甲骨文股票九月風光贏家 為何如今風光不再？

關鍵要點

• 甲骨文成為標普500指數中當日跌幅最大的成分股之一，股價回吐了九月份部分大幅漲幅
• 當時樂觀的前景展望推升股價，如今投資人似乎更仔細檢視實際狀況

甲骨文上個月為AI投資熱潮注入強心針，但如今這劑強心針卻帶來些許陣痛。

這家雲端運算與軟體巨頭的股價近期下跌約7%，成為標普500指數中當日表現最差的成分股之一。儘管如此，甲骨文（ORCL）今年漲幅仍達75%，但當前約292美元的股價較九月份高點下跌約11%——當時公司公布強勁季度財報與令人印象深刻的前景展望後，股價創下自1990年代以來的最大單日漲幅，一度讓創辦人賴瑞・埃里森成為世界首富。

今日的跌勢顯示，投資人在昨日的高層簡報中聽到了一些不樂見的訊息。管理層在簡報中提出2030會計年度營收2250億美元與每股盈餘21美元的目標，這兩項數據都預示著未來幾年將實現顯著成長。

問題究竟何在？華爾街分析師——包括根據Visible ALPHA數據顯示佔多數的看漲分析師——提出了幾點可能原因。

對投資人的重要性

近日重新升溫的貿易憂慮讓部分飆漲股票失去動能，投資人正面臨新一波波動，甲骨文股價的回調很可能與此背景脫不了關係。但本週管理層簡報後投資人的負面反應，也可能意味著在九月份上漲後市場心態重新轉向觀望模式。

德意志銀行分析師指出，部分投資人可能期望獲得更多關於公司資本支出計畫的細節。傑富瑞集團則提到市場對甲骨文依賴OpENAI營收的擔憂。瑞銀集團針對大客戶對甲骨文的重要性提出類似看法，同時指出獲利展望「可能未達到部分投資人的預期」。

最終結論可能很簡單：投資人認為這支仍較九月底部高出約30%的股票，在甲骨文的願景獲得實際業績驗證前，當前漲幅已經足夠。Visible Alpha的平均目標價約為340美元，較週四收盤價溢價9%。

「儘管甲骨文作為AI平台轉型的主要受益者地位穩固，但隨著公司專注於擴建產能以達成目標，股價短期內可能維持區間震盪」，威廉布萊爾分析師在今日報告中寫道。

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譯者：Dr4k3