren es Charts.

Wenn man die App öffnete, sah man zuerst einen Social Feed. Wenn jemand einen Trade teilte, sah man den Live-Preis-Chart des Tokens, und Nutzer, die über Vector handelten, hatten ihre Käufe oder Verkäufe direkt im Chart auf den entsprechenden Preisniveaus angezeigt.

Der Feed war algorithmisch gesteuert und darauf ausgelegt, die wertvollsten Handelssignale im Netzwerk anzuzeigen. Nachdem man ein Signal gesehen hatte, konnte man fast sofort einen Trade ausführen. Unser Ziel war es, den Weg vom sozialen Signal zum ausgeführten Trade von Minuten auf Sekunden zu verkürzen – idealerweise Millisekunden –, im krassen Gegensatz zur damals miserablen mobilen Trading-Erfahrung.

Eine Idee, die wir vorangetrieben haben, war die Anzeige von Nutzer-Avataren und Handelsaktivität direkt im Chart. Das machte damals niemand, und ich erinnere mich, dass ich das Design intern sah und dachte: „Das ist genial.“ Heute ist dieses UI-Muster in Trading-Apps Standard, und es ist schön zu sehen.

Für Product-Market-Fit (PMF) hatte unser Gründungsteam eine einfache Definition: PMF bedeutet, dass die Nachfrage der Nutzer so stark ist, dass man nicht schnell genug liefern kann – sie reißen einem das Produkt praktisch aus den Händen. Wir wussten, dass Vector schon vor dem öffentlichen Start erfolgreich war, weil dieser Ansturm bereits in der Beta auftrat. Nutzer verlangten ständig Einladungscodes, um ihre Freunde mitzubringen.

Wir starteten Ende November 2024 und verbreiteten uns schnell viral in der Crypto-Twitter-Community (jetzt X). Unser tägliches Handelsvolumen erreichte bald rund 1 Million US-Dollar; Ende Januar, während der Trump-bezogenen Meme-Coin-Starts, erreichte das Tagesvolumen einen Spitzenwert von über 20 Millionen US-Dollar.

Die Nutzerbindung war ebenso beeindruckend. Ich erinnere mich nicht an die genauen Zahlen, aber ich weiß noch, dass die 7-Tage-Bindung zwischen 60 % und 70 % lag und die 30-Tage-Bindung bei etwa 40 % bis 50 %. Nutzer öffneten Vector häufig, um zu handeln, einander zu folgen, Anlageideen zu teilen, Freunde einzuladen und Personen, denen sie folgten, zu kopieren.

Zu dieser Zeit hatte unser Team weniger als 25 Mitarbeiter, und das explosive Wachstum erzeugte überall Druck: Systeme stürzten häufig ab, Trades schlugen gelegentlich fehl, der Kundensupport war überlastet, und die Liste der zu entwickelnden Funktionen überstieg stets unsere verfügbaren Kapazitäten.

Diese Erfahrung hat mir aus erster Hand gezeigt, wie sich echter PMF anfühlt – es war eine der tiefgreifendsten Lektionen, die ich je gelernt habe. Nachfrage erzeugt überall Druck und treibt alles schneller voran, als das Unternehmen tatsächlich verkraften kann.

Sie hat auch eine starke Überzeugung von mir über den Aufbau von Unternehmen bestärkt: Kleine Teams außergewöhnlich talentierter Menschen können Erstaunliches leisten, und nichts ist wichtiger, als nah an den Kunden zu bleiben. Kundenorientierung ist eine Kultur, die von oben vorgelebt werden muss. Wenn man nicht an vorderster Front mit Nutzern spricht, Support leistet und versteht, wo das Produkt zu kurz greift, verliert man leicht den Bezug zu dem, was das Produkt tatsächlich braucht.

Der Fehltritt: auf den Profi-Trading-Markt setzen

Doch als der Meme-Coin-Markt abkühlte, wurde ein strukturelles Problem immer deutlicher.

Durchschnittliche Nutzer verloren schließlich den Großteil ihres Kapitals, was zu weniger Handel oder kompletter Abwanderung führte. Professionelle Trader hingegen verdienten Geld, handelten weiter und erzeugten enorme Volumina. Die Ökonomie war extrem konzentriert – etwa 5 % der Nutzer machten rund 95 % des Handelsvolumens aus.

Also trafen wir eine scheinbar rationale Entscheidung: den Markt der professionellen Trader anvisieren. Ihre Bedürfnisse unterschieden sich von denen durchschnittlicher Nutzer. Sie hatten typischerweise mehrere Bildschirme, beobachteten mehrere Charts gleichzeitig und führten häufige, schnelle Ein- und Ausstiege durch. Vector war ein mobiles Produkt, und viele Profis nutzten es tatsächlich, aber für sie war Mobile oft eine Ergänzung zu ihrem Haupt-Trading-Setup und nicht der primäre Ort.

Gleichzeitig verschärfte sich der Wettbewerb. Axiom hatte ein exzellentes Produkt entwickelt, und Photon, BullX und andere kämpften alle um dieselben Nutzer. Da professionelle Trader den Großteil des Volumens ausmachten, begannen wir mit dem Aufbau einer Desktop-Version von Vector. Die bevorzugte Trading-Oberfläche für Profis zu werden, schien damals der beste Weg zu sein, den Markt zu gewinnen.

Bis heute halte ich das für eine sehr tragfähige Strategie. Unser Desktop-Produkt war exzellent, frühe Beta-Nutzer liebten es, und wir hatten einen zuversichtlichen Go-to-Market-Plan. Allerdings haben wir es nie öffentlich gelauncht, sodass wir diese Strategie nie wirklich testen konnten.

Rückblickend habe ich eine andere Perspektive auf unsere Entscheidung. Wir waren darauf fokussiert, den bestehenden Markt zu gewinnen, statt den Markt zu vergrößern. Wir haben viel zu wenig Zeit damit verbracht zu fragen, ob wir den Markt dramatisch erweitern könnten, indem wir neue Nutzer anziehen, die noch nie einen On-Chain-Trade gemacht hatten.

Und genau das ist der Weg, den fomo letztlich gewählt hat.

Was fomo anders gemacht hat, um erfolgreich zu sein

Was mich an fomo am meisten interessiert, ist ihr strategischer Fokus. Als wir unser Desktop-Produkt entwickelten, lag die offensichtliche Chance im Markt darin, professionelle Trader zu bedienen. Axiom wuchs schnell, professionelle Trader dominierten die Marktökonomie, und zahlreiche Produkte konkurrierten erbittert um dieses Segment – es stand im Mittelpunkt der Aufmerksamkeit der gesamten Branche.

fomo wählte einen völlig anderen Weg.

Sie blickten über TikTok, Instagram und die CT-Bubble hinaus auf ein Publikum, von dem viele noch nie einen On-Chain-Trade gemacht hatten. Statt um erfahrene Trader zu kämpfen, zielten sie auf einen riesigen Verbrauchermarkt, den der Großteil der Branche ignorierte.

Auch das Timing spielte eine Rolle. fomo stieg auf, nachdem der Meme-Coin-Wahn abgekühlt war, in einem Marktumfeld, das weniger frenetisch und spekulativ war als zu unserer Zeit. Ich bin nicht sicher, ob dieselbe Strategie auf dem Höhepunkt des Wahns genauso gut funktioniert hätte, aber sie zielten zur richtigen Zeit auf eine andere Nutzerbasis und setzten es außergewöhnlich gut um.

Sie fanden heraus, wie man Nutzer außerhalb der traditionellen Krypto-Welt erreicht, sie an Bord holt und dazu bringt, ihren ersten On-Chain-Trade zu machen. Das ist keine Kleinigkeit – es erfordert exzellente Distribution gepaart mit einem großartigen Produkt, um etwas, das für normale Menschen so fremd ist wie „On-Chain-Trading“, einfach erscheinen zu lassen, sie zu konvertieren und ihnen Gründe zu geben, wiederzukommen.

fomo hat die Produkterlebnis-Details perfektioniert, die für diese Zielgruppe wichtig waren. Hätten wir einfach unser ursprüngliches Vector genommen und in diese Vertriebskanäle geworfen, ohne das Produkt an diese Nutzer anzupassen, hätte es nicht auf dieselbe Weise funktioniert.

Aber ich glaube nicht, dass unsere Entscheidung, professionelle Trader zu bedienen, falsch war. Ich halte unsere Desktop-Strategie weiterhin für potenziell sehr erfolgreich. Die wertvollere Lektion ist, dass es jenseits des Marktes, auf den wir uns konzentrierten, einen viel größeren Markt gab, den wir nicht genug erkundet haben – und fomo hat das getan und ihn erschlossen.

Es zeigt sich, dass der Markt, der einen zum PMF bringt, nicht unbedingt der Markt ist, der massive Skalierung ermöglicht.

Der erste Zielmarkt, den ein Gründer findet, mag ein perfekter Brückenkopf sein, aber er repräsentiert möglicherweise nur einen kleinen Bruchteil der letztendlichen Marktchance. Sobald man ein Produkt gefunden hat, das Nutzer wirklich begehren, lohnt es sich zu fragen: Wo sonst könnte dieses Produkt glänzen?

Rückschau ist immer einfach, aber das in Echtzeit zu erkennen, ist viel schwieriger. Die eigenen Daten stammen aus dem Markt, den man gerade bedient. Diese Daten können einen stark dabei leiten, wie man den bestehenden Markt gewinnt, aber sie sagen wenig über Nutzer aus, die man noch nicht gewonnen hat, oder über Vertriebskanäle, die man noch nicht getestet hat.

In unserem Fall zeigten die Daten, dass professionelle Trader die Ökonomie des On-Chain-Meme-Coin-Handels dominierten. Was die Daten nicht vorhersagen konnten, war, was passieren würde, wenn man ein Social-Trading-Produkt einer völlig neuen Gruppe von Menschen präsentiert, die noch nie einen On-Chain-Trade gemacht hatten.

fomo hat diese Frage beantwortet.

Ist Social Trading eine Billionen-Dollar-Chance?

Was fomo für mich bestärkt hat, ist, dass die ursprüngliche These zum Social Trading nicht nur richtungsweisend korrekt war, sondern dass die Chance schneller und größer wächst, als wir es uns je vorgestellt haben.

Wir leben in einer zunehmend finanzialisierten Welt. Immer mehr Menschen investieren und handeln eigenständig, Marktdynamiken sind Gegenstand öffentlicher Diskussionen, Anlageideen verbreiten sich über soziale Netzwerke, Menschen bauen Vertrauen in bestimmte Trader, Investoren und Creator auf, und Kapital fließt entlang dieser Netzwerke aus Information und Konsens.

Trading und Investieren sind von Natur aus sozial. Das gilt über alle Anlageklassen hinweg – ob Meme-Coins, Krypto, Prognosemärkte oder der Aktienmarkt.

Ich glaube, dieser Trend wird sich nur beschleunigen. Die Welt wird vernetzter, Informationen verbreiten sich schneller, und KI wird die Informationsentdeckung und -synthese dramatisch verbessern. Gleichzeitig wandern immer mehr Assets auf die Blockchain. Aktien, Prognosemärkte, Optionen, reale Vermögenswerte (RWAs) und Finanzprodukte, die wir uns noch nicht einmal vorstellen können, konvergieren auf einer zunehmend globalen, rund um die Uhr verfügbaren Finanzinfrastruktur.

Wenn man einen hochwertigen sozialen Graphen rund um Trading und Alpha aufbauen kann, gepaart mit exzellenter Ausführung, ist man in einer extrem starken Position. Meme-Coins können der Einstiegspunkt sein, aber das Produkt kann weit darüber hinauswachsen. Je mehr von der Finanzwelt on-chain geht, desto modularer werden die Anlageklassen.

Das war schon immer Teil der Vector-Vision, aber fomos Weg hat mir ein viel konkreteres Gefühl für Umfang und Timing gegeben. Die Menschen sind bereit, on-chain zu handeln, und sie sind bereit für ein soziales Finanzerlebnis. fomo hat bewiesen, dass dieses Erlebnis ein breites Publikum weit über den krypto-nativen Markt hinaus erreichen kann.

Ich denke, sie sind in einer sehr starken Position. Sie haben bereits begonnen, in Perpetuals einzusteigen und über reine Meme-Coins hinauszugehen, und wenn sie weiterhin gut umsetzen, ist die Chance enorm. Ein natürlicher Vergleich ist Robinhood, aber fomo hatte von Tag eins an einen sozialen Graphen und On-Chain-Assets im Produkt integriert.

Fazit

Hätten wir weitergemacht, hätte Vector ein Multi-Milliarden-Dollar-Unternehmen werden können?

Ich halte das für durchaus möglich. Es hätte sogar noch viel mehr sein können. Wir hatten ein großartiges Produkt, ein talentiertes Team und eine Strategie, von der ich überzeugt war, dass sie starkes Potenzial hatte. Vielleicht hätten wir dort angefangen und wären schließlich in den breiteren Verbrauchermarkt expandiert. Vielleicht hätte fomo uns trotzdem geschlagen. Oder vielleicht wären wir sogar größer geworden, als fomo es heute ist.

Vielleicht erlaubt uns die Quantentechnologie eines Tages, dieses Paralleluniversum zu erkunden. Im Moment interessiert mich am meisten, einem anderen großartigen Team – fomo – dabei zuzusehen, wie es einen Weg erkundet, den wir nie gegangen sind.

Ich beobachte das alles als Außenstehender. Sie haben einen Markt erschlossen, den wir nie wirklich verfolgt haben, und das Social-Trading-Modell weit über das hinausgetrieben, was wir erreicht haben, und ich habe tiefen Respekt vor dem, was sie aufgebaut haben.

Noch wichtiger: Diese Entwicklung zu beobachten, hat meine Überzeugung nur gestärkt, dass Finanzmärkte grundlegend sozial sind, und je mehr Vermögenswerte der Welt on-chain wandern, desto stärker wird diese soziale Natur.

Wir haben versucht, mit Vector eine frühe Version dieser Zukunft zu bauen, und fomos Entwicklung zeigt uns, wie groß dieser Bereich werden kann.