USDS（Sky Dollar）是什麼？它和 Dogecoin 一樣嗎？
作者：Noah最後更新時間： 
USDS，也稱為 Sky Dollar，是一種去中心化的穩定幣，由 Sky Protocol 創建；該協議是 MakerDAO 項目重塑升級後的版本。此穩定幣旨在維持與美元 1:1 的錨定價值，並以鏈上加密資產與現實世界資產作為抵押。人們應將 USDS 與 Dogecoin 區分開來，因為 Dogecoin 是獨立的加密貨幣，其價值與 USDS 不同。
關鍵要點
- USDS，也稱為 Sky Dollar，是 Sky Protocol 提供的美元穩定幣，代表了 MakerDAO 協議重塑後的演進。
- USDS 於 2024 年取代 DAI 成為 Sky 的主要穩定幣，並繼續與 DAI 以 1:1 的比例互換。
- 根據 Allium 的數據，截至 2026 年 8 月初，USDS 的鏈上流通供應量約為 63.7 億美元。
- USDS 與 Dogecoin 並不相同。USDS 是錨定美元的穩定幣，而 Dogecoin 是價格會波動的獨立加密貨幣。
- USDS 由鏈上加密資產與現實世界資產（RWA）共同作為抵押；其中 RWA 抵押品價值超過 30 億美元，包括 2026 年 2 月簽署的 5 億美元穩定幣抵押貸款協議。
- USDS 持有者可以透過 Sky Savings Rate（Sky 儲蓄利率）賺取收益，該機制會將協議收入分配給 USDS 持有者。
- SKY 是 Sky 生態系統中獨立的治理代幣，是先前 MKR 代幣重塑後的替代品，可按照 1 MKR 兌 24,000 SKY 的比例轉換。
您可能在搜尋穩定幣資訊時看到 USDS，進而好奇它與 Dogecoin 是否有關。本文將為你詳細介紹 USDS 的特點，並為加拿大讀者釐清 USDS 與 Dogecoin 的差異。
什麼是 USDS（Sky Dollar）？
USDS 幣（也稱為 Sky Dollar）是一種去中心化的穩定幣，由 Sky Protocol 團隊創建，並以美元資產作為抵押。由於同時有鏈上加密資產與鏈下資產作為擔保，USDS 幣的價值始終等同於 1 美元。
與由單一銀行帳戶發行的穩定幣相比，USDS 被稱為以加密資產為後盾的原生穩定幣。這意味著 USDS 是基於鏈上抵押品發行，而非依賴銀行，因此整個發行過程更加透明。
USDS 背後的故事：從 MakerDAO 到 Sky
首先，為了認識 USDS 穩定幣，讓我們回顧一下它的歷史。USDS 穩定幣實際上是 DAI 穩定幣的新版本，而 DAI 是加密貨幣行業中首個此類穩定幣。DAI 於 2017 年在 MakerDAO 去中心化金融協議平台上創建。
在 2024 年 8 月進行的品牌重塑期間，該平台更名為 Sky Protocol。此次重塑引入了兩種新代幣，取代了 MKR 代幣，從而形成雙代幣機制。這些代幣包括 USDS 穩定幣和 SKY 治理代幣。此次重塑背後的理念，是創建一個超越協議邊界的新生態系統，提供可擴展且以社群為導向的產品。
值得注意的是，DAI 穩定幣並未被撤銷。事實上，您仍然可以將 DAI 作為舊版代幣使用，也可以輕鬆地以 1:1 的匯率將 DAI 兌換為 USDS。
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USDS 和 Dogecoin 一樣嗎？
這是加密貨幣社群新手常見的問題，因為在研究時會同時遇到這兩個術語。答案是：USDS 和 Dogecoin 完全沒有任何共同點。
| 特性 | USDS（Sky Dollar） | Dogecoin（DOGE） |
| 資產類型 | 穩定幣 | 獨立加密貨幣 |
| 價格走勢 | 設計上錨定 1 美元 | 價格隨市場供需波動 |
| 主要用途 | 穩定的價值儲存與 DeFi 應用 | 點對點數位貨幣與支付 |
| 擔保機制 | 加密資產抵押與現實世界資產 | 無資產抵押，於自有區塊鏈上運作 |
| 治理方式 | 由 Sky Protocol 治理機制管理 | 由獨立的開源開發者社群維護 |
首先，USDS 的設計目的就是抵禦加密貨幣市場固有的價格波動，因此它是一種穩定幣；而 Dogecoin 只是價格由市場供需決定的普通加密貨幣。由此可見，除了同屬加密貨幣之外，兩者沒有任何關聯。
USDS 如何運作？
該協議透過抵押發行機制和所謂的錨定穩定模組（Peg Stability Modules，簡稱 PSM）來維持美元錨定。後者允許用戶以直接且可預測的方式將 USDS 兌換為其他主流穩定幣，有助於保持代幣價格接近 1 美元。
抵押支持
該協議以鏈上加密資產和現實世界資產的組合為基礎鑄造 USDS。這種超額抵押結構意味著抵押品總價值高於代幣面值。協議數據顯示，超過 30 億美元的 USDS 由現實世界資產支持，其中包括 2026 年 2 月簽署、價值 5 億美元的 USDS 支持穩定幣抵押貸款。
錨定穩定模組
PSM 讓 USDS 能以固定比例與其他穩定幣兌換，有助於維持價格穩定，並提升該代幣在 DeFi 各領域的實用性。
跨鏈可用性
除了主要的以太坊區塊鏈外，USDS 還可透過名為 SkyLink 的橋接在多個區塊鏈生態系統中使用。根據 Allium 2026 年 8 月初的數據，超過 98% 的 USDS 流動性位於以太坊網絡上，其餘少部分分佈在 Arbitrum、Solana 和 Base 網絡。
透過 USDS 賺取收益：Sky Savings Rate（Sky 儲蓄利率）
USDS 的一大亮點是 Sky Savings Rate（SSR，Sky 儲蓄利率）。該機制會從協議收入中撥出一部分，分配給將 USDS 存入儲蓄模組的持有者，讓希望以穩定幣賺取收益的使用者自動獲得利息。
正是這項特色，讓 Sky Protocol 的 USDS 在全球多數需自行尋找收益策略的穩定幣中脫穎而出。
USDS 與 SKY 治理代幣
與代表 Sky Protocol 核心穩定幣的 USDS 不同，SKY 是生態系統中獨立的治理與實用代幣。SKY 代幣是作為先前 MKR 代幣的繼任者推出，兌換率為 1 MKR = 24,000 SKY，並構成治理系統不可或缺的一部分。
SKY 代幣持有者有機會透過鏈上治理參與決策過程，影響 Sky Protocol 的未來。SKY 代幣還可用於 Sky Token Rewards 和 Activation Rewards 等獎勵系統。
重要的是，請注意：SKY 和 USDS 幣的功能截然不同——USDS 是為了穩定性和 DeFi 應用而創建，而 SKY 則與治理及加入協議生態系統的激勵措施有關。
您可以用 USDS 做什麼？
以下是 USDS 的常見用途：
- 賺取利息：將 USDS 存入 Sky Savings Rate 模組，即可根據協議的盈利能力賺取利息。
- 交易與流動性：USDS 可用於各種交易所的多個流動性池中進行交易。
- 治理：持有和使用 USDS，用戶將成為 Sky 生態系統的一部分，並能參與 SKY 治理。
- 跨鏈操作：使用 SkyLink，可以在 Arbitrum、Base 和 Optimism 之間轉移 USDS，並享有比僅使用以太坊更低的交易成本。
- 鏈上穩定價值存儲：如上所述，USDS 具有恆定的美元價值，因此用戶可以在鏈上存儲價值，而無需擔心價格變化。
如何獲取與持有 USDS
有意購買 USDS 的用戶，可依自身對加密貨幣和平台的偏好，透過以下幾種常見方式取得。
- 從 DAI 兌換：如果用戶持有 DAI，可以透過 Sky Protocol 介面以 1:1 的匯率輕鬆兌換為 USDS。
- 透過錨定穩定模組兌換：透過協議的錨定穩定模組，USDS 可以兌換為另一種流行的穩定幣，如 USDC 或 USDT。
- 在交易所購買：用戶可在各大加密貨幣交易所和流動性池中購買 USDS，作為投資組合中的一種代幣。
- 在鏈之間橋接：已經在受支持的區塊鏈網絡之一上持有 USDS 的用戶，可以使用 SkyLink 橋接解決方案將其橋接到另一個網絡（如 Arbitrum、Base），以降低交易費用。
一旦獲得 USDS，用戶可以將其存放在支持以太坊或該代幣來源區塊鏈網絡的任何錢包中。USDS 持有者可選擇軟體錢包以利日常使用，或使用硬體錢包進行長期存儲。
透明度與鏈上驗證
USDS 的獨特特點之一是，其抵押品和系統內執行的所有操作，都可以透過區塊鏈分析進行驗證，而不僅僅依賴中心化組織的定期報告。由於 Sky Protocol 以去中心化方式治理，USDS 的大部分抵押品和協議級財務數據，都可以透過鏈上解決方案進行驗證。
這與法幣支持的穩定幣運作方式完全不同；後者對儲備餘額的驗證，依賴於穩定幣發行方每季發布的報告。USDS 的透明度則嵌入穩定幣本身的設計，因為抵押比率、鑄幣量和錨定穩定模組餘額，都可以由任何有權存取區塊鏈數據的人即時查看。因此，USDS（及其前身 DAI）已成為去中心化穩定幣實現透明度的最著名範例之一。
USDS 智慧合約安全性
對任何持有數億美元抵押品的協議而言，安全性至關重要。USDS 智慧合約繼承並增強了原始 MakerDAO 程式碼庫（該程式碼庫已運行超過五年），並在從 DAI 到 USDS 的開發過程中，多次接受徹底的審計。
系統的完整性還受到治理機制的額外保護，因為抵押資產、風險參數或系統本身的變更，都必須經過社群討論並獲得 SKY 代幣持有者批准後，才能執行。
這種兩層安全系統，是 USDS 及其前身能長期立足於去中心化穩定幣領域的主要原因。
當用戶評估可用的穩定幣時，除了抵押品和收益數據外，也不應忽視審計歷史和治理流程。
USDS 市場數據概覽
2026 年 8 月初，USDS 已成為 DeFi 領域的重要參與者。就鏈上流通供應量而言，根據 Allium 的穩定幣數據集，USDS 估計價值約 63.7 億美元，分佈在四個區塊鏈上，其中大部分位於以太坊區塊鏈。
另一個令人矚目的財務指標是 Sky Protocol 在 2026 年第一季產生的 1.2379 億美元協議總收入。
需要提醒的是，由於這些統計數據與穩定幣供應量及協議相關指標有關，使用最新資訊才能確保數據準確。
USDS 與其他主要穩定幣的比較
USDS 就像流行的 USDC 和 USDT 一樣是穩定幣，但它的支持機制更為去中心化。
| 特性 | USDS | 傳統法幣支持穩定幣 |
| 支持結構 | 加密資產抵押與現實世界資產 | 由託管人持有的直接法幣儲備 |
| 發行方類型 | 去中心化協議（Sky） | 中心化公司 |
| 內建收益 | 有，透過 Sky Savings Rate | 通常沒有內建，因發行方而異 |
| 治理方式 | 由 SKY 代幣持有者進行社群治理 | 由發行公司內部管理 |
正是這種去中心化特性，讓 USDS 與其前身 DAI 廣受重視透明度的用戶喜愛。
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為什麼加拿大用戶開始關注 USDS？
加拿大加密貨幣社群對 USDS 的興趣，與其對去中心化金融（DeFi）和收益型穩定幣日益升溫的關注密切相關。如果你是加拿大用戶，以下幾點值得留意：
- Sky Savings Rate 提供內建收益機會，無需再尋找其他 DeFi 方案來產生收益；
- 非託管解決方案，用戶可自行持有代幣，無需存入中心化託管人；
- 透過 SkyLink 實現跨鏈功能，對使用不同區塊鏈的使用者有所助益；
- 協議的資產基礎借貸合作夥伴關係持續增加，顯示其支持的現實世界資產不斷擴大，也反映出生態系統正在成長與成熟。
對加拿大用戶而言，持有穩定幣及獲取收益所涉及的監管與稅務問題，也需依照現行數位資產規範加以評估。
USDS 在 DeFi 借貸生態中的角色
USDS 積極參與去中心化金融領域的借貸活動，並在這些操作中充當流動性池的流動性與抵押品。由於與美元錨定，USDS 沒有價格波動問題。
儘管如此，USDS 的用途並不局限於 Sky 協議本身。在許多去中心化交易所和借貸平台上，都可以找到 USDS 的流動性池，顯示該代幣在 2024 年推出後已被 DeFi 領域廣泛採用。這種跨平台的實用性，也是支撐 USDS 鏈上流通供應量的重要因素；截至 2026 年初，其供應量估計約 63.7 億美元。
對於在去中心化借貸平台領域工作的人而言，像 USDS 這樣可靠且透明的穩定幣，可作為透過鏈上操作管理財務的額外工具。
Sky Protocol 生態系統的演進
自 2024 年 8 月從 MakerDAO 重塑以來，Sky Protocol 持續在最初的 DAI 與 MKR 雙代幣之外擴展生態系統。協議中出現名為 Stars 的子生態系統，讓各種專業項目可以在協議之上建構，同時連接 USDS 作為共同的穩定資產。
這種模組化設計，顯示協議正從最初的單一系統走向更具彈性的架構，以應對現實世界資產借貸、跨鏈流動性等多元需求。
結論
USDS（又稱 Sky Dollar）是一種以去中心化方式運作的美元穩定幣，由 MakerDAO 重塑而來的 Sky Protocol 發行。它透過鏈上加密資產與現實世界資產的組合，維持 1 美元的穩定價值，並內建 Sky Savings Rate 收益機制。
儘管名稱可能有些相似，但 USDS 與 Dogecoin 沒有任何共同點，也不能視為同一種加密貨幣。USDS 是加密世界中與美元錨定的穩定幣，Dogecoin 則是另一種獨立加密貨幣。隨著 USDS 的抵押資產持續增加、跨鏈可訪問性不斷提升，它已成為加拿大去中心化金融世界的重要一員，為用戶提供穩定且能產生收益的數位資產選擇。
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