四年周期失效，過去兩年加密市場發生了什麼？

　　文章轉載來源： Block Unicorn

　　文章作者：Duo Nine YCC

　　文章編譯：Block unicorn

　　四年周期是否已經消亡？

　　在本文中，我將回答這個問題，解釋過去兩年為何改變了一切，然後提出一個非常重要的建議。 我們開始吧。

　　什麼是四年周期？

　　這個四年周期源於比特幣的基本原理。 每隔四年，比特幣的通貨膨脹率就會減半。 早在 2012 年，第一次減半事件將新比特幣的發行量減少了 50%，從每個區塊 50 BTC 減少到 25 BTC。

　　這對比特幣的供需平衡產生了巨大影響，特別是在 2012 年和 2016 年的前兩次減半事件期間。 那時，由於供應無法跟上需求，比特幣價格飆升。 其他加密貨幣（山寨幣）也隨之上漲。

　　然而，每次新的減半事件對價格的影響都在減弱。 最近一次 2024 年的比特幣減半僅將新比特幣的發行量從 6.25 BTC 減少到 3.12 BTC。

　　考慮到幾乎 95% 的比特幣已經在流通了（2100 萬 BTC 中的近 2000 萬 BTC），未來減半事件對價格的影響正迅速變得微不足道。

　　幾年前行之有效的方法，今天已不再適用。 你不能像過去那樣通過購買任何加密貨幣來“印製免費資金”。 如今，我們有了新的因素，它們對加密週期的影響比比特幣的減半計劃更為根本。

　　是時候提升你的思維了！ 接下來會詳細說明。

　　為什麼過去兩年改變了一切？

　　過去兩年改變了加密貨幣領域的兩件事是：

• 加密貨幣 ETF（交易所交易基金）上線
• 山寨幣通脹

　　2024 年初，比特幣首次獲得ETF 批准。 這突然為比特幣打開了全球市場。 現在，任何人都可以將比特幣加入他們的退休投資組合，這在過去是不可能的。

　　這代表的是大量新資金流入比特幣，而這些資金以前並不存在。 但這裡有個問題。

　　隨著資金流入比特幣 ETF，這對比特幣現貨價格產生了買入壓力。 然而，這些流動性從未真正離開比特幣 ETF 流向山寨幣，因為除了以太坊外，沒有山寨幣 ETF。 而以太坊 ETF 的需求至今令人失望，總額僅為 25 億美元。

　　截至 2025 年初，幾乎所有 ETF 流動性都流向了比特幣，總額達 400 億美元，如圖表所示。 難怪以太坊多年來對比特幣一直在下跌。 大多數山寨幣也是如此。

　　這就是為什麼在過去兩年裡，所有人仍在等待“真正的”山寨幣季節，而這個季節實際上可能永遠不會到來。 2024 年 11 月的山寨幣反彈與之前的周期相比顯得蒼白無力。

　　雖然 SOL、XRP、BNB 和 TRX 創下了新的歷史高點，但這些價格與過去的高點相差不遠，而大多數山寨幣，如以太坊或 ADA，未能創下新的歷史高點。 這清楚地表明，與比特幣相比，山寨幣正在落後。

　　原因何在呢？

　　山寨幣的稀釋。

　　與之前的周期相比，今天的山寨幣數量實在太多了（數以百萬計）。 我在過去的一篇文章中詳細探討了這個問題。 簡而言之，山寨幣季節被 Solana 及其 Meme 幣劫持。 這基本上吸乾了山寨幣的所有流動性。

　　不久之後，當 Solana 的音樂最響亮時，特朗普在 2025 年 1 月進入舞台，打破了派對。 這也結束了Meme 幣季節，大多數Meme 幣自那以後暴跌了 80% 至 90%。

　　加密貨幣中的資金或流動性是有限的，現在被數百萬山寨幣瓜分。 而且，比特幣正在佔據越來越大的份額。 只需看看 BTC 的市場支配地位，它自 2021 年以來最高，超過 60%！

　　山寨幣處境艱難。 它們僅佔市場的 40%，而面對數百萬種幣，留給山寨幣季節的資金已經不多了。 如果你打算玩山寨幣遊戲，你真的需要謹慎選擇。

　　這讓我想到一個有趣的類比。 在網球中，球員參與的比賽有兩種類型：

• 玩輸家遊戲的人（山寨幣）
• 玩贏家遊戲的人（比特幣）

　　在第一種情況下，網球選手必須盡力減少失誤，因為只要做到這一點，他們就能擊敗大多數犯錯較多的對手。 這是一個輸家遊戲，因為比大多數人輸得少就能讓你成為贏家。

　　在第二種情況下，網球選手是頂尖中的頂尖。 他們的比賽不再是減少失分，而是關乎技術和成為贏家。 這是贏家玩的贏家遊戲（頂級選手）。

　　在加密貨幣中，如果你玩山寨幣遊戲，你就在玩輸家遊戲，要想贏，你需要挑選比其他幣輸得少的山寨幣。 然而，你完全可以忽略這一點，選擇通過購買比特幣來玩贏家遊戲！

　　是時候看看比特幣，以及為什麼無論四年周期的說法如何，它都將繼續獲勝，根據過去兩年的情況，這個說法已經不再相關。

　　為什麼比特幣仍然是王者？

　　我在文章開頭承諾給你一個建議。

　　目標是玩贏家遊戲，專注於比特幣。 這是你長期獲勝的方式。 將你對輸家遊戲（山寨幣）的接觸限制在可控範圍內。 否則，情況可能會很快變得糟糕。

　　有了這個前提，以下是為什麼押注比特幣讓你成為贏家的10 個理由：

• 法定貨幣（美元）稀釋- 中央銀行無法停止印刷法定貨幣。 看看黃金，它不斷創下新高。 比特幣在 2024 年也是如此，那 10 萬美元的阻力最終也會突破。 耐心點。
• 通貨膨脹- 從空氣中印刷新美元很容易，但你無法憑空印刷比特幣。 這使得比特幣成為地球上最硬的貨幣。 那是你儲存財富的地方。
• 量化緊縮即將結束- 這意味著量化寬鬆即將來臨，這將使法定貨幣的稀釋和通脹成為必然。
• 全球貨幣供應量創歷史新高- 不僅僅是美國在稀釋其公民的財富，每個國家都在這樣做，只是速度不同。 看看比特幣在土耳其里拉中的價格。

• 黃金- 自 2023 年底以來，其破紀錄的價格走勢似乎沒有盡頭。 比黃金更好的東西是什麼？ 比特幣。 為什麼大家都買黃金？ 因為第 1 到第 4 點。 人們接受比特幣也只是時間問題。
• 加密貨幣 ETF- 將它們稱為加密貨幣 ETF 有些誤導，因為 95% 的資金流入了比特幣 ETF。 這個比例甚至比比特幣 60% 的市場支配地位還要偏向 BTC。
• 山寨幣稀釋- 你無法稀釋比特幣。 你無法複製粘貼它，因為你無法複製其價值數十億美元的安全性和挖礦設備。
• 國家在購買比特幣- 看看薩爾瓦多。 越來越多的國家將比特幣加入其主權財富基金。
• 美國加密貨幣戰略儲備- 這基本上意味著什麼。 無需多說。
• 你沒有更好的選擇- 今天唯一可靠的貨幣是比特幣和黃金，而前者俱有明顯的優勢。

　　雖然比特幣的四年周期將繼續存在，但其對價格的影響充其量也只是微不足道的。 從這個意義上說，這種說法已經不復存在了。 然而，繼續購買比特幣的理由比以往任何時候都要強大。

　　我無法對山寨幣說同樣的話。

　　這場遊戲變得越來越難，隨著時間的推移，挑選贏家變成了輸家的遊戲。 這與押注比特幣完全相反，更像是押注土耳其里拉來保護你的財富。 我們也知道結局是如何。