熊市往往是下一個週期贏家的孕育期。多數交易員此刻正緊盯著比特幣和伊朗頭條新聞，但有四種競爭幣正在累積機構級催化劑，而更廣泛的市場尚未將其定價。

以下是您需要知道的。

Hyperliquid的ETF競賽

Hyperliquid在2025年的名義交易量已超越Coinbase，錄得2.6兆美元，而Coinbase為1.4兆美元。其協議在2026年3月的單週內產生了1,400萬美元費用——增長56%——其中97%的收入每日自動用於回購HYPE代幣。

目前已有四家主要資產管理公司提交了HYPE的現貨ETF申請：Grayscale、Bitwise、21Shares和VanEck。這是首次有四家公司同時競逐一個DeFi原生代幣的ETF。摩根大通在三月發布了關於Hyperliquid石油交易激增的研究報告。標普道瓊斯指數已正式授權該平台使用標普500指數進行永續合約交易——這是任何區塊鏈上首個獲得正式授權的標普500衍生品。

BitMEX聯合創始人Arthur Hayes為HYPE設定了到2026年8月達到150美元的價格目標，並稱其為其基金中最大的非比特幣持倉。

HYPE目前交易價格約在42美元附近。

LINK代幣：摩根大通和瑞銀正在測試它

Chainlink在超過15條區塊鏈上保障了超過28兆美元的總價值。其跨鏈互操作性協議每月處理180億美元，季度增長達62%。摩根大通和瑞銀正通過CCIP進行即時區塊鏈結算測試。Bitwise LINK ETF已在NYSE Arca上市，首次為401(k)和IRA帳戶開通了LINK投資通道。

渣打銀行設定了25至45美元的價格目標。LINK目前交易價格約在9美元附近。

網路實際效能與代幣價格之間的落差，正是故事的關鍵。

ONDO：幣安軌道上的代幣化題材

幣安與Ondo Finance合作，重新推出代幣化美股和ETF——這是該交易所自2021年以來首次提供此類產品。Ondo在代幣化股票市場佔有58%的份額。總鎖定價值在2026年2月創下25.2億美元的紀錄。

富蘭克林坦伯頓規模達1.7兆美元的資產管理業務已與該平台建立合作夥伴關係。ONDO目前交易價格約在0.25美元附近。

AVAX：貝萊德選擇了這條鏈

貝萊德正在Avalanche上積極進行資產代幣化。該網路上的現實世界資產總鎖定價值已達13億美元，自2025年4月以來翻倍。VanEck於2026年1月推出了美國首個AVAX現貨ETF，其中包含質押獎勵。AVAX交易價格約在9.2美元附近。

正如一位分析師所言：「貝萊德不會在不可信的鏈上進行代幣化。如果ETF獲得市場青睞，55美元是合理的——但需要耐心。」

哪種代幣會最先啟動漲勢，且漲幅最高？市場將會給出答案，但催化劑現已就位。

譯者：IronDragonZ