是時候推廣正確的加密貨幣配置比例了

讓我們面對現實。

上個月，我發布了一份白皮書，說明保守型投資者應配置10%於加密貨幣，穩健型客戶應投資25%，而積極型投資者則應將40%的投資組合投入加密貨幣。

比特幣在過去15年中有12年表現優於其他所有資產類別，而且極有可能在未來幾年繼續保持這一趨勢。機構投資者的投入前所未有。國會和政府現在全力支持加密貨幣，我們也開始獲得期待已久的監管明確性。

美國證券交易委員會（SEC）和金融業監管局（FINRA）禁止經紀公司交易或託管加密貨幣的規定已被撤銷。貨幣監理署（OCC）和聯準會也撤銷了對銀行的類似禁令，勞工部則取消了阻止401(k)計劃將比特幣作為投資選項的反對意見。

儘管比特幣的增長和表現如此亮眼，我仍不斷看到有人建議只配置1%或2%於加密貨幣。在我看來，這已經不夠了。加密貨幣不再具有投機性，也不再是小眾市場。它現在應該被視為核心配置。

來看一個假設性例子，比較傳統的60/40股票/債券投資組合與配置10%、25%或40%於比特幣的投資組合。假設我們投資100美元，為期五年，60/40配置的年報酬率為7%。同時考慮兩種極端結果：比特幣變得一文不值，或者在五年內漲至100萬美元（約為目前的10倍）。

如下圖所示，100美元投資於60/40組合在五年後增長至140美元。還不錯。但配置25%於比特幣的投資組合可能增值超過250%。即使比特幣變得一文不值（並且你一直持有到歸零），你的投資組合仍然盈利——價值高於原始投資。在我看來，風險/回報比強烈支持大幅配置加密貨幣——而且比例遠高於微不足道的1%或2%。

比特幣的價格上漲並非投機——而是供需關係的結果。2025年第一季度，上市公司購買了95,000枚比特幣——是新供應量的兩倍多。這還只是其中一類買家，尚未考慮散戶投資者、財務顧問、家族辦公室、避險基金、機構投資者和主權財富基金的額外需求。這種供需之間的巨大失衡推動比特幣價格創下歷史新高。我預測到2030年，比特幣將達到50萬美元——從本文撰寫時起算有5倍增長。

比特幣的採用曲線還有巨大的成長空間——這支持了比特幣價格仍有大幅上漲空間的論點。欲了解更多，請閱讀白皮書。

——翻譯作者 Z3r0