市場成熟轉向：代幣化實物資產表現超越DeFi
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儘管整體加密貨幣市場疲軟，代幣化實物資產（RWA）在過去一個月仍成長8.7%，達到248億美元，而DeFi的總鎖倉價值則下跌25%至948億美元。 這種分化顯示資金正轉向風險較低的鏈上收益，而非撤離加密貨幣領域。
美國國債代幣化以10%的成長率領跑RWA板塊，規模達到107億美元，其次為大宗商品（+20%）和私人信貸（+15%）。 1INCH聯合創始人Sergej Kunz指出：「DeFi收益率已受壓縮，而代幣化國債提供4%回報且風險極低。這並非資金外逃，而是風險調整。」
監管明確性和可執行權利正加速機構採用。 Programmable Credit Protocol的Rico van der Veen強調，RWA解決了DeFi的關鍵缺陷：「代幣化現金流和法律確定性，是純去中心化系統無法複製的優勢。」
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