إطلاق تسلا سايبركاب يقدم تحسينات محدودة، والتوسع والتكلفة يظلان محور الاهتمام

ترى جولدمان ساكس أنه إذا حققت سايبركاب تكلفة إنتاج واسعة النطاق تتراوح بين 20 و30 ألف دولار، فإن الميزة الاقتصادية لكل مركبة ستكون واضحة، لكن قدرة البرمجيات على دعم التوسع عبر المناطق تظل أكثر أهمية؛ بينما تشير باركليز إلى أن أسطول تسلا الحالي أقل من 100 مركبة، وأن حدث الإطلاق لم يقدم أهداف نمو جديدة. ورغم التحسن المستمر في بيانات سلامة القيادة الذاتية الكاملة (FSD) ومعدلات حوادث سيارات الأجرة الروبوتية، فإن التوسع لا يزال بحاجة إلى إثبات.

في 3 سبتمبر 2025، تم الكشف رسميًا عن تسلا سايبركاب، وأُعلن أن إجمالي المسافة المقطوعة لسيارات الأجرة الروبوتية تجاوزت مليون ميل. وفقًا لمنصة Zhuifeng Trading Desk، لم ترفع جولدمان ساكس وباركليز توقعاتهما بشكل كبير بسبب ذلك: ميزة التكلفة لسايبركاب واضحة نسبيًا، لكنها لم تحل أكبر مشكلتين تواجهان سيارات الأجرة الروبوتية من تسلا حاليًا — حجم الأسطول لا يزال صغيرًا وسرعة التوسع لا تزال بطيئة.

حسب تقديرات جولدمان ساكس، إذا بلغت تكلفة الإنتاج الواسع لسايبركاب ما بين 20 و30 ألف دولار، مقارنة بتكلفة المركبات الأولية لدى بعض المنافسين التي تتراوح بين 50 و100 ألف دولار، فقد تتحقق ميزة تكلفة تتراوح بين 0.05 و0.30 دولار لكل ميل؛ لكن البنك يرى أن العامل الحاسم لاقتصاديات سيارات الأجرة الروبوتية على المدى القريب والمتوسط يظل قدرة برمجيات القيادة الذاتية على دعم التوسع عبر المناطق.

من جانبها، أشارت باركليز إلى أنه قبل إطلاق سايبركاب، كان أسطول سيارات الأجرة الروبوتية التابع لتسلا في أوستن أقل من 100 مركبة، وأن حدث الإطلاق هذا لم يقدم أي أهداف نمو أو أهداف مالية جديدة.

وهذا هو السبب الجوهري وراء حذر البنكين الاستثماريين تجاه الحدث: انخفاض تكلفة المركبات يمكن أن يحسن اقتصاديات المركبة الواحدة، لكن إذا لم يتمكن الأسطول من التوسع بسرعة، فسيكون من الصعب تحويل ميزة التكلفة إلى إيرادات وأرباح. لذلك، فإن ما يستحق المتابعة لاحقًا ليس مواصفات منتج سايبركاب، بل ما إذا كانت تكلفة الإنتاج الكمي ستتحقق، وما إذا كان أسطول سيارات الأجرة الروبوتية سيتوسع بسرعة، وما إذا كانت تسلا قادرة على تكرار عملياتها الحالية من أوستن إلى مدن أخرى.

سايبركاب تركز على التكلفة المنخفضة، مع تبسيط إضافي لحلول الأجهزة

سايبركاب هي مركبة ذاتية القيادة بمقعدين، بدون عجلة قيادة أو دواسات، وهي أول مركبة مخصصة الغرض تستخدمها تسلا في أسطول سيارات الأجرة الروبوتية، بعد أن كانت تعتمد بشكل أساسي على موديل Y.

في جانب التصنيع، تعتمد سايبركاب على عملية التصنيع غير المعبأة (unboxed) التي كشفت عنها تسلا سابقًا، والتي تقول الشركة إنها يمكن أن تخفض تكاليف الإنتاج بنسبة تصل إلى 50%. المركبة مزودة بخلايا 4680 ذات الكاثود الجاف، بعمر تصميمي يصل إلى 500 ألف ميل، وتستخدم بنية كهربائية 48 فولت، مع توجيه سلكي وكبح سلكي.

أما أجهزة القيادة الذاتية فتواصل نهج تسلا القائم على الرؤية فقط، مع 8 كاميرات خارجية وكاميرا داخلية واحدة، دون الاعتماد على الليدار. كما أضافت تسلا ميزات ترفيهية وتصميمًا يسهل الوصول إليه، وأصدرت أدلة للركاب وأدلة للامتثال.

حاليًا، لا يزال نطاق التشغيل الفعلي لسايبركاب محدودًا. وفقًا لوثائق حكومية في ولاية تكساس، تم تسجيل 45 مركبة سايبركاب في الولاية. وتنبه جولدمان ساكس إلى أن هذه المركبات قد لا تكون جميعها في حالة تشغيل تجاري، فقد يكون بعضها لا يزال مستخدمًا للاختبار أو مزودًا بمراقبي سلامة.

تكلفة المركبة الواحدة متفوقة، لكن توسع الأسطول يظل عنق الزجاجة

ترى جولدمان ساكس أنه إذا تمكنت تسلا من التحكم في تكلفة الإنتاج الواسع لسايبركاب بين 20 و30 ألف دولار، مقارنة بتكلفة المركبات الأولية لدى المنافسين التي تتراوح بين 50 و100 ألف دولار، فإن ميزة التكلفة لكل ميل قد تصل إلى 0.05-0.30 دولار، وستصبح المركبات منخفضة التكلفة ميزة تنافسية مهمة لدخول تسلا سوق سيارات الأجرة الروبوتية.

لكن جولدمان ساكس تشير في الوقت نفسه إلى أن ما يحدد حقًا اقتصاديات أعمال سيارات الأجرة الروبوتية على المدى القريب والمتوسط ليس تكلفة المركبات، بل قدرات البرمجيات. فقدرة حلول الذكاء الاصطناعي الأكثر عمومية من تسلا على دعم تشغيل المركبات في مناطق جغرافية أوسع، وتكرارها بسرعة بتكلفة حدية منخفضة، ستحدد بشكل مباشر حجم الإيرادات واقتصاديات الوحدة للأعمال.

وتتفق باركليز على أن الميزة المحتملة لتسلا تكمن في المركبات المخصصة منخفضة التكلفة، والمسار التقني الذي لا يعتمد على خرائط عالية الدقة (HD maps)، مما يعني أنه بمجرد نضوج برمجيات القيادة الذاتية، يمكن نظريًا التوسع بسرعة أكبر إلى مناطق تشغيل جديدة.

المشكلة هي أن سرعة توسع تسلا الحالية لا تزال بطيئة نسبيًا. تشير باركليز إلى أنه قبل إطلاق سايبركاب، كان حجم أسطول تشغيل سيارات الأجرة الروبوتية في أوستن أقل من 100 مركبة. لذلك، فإن ما إذا كان دخول سايبركاب إلى الخدمة سيسرع توسع الأسطول ويحول المزيد من مناطق الاختبار إلى خدمات رسمية، سيصبح المؤشر الأساسي للمراقبة في المرحلة المقبلة.

بيانات سلامة القيادة الذاتية الكاملة تتحسن، لكن قابلية مقارنة البيانات الأوروبية محدودة

أظهرت البيانات الأخيرة التي نشرتها تسلا حول القيادة الذاتية الكاملة (FSD) (تحت الإشراف) أن نطاق استخدام نظام القيادة الذاتية في أمريكا الشمالية وبعض مؤشرات السلامة يواصلان التحسن. وجدت جولدمان ساكس بعد المراجعة أن حوالي 60% من الأميال المقطوعة بنظام القيادة الذاتية الكاملة (FSD) (تحت الإشراف) على أجهزة HW4 حدثت على الطرق السريعة، و40% على الطرق الحضرية، مع استمرار ارتفاع نسبة الطرق الحضرية.

فيما يتعلق ببيانات السلامة، انخفضت مرات تفعيل الكبح الطارئ التلقائي (AEB) بنسبة 75% إلى 85% تقريبًا، وانخفضت الحوادث البسيطة والكبيرة بنسبة 40% إلى 90% تقريبًا للمركبات المزودة بـ HW4 التي تستخدم القيادة الذاتية الكاملة (FSD) (تحت الإشراف)، وهو أداء أفضل بكثير من المركبات التي لا تستخدم ميزات السلامة النشطة.

كما أظهرت البيانات الأوروبية تحسنًا، لكن جولدمان ساكس ترى أن هناك قيودًا على قابلية المقارنة مع بيانات أمريكا الشمالية. حوالي 55% من أميال القيادة الذاتية الكاملة (FSD) في أوروبا حدثت على الطرق السريعة و45% على الطرق الحضرية، وفي معظم السيناريوهات انخفضت مرات تفعيل الكبح الطارئ التلقائي (AEB) بنسبة 70% إلى 95% تقريبًا، لكن في بعض الطرق المحلية كانت مرات التفعيل أعلى من مستخدمي تسلا الذين لا يستخدمون القيادة الذاتية الكاملة (FSD).

والأهم من ذلك، أن البيانات الأوروبية تم جمعها بشكل أساسي من قبل مشغلي الهندسة مدربين تدريبًا خاصًا من تسلا، وتختلف طريقة تشغيلهم عن المستهلكين العاديين، لذا لا يمكن مقارنتها ببساطة ببيانات أمريكا الشمالية. حصلت تسلا في أبريل من هذا العام على أول موافقة مؤقتة للقيادة الذاتية الكاملة (FSD) في أوروبا من هولندا، ثم منحت 4 دول أخرى في الاتحاد الأوروبي موافقات مؤقتة، وقد يُجرى تصويت أوسع للموافقة على مستوى الاتحاد الأوروبي في أقرب وقت في أكتوبر.

معدل حوادث سيارات الأجرة الروبوتية يتحسن، والتوسع لا يزال بحاجة إلى إثبات

سجل السلامة لسيارات الأجرة الروبوتية نفسها يتحسن أيضًا. حسبت جولدمان ساكس، بالاعتماد على بيانات الحوادث من الإدارة الوطنية لسلامة المرور على الطرق السريعة (NHTSA) من يناير 2026 إلى منتصف يوليو 2026، وبيانات الأميال المقطوعة بدون سائق بالكامل التي كشفت عنها تسلا في أوستن ودالاس وهيوستن، أن سيارات الأجرة الروبوتية من تسلا تتعرض لحادث واحد في المتوسط لكل 50 إلى 70 ألف ميل، بغض النظر عن المسؤولية.

من الجدير بالذكر أن تسلا لم تسجل أي حوادث لمركبات بدون سائق بالكامل في الفترة من يناير إلى مارس 2026 وفي النصف الأول من يوليو. وتشير جولدمان ساكس إلى أن تسلا لم تطلق رسميًا خدمة الركوب بدون سائق بالكامل إلا في يناير من هذا العام، لذا لم يتم تضمين البيانات الأقدم في الإحصاءات.

ومع ذلك، لا يزال نطاق تشغيل سيارات الأجرة الروبوتية صغيرًا حاليًا، والبيانات الحالية عن الحوادث ليست كافية لتوضيح أداء السلامة في ظل التشغيل واسع النطاق. ومع توسع حجم الأسطول، فإن القدرة على الحفاظ على معدل حوادث منخفض مع الزيادة الكبيرة في الأميال المقطوعة ستصبح العامل الحاسم في التحقق من قابلية تسويق تقنية القيادة الذاتية من تسلا.