QCP：加密市場短期仍會在區間內波動，比特幣大會將特別重要

QCP 於其頻道發文稱，比特幣對上週五宏觀經濟發展的反應相對克制，儘管股市大幅上漲。機構對現貨ETF 的需求保持穩定，為市場提供了底層支撐。儘管如此，前端隱含波動率依然堅挺，比特幣價格在10.7 萬美元至11 萬美元的狹窄區間內盤整。近期的波動率持續高企表明，交易員們正在為定於5 月27 日至29 日在拉斯維加斯舉行的比特幣大會前的頭條風險進行定位。市場關注點已開始聚焦於大會的演講嘉賓陣容，包括JD·萬斯、邁克爾·塞勒、川普二世和埃里克·川普。去年7 月在納許維爾舉行的比特幣大會提供了一個有用的參考。當時，川普總統的主題演講引發了1 天隱含波動率飆升至90 以上，隨後迅速回落，比特幣在兩天內下跌近30%。這事件持續影響市場記憶。雖然類似大幅回撤的可能性看似較低，但市場定位顯示出防禦性傾向。過去24 小時內，永續合約的未平倉量下降，資金費率已正常化。一些高貝塔零售交易員，包括James Wynn，也已減少曝險。短期看跌期權的需求依然備受關注。在此背景下，有報告指出川普傳媒正探索30 億美元的加密貨幣融資，儘管已被否認，但這增加了市場對頭條新聞的敏感度。短期內比特幣可能會繼續在區間內波動。一旦大會結束且關鍵演講結束，隨著風險溢價消退，前端波動率預計將壓縮。