比特幣需求放緩 一週暴跌1萬美元背後原因解析

最新分析指出，這波劇烈修正源自一個關鍵因素：比特幣市場整體需求放緩。

比特幣需求正在降溫

鏈上分析平台CryptoQuant研究主管Julio Moreno於週三在X平台上分享此觀點。他表示：「比特幣整體需求增長放緩，包括ETF和機構策略的購買力下降，是當前價格停滯/修正的主因。」

比特幣價格曾在8月1日短暫觸底，當時美國非農就業數據疲軟引發經濟衰退憂慮。根據Soso Value數據，當日美國現貨比特幣ETF出現8.12億美元淨流出。

然而從8月6日價格反彈開始，ETF連續7天錄得淨流入。此趨勢在上週四7月生產者物價指數發布後逆轉，重回淨流出狀態。雖然流出規模不大，但比特幣價格卻相對出現大幅下跌。

Moreno解釋，鏈上需求指標正好反映此模式。他認為這次修正並非單一實體（如ETF或MicroStrategy）的突然行動所致，而是多數市場參與者的需求普遍下降。

例如，CryptoQuant的顯性需求指標在8月1日顯示為147.3703K（當時價格水準相近），但到8月20日，該指標幾乎腰斬至64.787K。

雖然比特幣價格在過去15天內先飆升後回歸起點，市場需求卻實質減半。這表明若市場情緒未能恢復，比特幣可能面臨進一步修正。

市場可能需要宏觀經濟催化劑來提振整體需求，例如重燃聯準會降息預期。根據CME FedWatch數據，市場參與者預期今年將有兩次降息，9月FOMC會議降息25個基點的機率達86%。

對比上週四，當比特幣價格逼近124,000美元時，市場定價反映今年將降息三次，且9月降息機率高達98%。

譯者：DARkPhoenix7