Strategie: Bitcoin-Treasury erzielt wieder Gewinne über 75.385 US-Dollar

Strategys Bitcoin-Treasury erzielte am 21. August kurzzeitig wieder einen nicht realisierten Gewinn, nachdem Bitcoin über den durchschnittlichen Anschaffungspreis des Unternehmens von 75.385 US-Dollar gestiegen war.

Bitcoin erreichte im Zuge der Rallye einen Kurs von rund 75.613 US-Dollar, wodurch der Bestand von Strategy mit 840.447 BTC um etwa 228 US-Dollar pro Coin über dem angegebenen Einstandspreis lag. Multipliziert man diese Differenz mit dem Bestand, ergibt sich ein geschätzter nicht realisierter Gewinn von rund 191,6 Millionen US-Dollar.

Der Gewinn veränderte sich rasch mit dem Bitcoin-Kurs. Spätere Kursdaten ergaben einen BTC-Kurs von rund 75.500 US-Dollar, wodurch sich der geschätzte Überschuss auf etwa 97,5 Millionen US-Dollar reduzierte. Diese Zahlen stellen Momentaufnahmen und keine endgültigen Unternehmensergebnisse dar.

Strategy berichtete, dass die verbleibenden Bitcoin-Bestände inklusive Gebühren und Kosten für rund 63,36 Milliarden US-Dollar erworben wurden. Der durchschnittliche Kaufpreis pro Coin lag am 16. August bei 75.385 US-Dollar.

Bitcoin stieg innerhalb von 24 Stunden um etwa 8,5 % und notierte zwischen rund 69.498 und 75.528 US-Dollar. Damit lag der Kurs erstmals seit dem jüngsten Rückgang wieder über dem Durchschnittspreis von Strategy.

Der Bitcoin-Bestand des Unternehmens liegt weiterhin unter seinem Höchststand vom Juni von 847.363 BTC. Strategy verkaufte im Sommer mehrere Tranchen, um Zahlungen an Vorzugsaktien, Aktienrückkäufe und die US-Dollar-Reserve zu finanzieren.

Wie bereits berichtet, verkaufte das Unternehmen in der Woche bis zum 9. August 1.690 BTC für 108,6 Millionen US-Dollar. Mit dem Erlös kaufte es rund 1,15 Millionen STRC-Vorzugsaktien zurück.

Strategy tätigte in der darauffolgenden Woche keine Bitcoin-Käufe oder -Verkäufe. Stattdessen nahm das Unternehmen laut seiner jüngsten Offenlegung gegenüber den Aufsichtsbehörden 333,7 Millionen US-Dollar durch die Ausgabe von MSTR-Stammaktien ein.

Nicht realisierte Gewinne reagieren weiterhin empfindlich auf den Bitcoin-Preis.

Die Strategie erfordert, dass der Bitcoin-Kurs über 75.385 US-Dollar bleibt, damit der aktuelle Bestand über den offengelegten Gesamtanschaffungskosten liegt. Eine Kursbewegung von 1.000 US-Dollar verändert den Marktwert der Position um etwa 840,4 Millionen US-Dollar.

Ein nicht realisierter Gewinn generiert keine liquiden Mittel, es sei denn, Strategy verkauft Bitcoin oder verwendet die Bestände in einer Finanzierungstransaktion. Er berücksichtigt außerdem nicht die Schulden des Unternehmens, Vorzugsaktienverpflichtungen, liquide Mittel oder das Softwaregeschäft.

Nach den geltenden US-Rechnungslegungsvorschriften werden qualifizierte Krypto-Assets zum beizulegenden Zeitwert bewertet, wobei Änderungen erfolgswirksam erfasst werden. Die Rechnungslegungsergebnisse können jedoch von einem einfachen Vergleich zwischen Marktwert und Anschaffungskosten abweichen.

MSTR legte am Donnerstag um etwa 7,8 % zu und schloss bei rund 112,39 US-Dollar. Die Wertentwicklung der Aktie kann sich von der von Bitcoin unterscheiden, da Aktionäre auch Verwässerungseffekte, Finanzierungskosten und Ansprüche aus Wertpapieren mit Rang über den Stammaktien berücksichtigen müssen.

In einem damit zusammenhängenden Bericht erklärte Strategy-CEO Phong Le, das Unternehmen plane, die Bitcoin-Akkumulation im Laufe des Jahres 2026 wieder aufzunehmen. Das Unternehmen hat weder ein Datum noch einen Betrag für den nächsten Kauf bekannt gegeben.

BitMine liegt weiterhin unter seinem gemeldeten Ethereum-Preis.

BitMine Immersion Technologies meldete am 16. August einen Bestand von 5.815.164 ETH, nachdem in der Vorwoche 9.926 Token hinzugekommen waren. In der Unternehmensmitteilung wurden außerdem 198 Bitcoin- und andere Investitionen aufgeführt.

Daten von Drittanbietern schätzten die durchschnittlichen ETH-Erwerbskosten von BitMine auf etwa 3.366 US-Dollar. Die jüngste Unternehmensmitteilung von BitMine bestätigte zwar den Tokenbestand, nannte aber keine durchschnittlichen Kosten. Daher sollte dieser Wert eher als externe Berechnung denn als unternehmensbestätigte Angabe betrachtet werden.

Bei einem Ethereum-Kurs von rund 2.371 US-Dollar betrug die Differenz zum angegebenen Durchschnittspreis etwa 995 US-Dollar pro Token. Umgerechnet auf 5.815.164 ETH ergibt sich daraus ein geschätzter nicht realisierter Verlust von rund 5,79 Milliarden US-Dollar.

BitMine erhöhte seine ETH-Bestände auf 5,82 Millionen ETH und setzte dabei rund 5.067.309 Token ein. Der gestakte Bestand entsprach etwa 87 % der gemeldeten ETH-Bestände.

Das Unternehmen prognostizierte auf Basis der jüngsten Erträge jährliche Staking-Einnahmen in Höhe von 250 Millionen US-Dollar. Diese Zahl ist jedoch eine Managementprognose, da sich Staking-Raten, Token-Preise und aktive Guthaben ändern können.

Was geschieht als Nächstes für beide Finanzministerien?

Strategys nächster wöchentlicher SEC-Bericht wird zeigen, ob das Unternehmen seine Bitcoin-Bestände beibehalten, die Käufe wieder aufgenommen oder weitere Coins verkauft hat. Die zukünftige Position im Verhältnis zum Preis wird primär davon abhängen, ob der Bitcoin-Kurs über 75.385 US-Dollar bleibt.

Die Strategie muss zudem die Bitcoin-Akkumulation mit den bevorzugten Dividenden, Wertpapierrückkäufen und Dollarreserven in Einklang bringen. Aus früheren Berichten geht hervor, dass die jüngsten Aktienverkäufe der Liquiditätssicherung und nicht dem zusätzlichen Bitcoin-Kauf dienten.

BitMines Position erfordert eine stärkere Preiserholung, um wieder den gemeldeten durchschnittlichen Kostenwert zu erreichen. Ethereum müsste um etwa 42 % von 2.371 US-Dollar steigen, um 3.366 US-Dollar zu erreichen, vorausgesetzt, die geschätzten Kosten und der Kassenbestand bleiben unverändert.

Zukünftige Veröffentlichungen von BitMine werden auch zeigen, ob Staking-Belohnungen und weitere Käufe die effektiven durchschnittlichen Kosten senken. Bis diese Zahlen vorliegen, basieren Vergleiche zwischen den beiden Finanzinstitutionen weiterhin auf Marktwertschätzungen und nicht auf realisierten Unternehmensgewinnen oder -verlusten.