بيتكوين تواجه ثلاثة محفزات أمريكية كبرى هذا الأسبوع

بيتكوين تستقر بعد تقرير الوظائف الأمريكي

تم تداول بيتكوين حول 79,519 دولارًا يوم الاثنين، بانخفاض حوالي 0.5% خلال 24 ساعة. وصلت العملة المشفرة إلى أعلى مستوى خلال اليوم قرب 80,494 دولارًا قبل أن تتراجع نحو 79,120 دولارًا وسط تداولات خفيفة بسبب العطلة.

أُغلقت أسواق الأسهم والسندات الأمريكية بمناسبة عيد العمال، مما حد من نشاط السوق التقليدي. ظلت أسواق العملات المشفرة مفتوحة، لكن انخفاض المشاركة قد يجعل تحركات الأسعار قصيرة الأجل أقل تعبيرًا عن التمركز المؤسسي الأوسع.

انزلقت بيتكوين إلى ما دون 80,000 دولار بعد أن أفاد مكتب إحصاءات العمل بأن الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة ارتفعت بمقدار 162,000 وظيفة في أغسطس. بقي معدل البطالة عند 4.1%. تجاوزت الزيادة في التوظيف متوسط المكسب الشهري البالغ 31,000 وظيفة المسجل خلال العام السابق.

بعد صدور البيانات، رفع المتداولون الاحتمالية المقدرة لرفع أسعار الفائدة في سبتمبر إلى حوالي 58%، وفقًا لبيانات سوق العقود الآجلة التي نقلتها رويترز. هذا التقدير هو تسعير سوقي، وليس توقعًا أو التزامًا من الاحتياطي الفيدرالي.

دفعت بيانات التوظيف القوية بيتكوين إلى ما دون 80,000 دولار بعد أن واجه الأصل مقاومة قرب 82,500 دولار. أظهر رد الفعل الفوري مدى متابعة متداولي بيتكوين عن كثب لتوقعات السياسة النقدية.

مؤشر أسعار المنتجين يوم الخميس يقدم أول اختبار للتضخم

سينشر مكتب إحصاءات العمل مؤشر أسعار المنتجين لشهر أغسطس في 10 سبتمبر الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي، وفقًا لتقويمه الرسمي. يقيس مؤشر أسعار المنتجين التغيرات في الأسعار التي يتلقاها المنتجون المحليون مقابل إنتاجهم.

يتوقع الاقتصاديون ارتفاع أسعار المنتجين الإجمالية بنسبة 0.4% عن يوليو، بينما من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي بنسبة 0.3%. من المتوقع أن يتسارع التضخم السنوي للمنتجين من 4.7% إلى 5.4%.

أحداث رئيسية هذا الأسبوع:

إغلاق الأسواق الأمريكية، عيد العمال – الاثنين

مزاد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات – الأربعاء

بيانات تضخم مؤشر أسعار المنتجين لشهر أغسطس – الخميس

بيانات مبيعات المنازل القائمة لشهر أغسطس – الخميس

بيانات تضخم مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أغسطس – الجمعة

بيانات توقعات التضخم لجامعة ميشيغان لشهر سبتمبر

تظل هذه الأرقام مجرد توقعات. قد تؤدي مفاجأة صعودية إلى تعزيز المخاوف من أن ارتفاع تكاليف الطاقة والمدخلات ينتشر في جميع أنحاء الاقتصاد. أما النتيجة الأكثر ليونة فقد تخفف بعض الضغط على عوائد سندات الخزانة وتوقعات رفع أسعار الفائدة.

لا ينتقل تضخم المنتجين دائمًا مباشرة إلى أسعار المستهلكين. ومع ذلك، يمكن أن تؤثر التكاليف المرتفعة على هوامش الشركات أو تصل إلى المستهلكين لاحقًا، مما يجعل تقرير يوم الخميس مؤشرًا مبكرًا على ظروف التضخم التي تواجه مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

مؤشر أسعار المستهلكين يوم الجمعة قد يحسم جدل رفع الفائدة

سيصدر مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أغسطس في 11 سبتمبر الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي، كما أكد مكتب إحصاءات العمل. يتوقع الاقتصاديون الذين استطلعت صحيفة فاينانشال تايمز آراءهم أن يظل التضخم السنوي الإجمالي قرب 3.4%، بينما قد يتراجع التضخم الأساسي إلى 2.4%.

لم يشر الاحتياطي الفيدرالي إلى أن تقريرًا واحدًا سيحدد قراره. ينظر المسؤولون إلى التضخم والتوظيف والأجور ونشاط المستهلك والأوضاع المالية معًا. ومع ذلك، سيكون إصدار مؤشر أسعار المستهلكين آخر قراءة تضخم رئيسية قبل اجتماع سبتمبر.

قد يؤدي تقرير أعلى من المتوقع إلى تعزيز التوقعات بزيادة قدرها 25 نقطة أساس. غالبًا ما تؤدي توقعات أسعار الفائدة الأعلى إلى رفع عوائد السندات وتكلفة الفرصة البديلة لحيازة الأصول غير المدرة للعائد. كما يمكن أن تشدد الأوضاع المالية للأسواق المضاربية.

أما التقرير الأكثر ليونة فقد يدعم التوقف المؤقت، خاصة بعد أن قال المحافظ كريستوفر والر إنه قد يفضل ترك أسعار الفائدة دون تغيير إذا استمر التضخم في التباطؤ. ارتفعت بيتكوين سابقًا فوق 80,000 دولار بعد أن خفف والر توقعات رفع الفائدة، رغم أن تقرير التوظيف اللاحق عكس جزءًا من تلك الحركة.

الطلب على سندات الخزانة يضيف اختبارًا آخر لبيتكوين

ستطرح وزارة الخزانة الأمريكية سندات لأجل 10 سنوات مُعاد فتحها في 9 سبتمبر، وفقًا لجدولها المبدئي. من المقرر تسوية الأوراق المالية في 15 سبتمبر.

قد يتطلب الطلب الضعيف عائد مزاد أعلى، مما قد يضع ضغطًا صعوديًا إضافيًا على تكاليف الاقتراض. أما الطلب القوي فقد يساعد في استقرار العوائد طويلة الأجل. تعتمد نتائج المزاد على مستويات العطاءات ومشاركة المستثمرين والمبلغ المقبول من المتعاملين الأساسيين.

أصبحت عوائد سندات الخزانة بالفعل قيدًا مهمًا على بيتكوين. أوقفت عوائد سندات الخزانة المرتفعة تعافي بيتكوين في وقت سابق من عام 2026 حيث أعاد المستثمرون تقييم مسار أسعار الفائدة الأمريكية.

يتزامن المزاد مع زيادة في حدود إعادة شراء سندات الخزانة للأوراق المالية طويلة الأجل بدءًا من 9 سبتمبر. قالت وزارة الخزانة إن الحدود المعدلة ستظل سارية حتى 4 نوفمبر. يمكن أن تدعم عمليات إعادة الشراء سيولة السوق، لكنها لا تضمن انخفاض العوائد.

قرار الفيدرالي يصدر في 16 سبتمبر

ستجتمع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يومي 15 و16 سبتمبر. سيصدر الاحتياطي الفيدرالي بيان سياسته في الساعة 2 ظهرًا بالتوقيت الشرقي في اليوم الثاني، يليه مؤتمر صحفي للرئيس كيفن وارش في الساعة 2:30 ظهرًا، وفقًا للتقويم الرسمي.

سيتضمن الاجتماع توقعات اقتصادية محدثة ومسارات أسعار الفائدة المتوقعة من المسؤولين. قد تحرك هذه التوقعات الأسواق حتى لو أبقى صانعو السياسة على سعر الفائدة الحالي دون تغيير.

تظل مستويات بيتكوين الفورية حوالي 80,000 دولار و82,500 دولار على الجانب الصاعد، بناءً على نطاق تداولها الأخير. قد تؤدي حركة مستدامة دون أدنى مستوى في 5 سبتمبر إلى إضعاف التعافي، بينما يوفر الإغلاق فوق المقاومة الأخيرة دليلًا أقوى على تجدد الطلب.

لن تحدد إصدارات التضخم اتجاه بيتكوين مسبقًا. ستؤثر أيضًا تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة والرافعة المالية والمخاطر الجيوسياسية وظروف السيولة الأوسع على السوق. ومع ذلك، يوفر مؤشر أسعار المنتجين ومؤشر أسعار المستهلكين وقرار الفيدرالي ثلاثة محفزات مؤرخة قادرة على تغيير توقعات أسعار الفائدة التي تشكل حاليًا بيتكوين.