政治干預加劇 全球10大收購巨頭暫停對中國投資

今年以來，全球10大私募股權公司紛紛避免在中國進行新的投資。（美聯社檔案照）

〔編譯盧永山／綜合報導〕今年以來，全球最大的收購公司紛紛避免在中國進行新的投資，讓原本就陷入交易乾旱期的狀況進一步惡化，主要因為北京當局正加強外國對人工智慧（AI）等敏感領域的投資審查。

　根據英國《金融時報》對Dealogic和PitchBook數據的分析，包括KKR、華平投資（Warburg Pincus）和黑石集團在內的全球10大私募股權公司，今年前7個月都沒有在中國進行任何股權投資。

　相較之下，去年有3筆私募股權投資，2024年有2筆，顯示外國私募股權公司很難打入中國成長最快的公司。而截至2021年，上述私募股權公司在中國完成了12筆交易，包括提供早期融資。

　投資人指出，投資私募股權公司的有限合夥人，可能對北京當局近期干預與中國有關公司的交易感到不安，儘管美中之間的緊張局勢有所緩和。

　今年4月，中國阻止Meta以20億美元收購總部位於新加坡、由中國人創辦的AI新創企業Manus的交易。總部位於香港的長江和記實業計畫將其全球港口業務組合出售給貝萊德為首的財團，但因為遭到北京當局的批評，該計畫已經遭到推遲。

　另類投資管理協會（AIMA）亞太區共同主席李可勝表示：「地緣政治仍是進入中國市場的一大障礙，美國的有限合夥人會說這太麻煩了，不值得冒險。」

　李可勝指出，中國近期加強稅收稽查與執法，促使部分投資人將資金轉回國內或鄰近市場，在享有相近投資回報的同時，降低整體投資風險。

　不過，全球私募股權公司一直難以找到退出中國投資的途徑，各公司因此紛紛採取創新交易的方式，包括在二級市場出售，或將部分敏感資產售予中國國內買家，以為退休基金、家族辦公室等投資人創造回報。

　去年因為擔憂中國經濟放緩和美國利率走高，全球10大私募股權公司沒有披露出售中國投資組合的紀錄。