Calamos為機構投資者推出「受保護比特幣」投資策略

投資公司Calamos推出了一種旨在限制比特幣下跌風險的新型投資策略。

比特幣（BTC）對機構投資者的吸引力與日俱增，但許多人仍認為其風險過高。為此，全球投資公司Calamos於6月7日推出了「受保護比特幣」策略，該策略旨在同時限制比特幣曝險的下跌和上漲空間。

該公司指出，儘管比特幣的估值已達到2兆美元，但機構投資者仍對其波動性感到擔憂。因此，大多數機構僅將投資組合的1-2%配置於btc，以避免過度風險曝露。

CalamoS通過將比特幣期貨與美國國債相結合來構建其策略，在管理風險的同時提供一定的上漲參與。具體而言，該公司購買將於年底到期的零息美國國債。

Calamos將國債與比特幣配對

這些國債在預定義的最壞情況下充當保護性底線，根據風險等級將損失限制在0%、10%或20%。同時，Calamos購買比特幣指數的看漲期權以捕捉潛在收益。為了資助這些期權，該公司還賣出價外看漲期權，有效地將上漲空間限制在25%至60%之間。

每個風險回報等級都參照熟悉的資產類別進行基準測試。100%受保護的比特幣等級反映了國債的風險特徵，提供資本保全且幾乎沒有下行風險。第二等級與黃金或替代性資產相當，而第三等級則在預期回報和波動性方面與股票一致。

Calamos認為，這種結構化方法可能會增強比特幣相對於傳統資產的吸引力。然而，時機仍然至關重要。交易者必須持倉至到期才能受益於下行保護；提前退出可能會導致本金損失。雖然罕見，但另一個風險包括潛在的主權債務違約，該公司指出這種情況極不可能發生。

翻譯作者：R4zor