HashKey Exchange 解讀香港 SFC 虛擬資產路線圖

　　作者：HashKey Exchange Managing Director Terence Pu，董事總經理 浦萌

　　我們欣喜地看到港府發布了具有前瞻性和務實性的“A-S-P-I-Re”推進虛擬資產行業發展路線圖，該路線圖包括5 大支柱12 項 舉措計劃，為香港未來三年虛擬資產行業發展錨定方向，其中重點方向有開放質押服務（Staking）、吸引全球流動性、探索衍生品交易及融資借貸、調整冷熱錢包及保險比例、跨部門 及跨監管轄區協作等創新領域。 作為香港最大持牌虛擬資產交易所，HashKey Exchange 一直與監管機構保持緊密合作，透明溝通，已在多個核心領域積極探索，與路線圖的關鍵方向高度契合：

　　1． 產品與服務的擴展

　　⦁ 支柱 P（Products）指的是，將根據投資者分類擴大產品和服務。 其中提到的質押（staking）服務，是我們自去年開始重點探索的業務方向之一。 通過 HashKey Cloud 的技術支持，我們有信心在集團層面實現業務的完整閉環，為用戶提供更安全、高效的質押服務。

　　⦁ 證監會提到將探索新的代幣上架機制，意味著將優化“追踪記錄”要求，並考慮放寬現行的12 個月限制，進一步提升新代 幣上架的便利性。

　　⦁ 此外，虛擬資產衍生產品交易將是推動市場增長的重要方向，未來若開放合約功能，市場增量預計可達30% - 40%，進一步提升流動 性和繁榮度，也為投資者提供了更好的對沖工具。

　　2． 保險與補償框架的優化

　　支柱 S（Safeguards）表明，將優化合規負擔，不損害安全性。 “Safeguards” 部分提及的保險和保障框架的優化建議，反映了監管機構對業界需求的積極回應。 更完善的託管和保險安排，這說明 SFC 會考慮新的技術發展，優化冷熱錢包比例，提升客戶體驗的同時，減輕平台的運營負擔。 將有助於企業降低運營成本，釋放創新潛力，並為投資者提供更強的信心保障。

　　3． 跨區域流動性聯通

　　支柱 A（Access）說明，通過監管明確性簡化市場准入。 其中，在 Access 部分提到的吸引國際化 “order flows”，更展現了香港對跨區域流動性聯通的積極探索。 HashKey Exchange 也將積極探索如何將海外流量與本地流量的融合，這將是香港成為世界級 Web3 中心的重要一步。 我們相信，這將為本地與國際市場參與者帶來更多機遇。

　　為何只開放專業投資者？

　　我們理解這是出於對零售投資者保護的考量，也是對機構性投資者的進一步吸引。 隨著市場逐步成熟，未來這些產品有望向更廣泛的投資者群體開放，從而實現更大的市場參與度和包容性。

　　整體而言，“A-S-P-I-Re”路線圖為香港虛擬資產行業的發展提供了清晰藍圖，此次路線圖中諸多內容源自行業呼聲及反饋，預計 其中至少三大舉措將在今年取得實質性進展。 HashKey Exchange 將繼續以合規穩健為基石，在產品創新、技術突破及市場開放方面持續努力。 我們期待與監管機構及業界夥伴攜手，推動香港成為全球虛擬資產領域的領跑者，為投資者創造更多價值與機遇。