美國聯邦住房金融局宣布：加密貨幣資產將納入抵押貸款評估標準

• 加密貨幣如何影響房屋貸款審核？
• 為何此政策被視為加密貨幣的重大勝利？
• 新規有哪些關鍵限制條款？
• 對加密貨幣市場可能產生哪些影響？
• 傳統金融體系與加密生態如何協同？
• 常見問題解答

在川普總統「使美國成為全球加密貨幣之都」的願景推動下，FHFA局長威廉·普爾特於2025年6月25日簽署歷史性命令，要求房利美和房地美將加密貨幣納入抵押貸款資格評估體系。這項突破性政策允許借款人在不強制兌現的情況下，將受監管交易所持有的加密資產計入總資產評估，為傳統金融與加密生態的融合樹立新里程碑。

加密貨幣如何影響房屋貸款審核？

美國聯邦住房金融局(FHFA)最新指引明確指出，自2025年第三季度起，符合條件的加密貨幣持有量將被納入房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)的抵押貸款評估體系。這意味著當潛在購房者申請房貸時，其在受監管中央化交易所(cex)儲存的加密資產將被視為總資產的一部分，可能顯著提升貸款獲批機率。

值得注意的是，FHFA採取相對保守的審核框架：僅承認在美國合規交易所託管的加密資產，且排除市值可能被操縱的小型代幣。此舉既為主流加密貨幣持有者開闢新途徑，又透過監管機制控制風險。據內部文件顯示，比特幣(BTC)、以太幣(ETH)等市值前20大的代幣將優先被納入評估範圍。

為何此政策被視為加密貨幣的重大勝利？

成立於1930年代的FHFA長期被視為美國住房金融體系的守門人，其政策轉向具有強烈的象徵意義。加密資產首次被納入聯邦級別的住房貸款評估體系，實質上承認了其作為合法資產類別的地位。普爾特局長在推特強調，此決策是「經過深入研究後」，為實現美國加密貨幣領導地位而採取的戰略行動。

行業分析師指出，此政策將產生三重效應：首先，為590萬持有加密資產的美國家庭提供新的融資渠道；其次，降低投資者為申請房貸而被迫拋售加密資產的需求；最重要的是，這可能促使更多傳統金融機構跟進制定加密資產評估標準。摩根大通最新報告預測，此政策或將為美國住房市場帶來約370億美元的潛在流動性。

新規有哪些關鍵限制條款？

FHFA在公告中明確列出多項風險管控措施：

普爾特局長透露，FHFA正在開發專用的「加密資產風險評分系統」，將考慮波動性、流動性和監管合規性等多元指標。該系統預計於2026年全面啟用，期間將持續收集行業反饋進行調整。

對加密貨幣市場可能產生哪些影響？

此政策公布後，CoinbaSe等合規交易所的託管業務量立即增長17%。分析師認為這將產生深遠影響：

1.：為滿足FHFA要求，更多投資者可能將資產轉移至受監管交易所，進一步強化合規平台的市場地位。

2.：貸款機構可能要求借款人使用期權等衍生品對沖加密資產波動風險，推動相關金融產品創新。

3.：由於不需強制變現，投資者需更精細規劃資本利得稅，可能促進加密稅務諮詢服務的專業化發展。

值得注意的是，FHFA特別強調此政策「不構成投資建議」，提醒借款人仍需謹慎評估加密市場的高風險特性。該局將每季度更新合規代幣清單，確保評估標準與市場發展同步。

傳統金融體系與加密生態如何協同？

這項政策被視為TradFi與DeFi融合的關鍵一步。房利美技術長透露，已開始測試基於區塊鏈的資產驗證系統，未來可能實現即時審核加密資產證明。同時，主要加密交易所正與信用評分機構合作，開發專用的「加密資產信用模型」。

業內人士認為，這種協同效應可能擴展至其他金融領域。美國銀行協會(ABA)已成立工作組，研究將類似框架應用於汽車貸款和商業貸款的可行性。這種制度創新若成功，或將重塑全球數字資產的監管範式。

常見問題解答

FHFA新政策何時正式生效？

根據FHFA公告，加密資產納入抵押貸款評估的政策將於2025年10月1日開始分階段實施，首批合規機構的認證工作已於2025年7月啟動。

哪些加密貨幣可能被納入評估範圍？

目前已知比特幣(BTC)、以太幣(ETH)及市值前20大的主流代幣將被優先考慮，但最終清單將由FHFA每季度更新公布。

借款人需要提供哪些證明文件？

需提交合規交易所的資產餘額證明、至少90日的持有記錄，以及交易所的監管合規聲明文件。

此政策是否適用於再融資貸款？

是的，FHFA確認新規將同等適用於新購房貸款和現有房貸的再融資申請。