廣達AI需求看到2028年 財務長：展望非常振奮

廣達看好第三季AI伺服器營收將持續季增，全年營收倍增目標不變。（資料照）

〔記者方韋傑／台北報導〕廣達（2382）AI伺服器訂單持續強勁，財務長楊俊烈今天在線上法說會表示，公司已可看到2027年、甚至2028年的需求，對未來2年展望感到「非常振奮（exciting）」；第三季AI伺服器營收將維持季增，全年營收倍增目標不變，下半年新一代GPU平台轉換也預期平順。

廣達指出，第三季AI伺服器營收仍將季增，但由於第二季基期較高，成長幅度將低於第二季，全年AI伺服器營收倍增、一般伺服器營收雙位數年增目標維持不變；AI伺服器占整體伺服器營收比重，上半年約75%至80%，預期下半年進一步提高，全年占比達80%的目標不變。

針對市場關注下半年新一代GPU平台轉換，是否可能造成新舊產品交替期間的出貨波動，楊俊烈認為，整體轉換將是平順的過程，新平台出貨量會逐步拉升，過程中雖可能存在1至2個月交接期間，但目前沒有看到太大的落差。

因應AI需求延續，廣達同步加快產能布局，公司目前海內外AI相關擴產進度符合預期，今年底產能規模可望較2025年底倍增；由於客戶AI產品規劃及訂單能見度已延伸至2028年，現有產能不足以滿足後續需求，因此收購友達的華亞科技園區廠房，主要就是為支應2028年訂單，新廠預計2027年第4季完成點交，加入後台灣AI伺服器後段組裝產能預計2028年較目前倍增。

此外，廣達也加碼美國AI伺服器產能，董事會通過對美國子公司增資9.73億美元（約新台幣312.85億元），投入加州AI伺服器組裝產能，並將今年資本支出由原先300億元上調至400億元。公司強調，AI產能啟動前的準備期較一般產品更長，相關資本支出均由明確且可預見的客戶需求驅動。

除了既有大型雲端服務供應商（CSP），新興雲端服務供應商（New Cloud）也成為廣達AI業務下一波成長來源。目前前五大CSP仍是AI伺服器主要營收來源，但New Cloud客戶的GPU AI伺服器，以及大型CSP的ASIC AI伺服器專案均已少量出貨，客戶與產品組合逐步朝多元化發展。

楊俊烈強調，目前能供應大型CSP的ODM廠商仍屈指可數，隨著New Cloud成為新的買方，產業競爭態勢也出現變化；相較大型CSP，New Cloud的規格要求不同，因此競爭態勢相對對ODM業者較為有利。公司也預期New Cloud相關需求將持續成長，且其業務在利潤率方面具有相對較佳的可能性，但實際表現仍取決於不同商業模式。

在ASIC布局方面，楊俊烈透露，目前ASIC相關AI伺服器占比仍低於10%，不過廣達已同時在GPU及ASIC專案推動新的交易模式。公司自第三季開始，將部分AI伺服器專案的高單價關鍵零組件，由原本買賣（Buy-and-Sell）模式改採客戶供料的寄售（Consignment）模式，目前占比仍不高，且是針對特定專案中的部分關鍵零組件，而非整個專案。

廣達說明，寄售模式將影響營收認列方式，但有助降低高單價AI伺服器帶來的營運資金需求，並舒緩對毛利率的稀釋壓力，公司仍持續與客戶針對未來高單價伺服器專案協商交易方式，以改善營運效率及財務體質。

至於客戶策略，楊俊烈提到，廣達從一開始便選擇直接服務CSP客戶，因而累積較多元的CSP客戶組合，暫時還沒有積極轉向透過品牌伺服器業者再切入CSP市場的規劃，未來仍將維持直接服務CSP客戶的策略。