Hyperliquid (HYPE) steigt nach Start des USDC-Rückkaufprogramms

Wichtigste Punkte

Am 26. August startete Hyperliquid AQAv2 und leitet 90 % der USDC-Reserveerträge in HYPE-Token-Rückkäufe und -Burns um.

Circle übernimmt die technische Bereitstellung, während Coinbase das Treasury-Management verantwortet; die erste Auszahlung wird für den 3. Oktober erwartet.

Das prognostizierte jährliche Rückkaufvolumen liegt zwischen 135 und 200 Millionen US-Dollar, wobei rund 20 Millionen US-Dollar für die erste Runde vorgesehen sind.

HYPE stieg nach dem Start um über 2 % und notierte bei 83,08 US-Dollar – nur 0,2 % unter dem Rekordhoch von 83,27 US-Dollar.

Daten von Onchain Lens zeigen, dass Wintermute seine Short-Position von 211,53 Millionen US-Dollar auf 80,48 Millionen US-Dollar reduziert hat.

Am 26. August 2026 führte Hyperliquid das Protokoll Aligned Quote Asset v2 (AQAv2) ein und schuf damit einen neuen Kanal für Token-Rückkäufe. In diesem Rahmen fließen 90 % der Erträge aus den USDC-Beständen der Plattform in den Assistance Fund, der dann HYPE-Token kauft und dauerhaft aus dem Markt nimmt.

Dies ist der zweite Rückkaufweg der Plattform. Der ursprüngliche Mechanismus leitet bereits 99 % der Handelsgebühreneinnahmen in HYPE-Rückkäufe und -Burns um.

Circle verantwortet den Aufbau der technischen Infrastruktur, während Coinbase das Treasury-Management übernimmt. Beide Unternehmen haben vor Inbetriebnahme des Systems HYPE-Bestände gestakt. USDC-Einlagen werden automatisch im Verhältnis 1:9 zwischen technischen und Treasury-Wallets aufgeteilt.

Die Ertragsakkumulation begann am 26. August. Das Protokoll arbeitet in 30-Tage-Intervallen, wobei die Ausschüttungen acht Tage nach Abschluss jeder Periode an den Assistance Fund fließen. Der 3. Oktober gilt als voraussichtlicher Termin für die erste Übertragung.

Analysten prognostizieren, dass AQAv2 jährlich zwischen 135 und 200 Millionen US-Dollar in Rückkäufe leiten könnte. Diese Zahlen hängen von den USDC-Reserven ab – derzeit auf 5 bis 7 Milliarden US-Dollar geschätzt – sowie von den vorherrschenden Zinssätzen. Erste Prognosen gehen davon aus, dass rund 20 Millionen US-Dollar den ersten Rückkaufzyklus unterstützen werden.

Abgrenzung von AQAv2 zu gebührenbasierten Rückkäufen 

Die ursprüngliche Rückkaufstruktur ist direkt an Schwankungen des Handelsvolumens gekoppelt. Im Gegensatz dazu korreliert der Umsatz von AQAv2 mit dem Volumen der Stablecoin-Einlagen. Diese parallelen Mechanismen reagieren auf unterschiedliche Markttreiber und stellen sicher, dass Rückkaufdruck gleichzeitig aus mehreren Quellen entstehen kann.

Über den Assistance Fund erworbene HYPE verlassen sofort den aktiven Umlauf. Sollte das Protokoll diese Bestände dauerhaft verbrennen, schrumpft das gesamte Token-Angebot. AQAv2 wirkt sich somit schrittweise sowohl auf die umlaufende als auch auf die Gesamtmenge aus.

HYPE legte in den Stunden nach dem Start von AQAv2 um mehr als 2 % zu. Zum Zeitpunkt der Berichterstattung wechselte der Token bei 83,08 US-Dollar den Besitzer und lag damit nur 0,2 % unter seinem Allzeithoch von 83,27 US-Dollar. Das tägliche Handelsvolumen stieg um etwa 7 %.

Wintermute reduziert Short-Exposure

 Der Market Maker Wintermute hat seine HYPE-Short-Bestände von 211,53 Millionen US-Dollar auf 80,48 Millionen US-Dollar reduziert, wie Daten von Onchain Lens zeigen. Der Rückgang um 131,05 Millionen US-Dollar verringert die bärische Positionierung des Unternehmens erheblich, obwohl das Long-Exposure von 5,51 Millionen US-Dollar weiterhin deutlich kleiner ist als die verbleibenden Shorts.

Das aggregierte Open Interest in HYPE-Futures stieg innerhalb von 24 Stunden um 3 % auf 3,58 Milliarden US-Dollar. Das Open Interest der CME-Vier-Stunden-Futures sprang um fast 4 %, während Binance einen Anstieg von 3 % verzeichnete.

Der Handelsanalyst Altcoin Sherpa äußerte sich auf der Social-Media-Plattform X und bemerkte, dass HYPE sich offenbar „für die nächste große Kerze in Richtung 100 US-Dollar bereit macht“. Der Kommentar spiegelte den wachsenden Optimismus hinsichtlich der Positionierung des Tokens nahe seiner Allzeithochs nach dem Start von AQAv2 wider.