Deribit交易所146億美元選擇權到期，BTC避險需求與ETH看漲情緒形成強烈對比

全球最大加密貨幣選擇權交易所Deribit將於週五結算146億美元的比特幣和以太坊衍生品，這將是2025年最具影響力的到期事件之一。 名義未平倉合約顯示交易者持倉出現明顯分歧：116.2億美元的BTC選擇權顯示強烈的下行保護需求，而ETH合約則偏向看漲。

比特幣的賣權-買權偏斜表現在108,000-112,000美元行使價的集中未平倉合約，略低於BTC當前110,000美元的價格。 這種賣權為主的結構與集中在120,000美元以上的買權形成對比，反映了對沖活動和殘餘的上行投機。 以太坊則呈現不同景象，393,534張買權合約超過291,128張賣權——特別是在3,800-5,000美元行使價區間——顯示對ETH動能的信心。

Deribit在加密選擇權市場佔有80%的主導地位，使這些持倉更具重要性。 交易所數據顯示，機構交易者越來越多地使用BTC賣權作為波動性保險，而ETH平衡的衍生品配置與其在去中心化金融和第二層生態系統中日益重要的角色相符。