財經青紅燈》台股第三季暗藏殺機

7月過了一半，許多上市櫃公司近期公告的6月營收皆繳出亮麗成績，雖然美伊戰事「剪不斷理還亂」，但市場仍預期即將登場的美國科技股或台積電的財報，仍會給股市打強心針，不過提醒投資人，第三季的台股需要特別提高警覺。

第一個值得關注的是亞幣近期紛紛走貶，在於美元指數走強，似乎暗示第三季美國升息的機率提高，本週聯準會主席華許將迎來上任後首次國會聽證，可能釋出接下來的利率走向，若華許態度偏鷹，9月恐將升息，亞洲市場可能面臨資金抽離的壓力。

其二則是提早拉貨導致第三季旺季不旺。由於美國之前對等關稅被法院裁定違法，美國政府預計祭出新關稅，新關稅可能會在下週公布，稅率估計10%~12.5%不等，為了因應新關稅，美國廠商早已提早拉貨因應，這從運價指數可看出端倪，先前連10週上漲，又以美國線漲幅最大，但上週開始走跌，顯示提早拉貨已告一段落，因此第三季返校季的旺季可能落空，廠商的好業績提早反映在第二季。

此外，科技通膨外溢，尤其DRAM幾乎每季都以兩位數以上漲價，加上被動元件、功率元件，甚至連很久沒有漲價的CPU，因缺貨也大漲，還有過往只會跌價的網通產品也漲價，這種預期漲價的心理可能導致提早購買的行為，也同步顯現在廠商的第二季業績上。

所以國內廠商第二季業績淡季不淡，但很多公司6月業績公告後股價反而開高走低，因為第三季變數太大，而且輝達新舊伺服器機種也正在過渡期，是否影響廠商業績也會在第三季顯現，這麼多變數，第三季投資人可要如履薄冰，別再什麼都不怕了！（陳永吉）